证券时报网（www.stcn.com）05月18日讯
IPO审核从严把关 通过率降至七成
IPO常态化发行的背后，新股发审的通过率有所降低，2017年以来审结首发企业未通过率近三成，通过审核机制产生的实际否决率远高于发审会否决率。
与此同时，2017年一季度，新上市的182家公司业绩总体好于所有A股公司平均水平，一些企业因为宏观经济等因素出现了业绩波动。
权威数据显示，截至5月12日，证监会今年共审结首发企业244家，核准178家，否决22家，主动撤回44家。其中，开展现场检查过程中申请撤回11家；初审会指出企业存在的问题后申请撤回6家。以今年已审结家数244家为基数，审结通过率约为72.95%，未通过（包括终止审查和否决）率为27.05%。
接近证监会的相关人士表示，监管层为了防止出现“拔出萝卜不洗泥”的情况，对拟上市企业的质量进行了全流程的审核把控，从发行人申报后抽签选出现场检查的企业名单，到反馈意见落实环节，再到发审会从严把关，多项举措压缩了“带病上会”“带病过会”的空间，部分企业在现场检查压力和初审会提出问题后主动撤回，通过审核机制产生的实际否决率远高于发审会否决率。
实际上，去年6月以来已有106家企业申请撤回并终止审查，上述人士指出，新股发审的正向循环机制正在形成，在监管新形势下，一方面，发行人和中介机构更注重申报质量，在提交申报材料时更趋谨慎；另一方面，市场对监管趋严有了可预期性，形成了良性的运营机制，在证监会加大了问责处罚力度后，中介机构更在乎品牌和声誉，唯恐执业不到位导致对保荐业务和发展造成重大影响，比以往更注重执业质量和品牌建设。
一些投资者质疑，在审核的“严把关”下，为何还有次新股出现业绩下滑呢？
接近证监会的相关人士指出，部分企业一季度业绩下滑或波动较大，主要是季节性因素以及行业周期或整体下行趋势的影响，绝大多数已在招股说明书或公告中披露了季节性波动对业绩的影响情况。2016年以来新上市的部分公司2017年一季报亏损的主要原因是行业或地区性因素导致的季节性亏损，发行人已在招股说明书中进行充分风险揭示。
例如，一季报亏损金额较大的思特齐、尚品宅配、贝肯能源，主要原因为客户通常在四季度对应用软件进行集中验收、家具行业一季度为销售淡季和新疆一季度气温较低通常在三四月份才开工。
总体来看，2017年一季度，新上市的182家公司业绩总体好于所有A股公司平均水平。权威数据显示，一季度业绩增长的比例高于整体A股公司水平，业绩下降的比例大幅低于整体A股公司水平。
具体来看，今年一季度业绩增长的新上市企业比例达到了73.63%，高于A股平均水平64.87%；业绩持平的占比为13.19%，高于A股平均水平7.41%；业绩下滑的占比13.19% ，低于A股平均水平27.72%。
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深交所依法作出\*ST新都终止上市决定
5月16日，深交所对*ST新都依法作出股票终止上市的决定。
因违规为关联方提供担保等事项，*ST新都2013年度、2014年度连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2015年5月21日起暂停上市。公司在披露2015年年报后提出恢复上市申请，深交所于2016年5月9日正式受理了该申请。受理后，深交所依法依规开展审核工作，并就高尔夫物业租金收入会计处理合规性、预计负债计提充分性、子公司业绩真实性等重点关注问题进行调查核实。
2017年4月25日，深交所收到公司2015年报审计机构出具的相关说明，表明公司2015年度经调整后扣除非经常性损益后的净利润为负值。4月28日，公司恢复上市保荐人撤回了其出具的恢复上市申请相关保荐文件。5月15日，深交所上市委员会对公司股票恢复上市申请进行审议，认为公司不符合深交所《股票上市规则》相关规定的股票恢复上市条件。*ST新都恢复上市申请事项未获深交所上市委员会审核同意，深交所于5月16日作出公司股票终止上市的决定。
根据相关规定，*ST新都将自2017年5月24日起进入退市整理期，交易30个交易日，股票的证券简称将变更为“新都退”，股票价格的日涨跌幅限制为10%。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对公司股票予以摘牌。
另外，根据相关规则，*ST新都将在退市整理期届满后的45个交易日内，进入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。深交所将督促公司充分披露股票终止上市后投资者办理股份确权、登记和托管的安排，公司联系方式和了解公司信息的途径，以保障投资者权益。广大投资者也需注意风险，理性投资。
与此同时，*ST新都目前正在筹划的拟以现金增资方式取得广州铭诚计算机科技有限公司51%股权的重大资产重组事项，因公司股票已被深交所终止上市，《重大资产购买暨关联交易报告书（草案）》中关于“投资人已被深圳证券交易所批准恢复上市”的重组交割条件及交割安排约定已不能满足，本次重大资产重组也将自动终止。
深交所相关负责人表示，上市公司退市制度是资本市场重要基础性制度，对于优化资源配置、促进优胜劣汰、提高上市公司质量、保护投资者合法权益发挥着重要作用。近年来，深交所认真贯彻依法全面从严监管，切实履行一线监管职责，严格落实退市主体责任，不断完善退市配套制度，对于达到退市条件的公司，坚决做到“出现一家、退市一家”。深交所将在中国证监会的领导下，严格落实并不断完善退市制度，推进退市制度常态化，形成“有序进退”的市场秩序。
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国务院力促制造业转型升级
国务院总理李克强5月17日主持召开国务院常务会议，确定进一步减少涉企经营服务性收费和降低物流用能成本，为企业减负助力；部署以试点示范推进《中国制造2025》深入实施，促进制造业转型升级。
会议指出，下一步深入实施《中国制造2025》，要深化供给侧结构性改革，以市场为导向，以企业为主体，强化创新驱动和政策激励，把发展智能制造作为主攻方向，与“互联网+”和大众创业、万众创新紧密结合，打造勇于改革创新、成果不断涌现、具有引领作用的“示范方阵”，促进整个制造业向智能化、绿色化和服务型升级，加快建设制造强国。
一要攻关键、强基础。以高端装备、短板装备和智能装备为切入点，狠抓关键核心技术攻关，加快突破传感器、工业软件、工控系统等瓶颈制约，集中支持重点领域创新发展和传统产业改造提升急需装备的工程化、产业化，启动实施新材料等研发和应用重大工程，持续提升基础研究、开发应用和系统集成能力。二要加快建设工业互联网云平台和基于互联网的开放式“双创”平台，积极支持大中小企业融通发展、服务业与制造业有机结合，鼓励制造、电信、软件等企业跨界合作，发展网络化协同研发制造、大规模个性化定制、服务型制造等新模式。三要抓好试点示范。因地制宜建设“中国制造2025”试点示范城市（群）和智能制造示范区，择优创建一批“中国制造2025”示范区，支持在政策和制度创新上先行先试，打造新的增长区域。四要提高产品和服务品质。弘扬企业家精神和工匠精神，培育创客品质，推广先进质量管理方法，建立优质制造标准体系。对接多样化消费升级需求，增品种、提品质、创品牌。五要优化发展环境。深化简政放权、放管结合、优化服务改革。完善市场监管，强化知识产权保护。健全技术入股、股权激励等收益分配机制，更好调动科技人才积极性。通过整合中央多种专项基金加大担保贴息力度、在有条件的地方建立信贷风险补偿机制、引导社会资本投入等，形成促进制造业升级的合力。六要扩大开放和国际合作，实现优势互补、共赢发展。
会议确定，在落实好前期已出台涉企减负政策的基础上，再推出一批新的降费措施。一是降低企业物流成本。二是推进省级电网输配电价改革，合理降低输配电价格。三是减少经营服务性收费。实施上述措施，一年将减轻企业负担约1200亿元。
渣打银行资深中国经济学家颜色认为，中国制造业正在经历从低端到中高端的升级，中高端制造业是中国经济未来发展的主要动力之一，另一个动力是现代服务业。中国的中低端制造业基础已经很牢固，而且中国有世界上最多的已接受高等教育的人群，有人才优势，且人才成本相对较低；加上现有市场份额、基础设施，以及政府从研发、税收、融资方面提供的帮助，能够促进产业结构向中高端制造业转型升级。随着技术创新、互联网创新的推动，未来制造业拥有巨大的成长机会。
中国社会科学院副院长蔡昉也表示，《中国制造2025》规划涵盖了信息科技、数控工具和机器人、空间设备、铁路设备、新材料等十大领域。这一新国策连同亚洲基础设施投资银行所支持的“一带一路”国际策略一旦成功实施，中国将从一个低端制造国转变为高端制造业强国。
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证监会处罚私募基金盛世嘉和“五宗罪”
近日，证监会的一份行政处罚书，牵出了私募基金盛世嘉和的违规乱象，这更像是市场上该类私募触碰监管红线的缩影，实为典型。亲戚朋友间互相介绍投资产品、产品本身收益不明却敢给出超高承诺、管理人擅自挪用私募基金财产，记者通过采访一线调查人员，还原盛世嘉和在操作嘉和汇金基金产品时的种种劣迹，以提醒投资者，选择私募产品需留意，投资得找靠谱正规渠道，切不可被夸大宣传的高额收益蒙蔽双眼。
据了解，盛世嘉和为首家因有限合伙未按规定备案而遭受处罚的机构。
盛世嘉和“五宗罪”
首先，我们先来看看违规私募的这五宗罪：
一宗罪：投资项目与宣传不符。
嘉和汇金投资的项目福建明明医疗辅助器械有限公司项目除前期投入少量资金外，没有任何后续进展，相当于项目处于搁置状态，没有收益可言，但在宣传时却被形容成高收益产品。
二宗罪：承诺18%的年化收益。
盛世嘉和向投资者梁某红承诺嘉和汇金基金最低年化收益率为18%，没有任何收益支撑。
三宗罪：募集资金进了个人腰包。
盛世嘉和累计挪用嘉和汇金基金财产700多万元，部分资金转入金奎、夏小红、饶某青、华某、格某勒等银行账户供个人使用，部分资金直接用于支付盛世嘉和的房租。
四宗罪：向不合格投资者募集资金。
盛世嘉和向16名非合格投资者募集嘉和汇金基金。投资金额从几万元到几十万元不等，最低投资为5万元。
五宗罪：未按规定备案、逃避监管。
盛世嘉和管理的“嘉和汇金（有限合伙）-福建明明公司产品”，截至立案调查日2016年3月28日，未按规定办理基金备案手续。
具体而言，我们看看盛世嘉和的违规行径：
北京证监局调查发现，这家规模不大、设立在北京的私募，其嘉和汇金基金产品主要是依靠公司员工向其亲属、朋友等进行推荐以获得投资者时，他们就发现这种模式有点问题了。据调查人员了解，该公司在推出嘉和汇金基金产品时，吸引人的噱头是承诺了高达18%的年化收益率 。
如此之高的收益让不少人动了心，一些投资者甚至还没搞清楚募集资金用途就匆忙地投了积蓄，投资金额从几万元到几十万元不等，最低投资为5万元。
调查人员发现，由于该产品投资人多为公司员工的亲友，对产品有一定信任度，基本都是按照自身积蓄多少进行投资，“这也是目前私募基金较常使用的一种产品推介模式，很多人是基于对亲友的信任，以及高额收益率的诱惑进行了投资。”
殊不知，这“信任”背后是与宣传收益远远不匹配的投资现实。调查人员了解到，嘉和汇金基金产品并未产生任何收益。该产品仅在前期向项目对手方福建明明公司投入了300万元，并没有任何后续进展，项目一直处于搁置状态，无任何收益。
在这过程中，盛世嘉和并没有将真实情况告知投资者，且其内部财务管理比较混乱，并无任何资金隔离制度。嘉和汇金基金的银行流水显示，很多资金是直接由嘉和汇金基金银行账户转入个人账户，并无任何遮掩。
值得注意的是，截至立案调查日2016年3月28日，嘉和汇金基金未按规定办理基金备案手续，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，各类私募基金募集完毕，私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，办理基金备案手续，报送主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别等基本信息。就是这样一个混乱、无任何规范性可言的产品，“俘虏”了不少投资者的理财心，有16名非合格投资者募集了嘉和汇金基金。
为了掩盖违规行径，盛世嘉和运用多种方式阻挠调查。
在北京证监局工作人员第一次与公司接触后，公司搬离了原办公场所。
“公司对于调查人员的调查配合度很低，提供的投资者名单前后变化，不提供投资者的实际联系方式，并存在造假的情况”，调查人员与公司负责人及财务人员几经交锋，二者也多方狡辩。最终，调查人员通过嘉和汇金基金的银行流水逐笔与公司负责人及财务负责人对质，最终才确定了实际的投资者名单。
辗转多次调查取证后，调查人员联系到了其中一名投资人梁某红，几经说明解释，得到了公司向投资者承诺收益的实际证据，才最终得以定案。
实际上，截至证监会调查日，福建明明仍未返回这300万元，该产品的风险仍然存续。
财务管理混乱
任性挪用资金
盛世嘉和的官网显示，该公司是国内最具实力的金融企业之一，股东背景实力雄厚，集团化运作，旗下拥有多家参股和控股企业，企业涉及金融投资公司﹑矿业开发公司﹑地产开发公司﹑电子科技公司﹑文化传媒公司等，公司成立以来，在全国多个省市成功运作了多个项目，涉及医疗﹑能源﹑节能环保﹑电子科技﹑地产﹑矿业﹑农业﹑文化传媒等多个领域。
亮眼的宣传背后是捉襟见肘的资金挪用。据调查人员了解，盛世嘉和累计挪用嘉和汇金基金财产7003858元，部分资金转入金奎、夏小红、饶某青、华某、格某勒等银行账户供个人使用，部分资金直接用于支付盛世嘉和的房租。
如此这般，可见盛世嘉和管理之混乱，对于盛世嘉和未按规定办理基金备案手续、向合格投资者之外的个人募集资金、向投资者承诺最低收益、挪用私募基金财产的违规事实，时任盛世嘉和总经理金奎是直接负责的主管人员；对盛世嘉和挪用私募基金财产的违规事实，时任盛世嘉和董事长杨洪宇、财务总监夏小红、风控总监宋梁山是其他直接责任人员。
北京证监局决定，对盛世嘉和责令改正，给予警告，并处以30000元的顶格罚款；对金奎给予警告，并处以30000元罚款；对夏小红、宋梁山、杨洪宇给予警告，并分别处以20000元罚款。
对此，盛世嘉和、金奎、夏小红、宋梁山在申辩材料中提出，公司已筹措资金用于嘉和汇金基金的客户兑付，投资款如数返还给投资者，未给投资者造成损失，未对社会造成危害；同时，公司已做好整改，积极配合监管调查，请求适当减轻对公司及相关人员的处罚。北京证监局最终没有采纳其要求，认为当事人提出减轻处罚的请求没有法律依据。
该案的处罚，彰显了证监会对私募基金违规行为坚决予以打击的决心，净化了市场环境，有力的促进了私募基金行业的规范健康发展，有利于保护广大投资者的合法权益。
同时，调查人员表示，私募基金要合法合规，应当严格按照各项法律文件的要求，在基金销售过程中不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介；不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益；投资者需符合合格投资者的条件。
其实，从规范私募运作以来，证监会始终对违法违规私募保持高压的打击力度。从打击“挂羊头卖狗肉”的中逢昊基金，到从重处罚在业内颇有名气的广州穗富，证监会依法、全面、从严打击私募行业违法违规行为，为维护市场秩序和保护投资者的合法权益保驾护航，为私募行业健康发展提供了良好的环境。
目前证监会已对近千家私募机构进行了现场检查，共作出行政处罚8家，采取行政监管措施161家，立案稽查或者将违法线索移送公安机关或地方政府62家，基金业协会启动失联公示程序270余家，证监会对私募的从严监管态势从未松懈。
那么面对眼下遍地开花，资质却良莠不齐的私募机构，投资者应该怎么去辨别呢？业内人士指出，到小区推销、发放传单这些公开宣传的机构、买之前对您的资产水平不闻不问的机构，投资者都要小心，按照规定，投资单只的私募基金不能低于100万元，10万、8万去投资私募基金，那基本上是假私募；还有些人给你推荐的时候，上来就是夸耀自己是什么黑马，中国巴菲特，排名第一，或者说自己有内幕消息，开出很高的收益，基本上也都是假的。
调查人员支招投资者，一是从自身实际出发，量力而行，对照私募基金合格投资者标准判断是否能够投资私募基金产品。在满足合格投资者标准的前提下，再选择与自己风险承受能力相匹配的产品。二是在认购私募基金产品前，多渠道了解该机构是否已在协会登记，登记资料是否完整，与工商注册资料是否一致等。三是投资者在认购私募基金产品后，要持续关注私募基金产品投资、运行情况，要求私募基金管理人按约定履行信息披露义务。投资者若发现管理人失联，基金财产被侵占、挪用，基金存在重大风险等情况，要及时向私募基金管理人注册地证监局或协会反映，若发现私募基金管理人涉嫌诈骗、非法集资等犯罪线索的，要及时向公安、司法机关报案。
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华贸物流：股权无偿划转 中国诚通成间接控股股东
华贸物流(603128)晚间公告，中国旅游集团公司拟与中国诚通及中国国新签署股权无偿划转协议，约定将中国旅游集团公司间接持有的公司4.6亿股（占公司总股本46.1%）无偿划转至中国诚通持有，将中国旅游集团公司间接持有的公司4984.11万股无偿划转至中国国新持有。划转完成后，中国旅游集团将不再持有华贸物流股份，中国诚通成为公司间接控股股东，国资委作为实控人未发生变化。
\*ST金源：申请撤销退市风险警示
*ST金源(000408)5月17日晚公告，根据瑞华会计师事务所出具的公司2016年度“标准无保留意见”的审计报告，*ST金源2016年营收26.03亿元，净利9.12亿元，截止2016年末净资产59.58亿元。据相关规定，公司已符合申请撤销退市风险警示的条件，并于当日向深圳证券交易所提交撤销退市风险警示的申请。
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兴源环境：预中标12.83亿元新疆特色小镇项目
兴源环境(300266)5月17日晚间公告，公司成为新疆温宿县托甫汗镇特色小城镇建设项目一期的第一中标社会资本方，工程投资估算额为12.83亿元。
平高电气：中标7.86亿元国家电网项目
平高电气(600312)5月17日晚公告，公司中标国家电网公司项目，中标金额合计为7.86亿元。2016年公司营业收入为88.7亿元，此次中标将对公司未来经营产生积极影响。
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永辉超市：拟10亿元建供应链现代产业园
永辉超市(601933)5月17日晚公告，为更好支撑四川区域配送仓储需求及食品加工业务发展，董事会同意公司在四川省彭州市投资建设“四川永辉供应链现代产业园”项目，投资总额为10亿元。
亨通光电：下属公司中标1.23亿元国家电网项目
亨通光电(600487)5月17日晚间公告，下属子公司亨通特导于近日收到招标代理机构发来的2份《中标通知书》，确认亨通特导中标国家电网公司2017年输电线路材料导地线第二次集中招标项目，中标金额共计1.23亿元。近三年来，公司特种导线收入稳步增长，2016年特种导线销售收入已占公司总收入的8.38%。本次中标意味着公司电力产品结构调整步伐加快。
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大禹节水：实控人变更为仇玲、王浩宇
大禹节水(300021)5月17日晚间公告，仇玲、王浩宇两人继承公司实控人王栋持有的公司45.48%股份，已于16日完成过户手续。公司控股股东、实际控制人变更为仇玲和王浩宇，两人为母子关系，构成一致行动关系，现各持有公司3.19亿股股份，持股比例均为22.74%。今年2月15日，大禹节水控股股东、实际控制人王栋因病逝世，其子王浩宇已于3月11日接任董事长职务。
美尚生态：签订9亿元PPP项目合作框架协议
美尚生态(300495)5月17日晚间公告，5月16日，公司与武陟县人民政府签订了《河南省武陟妙乐国际禅养小镇一期项目PPP合作框架协议》，项目估算总投资约9亿元。
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