证券时报网（www.stcn.com）03月06日讯 高新兴（300098）：中兴物联 物联网产业链核心企业来源：国信证券深圳中兴物联科技有限公司是一家业界领先的物联网通信整体解决方案提供商。公司产品涵盖多种制式和封装的通信模块产品、车联网通信终端产品、行业特种终端以及IoT整体解决方案，车联网产品主要客户包括：AT&T、T-Mobile、TeliaSonera、OctoTelematics、上海博泰、广联赛讯等。除了车联网以外，公司产品还涉及智能表计、移动支付、安防监控、工业制造、远程控制、资产追踪等多种领域。高新兴在车联网布局上有什么战略意图？会有怎样的经营模式？高新兴在车的领域有两种产品，第一种是中兴智联的产品，主要解决政府部门对车牌、车辆的管理，满足机关的需求；第二种是中兴物联的产品，主要应用主要包括：前装市场的模块、后装市场的OBD、UBI和T-BOX。在后装市场，与其他车联网企业的区别是高新兴的OBD、UBI和T-BOX产品主要向海外销售，目前国内还没有实力相当的竞争对手；在前装市场，大家比较关注的是公司与车厂的合作，在前装模块目前已经有现成的产品，会寻求与车厂的进一步合作。车联网对高新兴未来的影响如何？目前没有数据做出判断。但是如果2017年下半年国家标准推出，中兴智联的销售收入也会有较大的提升。公司认为中兴智联的产品市场是百亿级的市场，而车联网在国内、国际上保守估计是个千亿级的市场（没有考虑电子车牌和车联网领域的大幅增长）。这也是公司的努力方向。看好物联网和大安全业务布局，维持“买入”评级公司“视频+人脸识别+电子车牌”受益于物联网发展，目前又收购中兴物联股份。公司目前在手订单饱满，平安城市仍将贡献更大的业绩空间，高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技，实现“大安全”重要布局，向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着安防行业市场规模的进一步扩大，未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。三期员工持股推出，彰显公司未来发展信心。我们预计2016-2018年公司净利润分别为3.1/4.3/5.4亿元（若考虑并表则为3.5/4.8/6.1亿元，对应42/30/24倍市盈率）。当前公司业绩优良，考虑到公司未来3年的快速增长预期，以及质地优良公司的产业链外延，维持“买入”评级。 （证券时报网快讯中心）证券时报网（www.stcn.com）03月06日讯 金螳螂（002081）：行业、家装、PPP三方面超预期来源：中泰证券上游地产投资回暖超预期，16年全年维持6%增速。房地产固定投资的低点出现在2015年第三季度至第四季度，2015年全年累计增速仅有2.5%。2016年全年已经稳步回升至6%的水平，企稳迹象明显。金螳螂的装饰业务与商业地产投资增速相关性更强。目前商业地产投资已从2015年年低点1.8%反弹至2016年年底的8.4%附近，作为相关性最强的装饰业务也已随着投资企稳逐步好转。金螳螂家发展超预期，店面数与营收双升：2016年年底已有82家门店，未来2年内将开设至200家店面，2016/2017/2018年营收贡献预计达5/20/30亿元，CAGR145%，目前处于高增长阶段。PPP订单逐步增多，预计未来还将持续取得进展：公司累计签订62.5亿元园林PPP战略合作协议，预示未来营收结构向基建园林类倾斜。我们看好公司利用上市公司平台向基建及社会科教文卫PPP市场切入，也看好公司与阿里体育未来合力开拓体育产业链。公司房地产链单一需求结构有望改变，向由房地产、基建和消费三轮驱动转变：随着公司向基建PPP、体育、个人家装转型，公司将告别原来过度依赖房地产链条的单一需求结构，逐步向房地产、基建和消费三轮驱动转变。这不仅将改变公司未来订单和收入与房地产行业周期高度相关的局面，使得需求端增长更持续和平稳，也有望改善公司的中长期估值水平。 （证券时报网快讯中心）证券时报网（www.stcn.com）03月06日讯 鲁信创投（600783）：以退为纲，A股稀缺创投标的来源：申万宏源市场唯一的纯创投标的，业绩贡献主要源于项目退出收益。创投业务是公司主要的利润来源，包括已解禁的上市项目和以并购方式退出的投资项目收益等，磨料磨具业务占比较低。2011年，公司迎来投资项目上市退出的高峰期，3个项目实现上市，贡献投资收益2.86亿元，而2012-2014年公司无项目进行IPO，但是通过二级市场减持获得可观的投资收益。其中，2014年贡献净利润79%。2015、2016年尚未退出项目实现投资收益分别为3.27亿元、2.16亿元，2015年减持股票实现投资收益占当年净利润比例分别为145%。IPO逐步提速、多层次资本市场建设利好创投业。我国创投退出方式以新三板、IPO和股权转让为主，2016年分别占比14%、62%和8%。自2016年8月份以来，我国IPO审核速度明显加快，有利于缩短退出周期；新三板分层制度实施将进一步改善流动性，提升挂牌企业的估值，项目通过新三板上市的空间也将巨幅扩大。以退为纲，项目储备丰富，已上市项目的浮盈将有效支撑未来业绩增长。目前，公司共持有10家尚未退出的IPO项目、9家拟IPO项目、18家新三板挂牌项目。其中，4个拟IPO项目已向证监会上报并或受理。IPO项目对业绩形成有力支撑，2016年已经退出的项目已实现投资收益超过2亿，预计全年实现归属净利润3.36到4.48亿元，与去年同期相比实现50%到100%的增长。此外，在IPO审核逐步提速的情况下，退出渠道更加顺畅，待退出项目增加，公司业绩有望加速兑现。同时，2015、2016年公司新增投资8.08亿元、4.23亿元，这些项目也将进入快速收获期。 （证券时报网快讯中心）证券时报网（www.stcn.com）03月06日讯 中南建设（000961）：试水PPP养老业务，调整布局稳步增长来源：广发证券中南建设以中南建设建筑产业集团为整体，参与济宁市任城区人民政府成立的济宁市中西医结合医院任城区老年护养院PPP项目，总投资为6.66亿元，合作期为22年，其中项目建设周期预计为2年。项目采用BOT（建设-运营-移交）方式运作，医疗部分公司可以获取6.78%的投资收益，而非医疗区域1.6亿的投资将主要通过养老区和整体物业运营的方式进行回收，项目帮助公司试水老年护养院PPP项目的运营模式，有利于公司未来在PPP订单和养老服务两方面的业务拓展。主业销售大幅增长，加大投入一二线核心资源项目16年公司完成签约金额502亿元，与15年项目同比增长109%，在整体市场热度快速回复的情况下，公司在16年同样取得了较好的销售成绩。17年前2月公司布局城市延续了16年以来的市场热度，实现销售金额82亿，同比增长达到242%。全年来看，公司计划新推货值650-700亿，全年计划实现销售金额500亿。在土地获取方面，16公司继续加强在一二线核心城市的投资力度，全年新增项目投资金额327亿元，合计获取项目规划建筑面积327万方，平均楼面地价约10017元/平方米。 （证券时报网快讯中心）证券时报网（www.stcn.com）03月06日讯 东软载波（300183）：电网第二轮改造为公司发展供新动力来源：国元证券投资要点：1、国家电网第二轮改造即将开始，所需产品的市场规模将迎来爆发式增长。公司产品窄带载波芯片及模块在第一轮国家电网改造中被大规模采购，公司产品占整个市场规模的40%。第二轮改造以宽带载波芯片为主，单个产品价格是窄带芯片的两倍，受惠于公司上市以来注重对技术的研发，目前市场上只有公司和华为海思能自主设计宽带载波芯片。并且伴随着南网的加入，产品需求量也会有较大的增长。2、公司积极围绕集成电路产业布局。公司在2015年收购上海海尔集成电路有限公司100%股权，并更名为上海东软载波微电子，该公司专注于芯片设计，产品包括8/32位MCU、射频、触控、安全和专用芯片，收购之前东软载波向该公司采购的金额占其营收超过70%，导致该公司一直忽略对销售团队的建设，收购之后，东软为其搭建了完整的销售体系，同时公司设计的MCU和安全芯片逐渐被更多下游客户采用，受益于下游家电厂商推出智能化家电，8位MCU会逐渐被32位MCU替代，为公司进入下游家电厂商供应链提供了机遇。同年公司出资设立上海安缔诺，从事集成电路下游先进模组封装。3、公司结合自身技术继续深耕物联网。公司作为国内载波通信领先企业，结合自身技术切入物联网，围绕控制端和连接端进行布局，同时，公司积极推广东软物联云。 （证券时报网快讯中心）证券时报网（www.stcn.com）03月06日讯 全志科技（300458）：芯片设计国内领先来源：西南证券IC设计产业快速发展，AP设计龙头加速启航。芯片设计已成为驱动我国集成电路产业不断发展的主要力量，预计未来三年国内IC设计业销售收入规模的年均增速将接近20%，2017年IC设计业规模预计将超过2000亿元。公司是国内应用处理器芯片设计的主流供应商，在超高清视频编解码、CPU/GPU多核整合、先进工艺高集成度等方面处于业界领先水平，产品广泛应用于智能手机、穿戴设备、汽车电子、人工智能等领域，将进一步在行业发展中受益。平板电脑处理器主力供应商，市场份额维持稳定。国内IC设计企业是平板电脑芯片市场的主要参与者。公司在高清视频处理、高速低功耗处理及高集成度等核心技术方面具备优势，自2012年以来一直稳定维持在平板电脑芯片领域三成市场份额。2016年公司平板电脑AP出货量回升，产品结构逐渐从中低端向高端转变，未来将进一步稳定公司在该领域的领先地位。OTT盒子快速普及，公司作为芯片供应商持续收益。2016年OTT盒子零售量1372万台，同比增长13.11%，2016年三大运营商招标机顶盒数量超过6000万台，超越零售渠道市场，预计未来两年OTT盒子仍将持续放量，公司作为上游芯片参与者全面受益。公司在OTT盒子AP市场份额近9%，八核OTT盒子基本采用公司产品，目前为天猫盒子、百度云盒、海美迪和华数彩虹等主流OTT盒子品牌提供芯片产品，是该领域前三大供应商。布局车载电子蓝海，创造业绩新增长。我国汽车产业的快速增长带来了车载电子市场的爆发。公司积极布局汽车电子领域，推出用于智能中控和智能后视镜的T系列与V系列产品，部分芯片加入ADAS算法，可实现车距预警、车道偏离等识别功能；公司较早进入双路行车记录仪市场，市场份额已超过80%。未来公司将抓住汽车电子发展契机，在该领域持续发力，通过多元化产品开拓和泛终端应用布局打造业绩新增长点。 （证券时报网快讯中心）证券时报网（www.stcn.com）03月06日讯 美亚柏科（300188）：电子数据取证龙头，受益一带一路开启来源：招商证券金砖五国元首将于今年9月在厦门会晤，网站及城市安全的维护给公司提供了好的销售和宣传契机，此外厦门是一带一路“海丝”核心区，籍培训营销模式，公司取证设备产品在中亚和东南亚等一带一路区域稳健拓展，国际市场放量在即。金砖五国领导会晤及一带一路或催化公司取证设备业务新一轮增长：1）作为今年的金砖五国元首会晤地，厦门在网络信息安全和城市公共安全等保卫领域投入大。公司是厦门市标杆企业，相关产品及比较成熟的城市公共安全平台可提供系统的服务，承接主要安全项目同时将有力提升知名度。2）公司以培训带动销售，早期海外收入主要来源于国家对一带一路国家的援建采购，目前中亚以及东南亚等部分一带一路国家已成为公司直接客户，海外收入过亿指日可待。3）公司是市占率超过40%的国内电子取证龙头，产品技术过硬，已形成品牌优势。加上国际市场的开启，及产品技术从事后取证向事中监管和事前预警延伸，横向拓展检察院、工商、税务等百亿级市场，纵向实施区域下沉战略，取证设备有望迎来新一轮加速成长。以点带面、发挥协同强化大数据能力，攻坚大众服务市场：1）公司研发技术人员占比60-70%，通过自身及与厦门大学等高校合作培养专业人才，并将股权激励作为一项长期激励措施。公司基于技术和数据沉淀率先推出的存证云、搜索云等数据和信息安全服务已积累多年，和华为、飞利信等合作承接发改委“互联网大数据分析平台”建设项目，在政府部门口碑良好。2）通过产业并购，公司在不同领域、各个警种已全面布局，在促进公安、检察、税务等大数据融合方面具有不可替代的优势。多警种联通的公安数据平台已在福建形成示范，并在30多个城市试点拓展。3）公司业务从打击犯罪逐步向维护网络空间安全和服务大众发展，由2G模式向2B、2C模式延伸。城市公共安全平台统一汇聚各部门数据，助力政府实现安全维护，网监、金融风险预警、个人存证服务等关系社会稳定的领域，市场空间千亿级别，前景广阔。 （证券时报网快讯中心）证券时报网（www.stcn.com）03月06日讯 航天动力（600343）：六院重型火箭发动机研制进展顺利来源：国金证券2017年3月3日，新华社报道，我国重型运载火箭研制工作已正式启动先期关键技术攻关、方案深化论证，目前火箭发动机技术攻关已取得突破性进展，完成首次发生器－涡轮泵联试。重型运载火箭拟命名为长征九号，有望成为全世界运载能力最大的火箭，可满足火星探测和更远的深空探测需求。航天科技集团网站报道，集团董事长雷凡培3月初赴航天科技六院调研时指出，要加强重点项目培育，做好对资产证券化、融资等方面的研究和运用。经营分析长征九号火箭有望成为全球最大火箭:根据新华社报道，我国重型火箭先期关键技术攻关、方案深化论证工作2016年6月批复立项，主要攻关内容为“一总三大”：重型火箭的总体技术和方案优化；10米级大直径箭体结构的设计、制造和试验，480吨大推力的液氧煤油发动机和220吨大推力的氢氧发动机。长征九号重型运载火箭方案设计的推力超过3000吨，近地轨道运载能力达100吨以上，地月转移轨道运载能力50吨以上，可满足未来载人登月、火星探测和深空探测等需求。如果首飞成功，火箭运载能力将是现有火箭运载能力的5倍多，有望成为全世界运载能力最大的火箭。480吨级推力发动机将满足载人登月要求:用于重型运载火箭捆绑助推器和芯一级动力的480吨级发动机推力液氧煤油发动机是中国目前在研制的最大推力火箭发动机，对支撑后续空间站建设、载人登月及深空探测具有重要意义。该型发动机于2011年立项，去年完成了单体推进器组合点火(协调性)试验，本月完成了发生器－涡轮泵联试。发动机的研制将大大加速中国从轻型中型运载火箭的国家进入拥有重型运载火箭的国家行列。航天科技集团资产证券化方向明确：航天科技集团已经明确提出，要在十三五期间将资产证券化率由15%提高至45%。航天六院“十三五”规划提出，将在资产证券化领域取得突出成果，实现整体上市。航天科技集团董事长雷凡培3月初赴六院调研时指出，要做好对资产证券化、融资等方面的研究和运用。我们认为，航空和船舶发动机资产整合之后，航天科技集团的航天发动机类资产也存在强烈的整合预期，有望在集团内部率先推进证券化，航天动力作为六院的唯一上市平台将承担更重要的使命。 （证券时报网快讯中心）证券时报网（www.stcn.com）03月06日讯 中设集团（603018）：股权激励方案落地，业绩增长可期来源：兴业证券此次股权激励的覆盖面广，有助于广泛调动公司员工的积极性。公司此次股权激励的覆盖面较为广泛，包括8名董事以及高管，几乎所有高管均参与（1人持股5%以上、1人未参与）；还包括138名中层管理人员及核心技术(业务)骨干，有助于提升中层管理人员和技术骨干的积极性。此次限制性股票保证公司未来业绩较快增长。限制性股票分三次解锁，解锁比例分别为20%、30%、50%，解锁条件为：2017-2019年归母净利润较2016年的增长率分别不低于20%、40%、60%。2015年中设集团实现归母净利润1.60亿元，较上年下降3.41%，低于股票解锁所要求的增速（平均在20%左右）。方案中要求的解锁条件大幅高于公司最近一个年度的利润增速，能够激励管理层努力提高公司业绩，有助于保证公司未来业绩较快增长。订单爆发驱动内生高增长，外延扩张有望带来新增量：2016H1公司新承接业务额达到22.91亿元，同比增长164.53%，订单爆发有望驱动未来业绩高增长；并且，公司切入EPC/PPP领域，2016上半年EPC施工金额达7.29亿元、占比近1/3，未来施工业务成长空间巨大。收购整合是勘察设计行业的大趋势，公司上市后先后完成对宁夏公路院和扬州设计院的收购，未来公司有望持续收购优质勘察设计标的，实现细分领域&地域扩张，未来表现值得期待。 （证券时报网快讯中心）
进入【新浪财经股吧】讨论
