下面说说四万亿本身的情况。这个是发改委副主任给大家讲的，我不想再多说了。因为四万亿出来以后，各地就好象打了强心针，纷纷报出了自己的东西。最后各地方凑出了18万亿，这出现了一个问题钱从哪来？我们从经济学分析最简单的理论是最有效的理论。在经济学当中有一个基本的认同，如果财政赤字比上GDP小于3%的话，这个赤字属于可控范围的事情。也就是说每年如果你不想让经济大起大落，甚至不想让经济不稳定的话，你一定要把财政赤字控制在GDP的3%这个范围之内。如果是这样的话，我们去年是24.7万亿的GDP，这三年我可以平均8%有保证的话，24.7万亿加8%，第二年在它的基础上再加8%的话，3%的财政赤字基本上容忍的数字。在这里我给大家拿出来就是一个将近8000亿的数字，接下来是8629亿，接着是9320亿。这样的一个赤字是属于什么？属于安定团结的一个局面。换句话说是属于赤字在GDP3%范围之内，对于宏观经济不会产生很大负面影响的数字。你把它加在一起大概是2.6万亿。

　　换句话说，从中央到地方，你将来以不伤害宏观经济财政政策刺激这个经济的话，这三年你最大能耐拿出2.6万亿。大家也知道，经济学有一个乘数效应，这个乘数多大呢？根据前十年的计算大将是3.2，就是你拿出钱能够带动3倍与你拿出钱的民间投资介入到这个过程当中。如果这么乘的话，你的财政赤字砸下去，能够带动8万亿。8万亿加上2.6万亿充其量就是10万亿上下。现在我们的乘数不是越来越大，而是越来越小。所以一般人认为如果这三年我们的赤字控制在2.6万亿的水平之内，能够撬动整个社会到十万亿左右的话，对于宏观经济的负担应该讲不是太大。可是从目前的情况来看，大家发现政府对这件不遗余力的宣传，千方百计的去投资。全社会这种投资的热情建立的基础我不觉得是十分扎实的，这是我要讲的一个问题。

　　另外从物价，中国的物价情况你可以发现，我们的物价构成和美国完全是不一样的。我们的物价中间34%是食品，这34%中间又有三分之一是肉类。所以中国出现了很有意思的现象，只要老猪一死物价就涨。这一次的物价涨幅实际大家都知道从食品开始的，解决也是从食品结束的，这还是非常有意思的。曾经在猪肉紧缺的时候人家问我，说你判断一下中国的肉，尤其是猪肉什么时候能够解决？我说了一句话第一奥运会结束就有肉吃，第二股市崩盘就有肉吃。结果还真是这样，因为这个猪大家知道是蓝耳朵病死的，而且猪是资金密集型的行业。我在全国跑的时候我发现千头以下的猪厂基本关门，他受不了。在这种情况下我们采取给补助和保险的做法很大程度刺激了生猪的生产。但是中国有一个特点，不做就不做，一做准到位。因此猪肉一下子在那个时候解决了，只要这个解决了物价就控制住了。

　　这是PPI和CPI的数字关系，你会发现08年5月的时候两个分开了，PPI超过CPI，当时很多人讲PPI高会传导，我说你瞎说，你把东西搞颠倒。出厂价比老百姓愿意出的价格都高，这种事情能维持吗？只要是PPI高于CPI，甭管什么时候都认定一个道理就是经济走到头了，该下行了，你惯性也惯性不了多少了。

　　现在大家讨论中国会不会出现通货紧缩的情况，按照连续三个月物价下行就是会出现通货紧缩。下面我给大家讲我的想法，经济学有一个最简单的道理，在经济高涨的时候货币政策显效，如果通货紧缩发生的时候货币政策不显效，这个时候唯一显效的是财政政策。你可以想清楚当初朱总理积极的财政政策，稳健的货币政策，你也可以想象张嘴提出四万亿的道理，你也可以想实业界和银行界不热心。

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