并购重组财务顾问新规将带来什么(5)

　　此外，监管部门在《办法》中，对于财务顾问的方案设计、制作报批文件、特别是估值方面的工作都进行了相应规范，并能充分考虑到《办法》在现实操作中的可行性。“对不同类型的机构，资质条件各有不同，这样的结构安排也有利于并购市场的层次进一步丰富，不同层次机构可以对应不同难度、规模的重组行为，各类并购行为相得益彰，更加符合市场特点。”王子林这样表示。

　　站在评估机构的角度上，王子林还建议，在并购队伍人才的建设上，应该尽量将来自评估机构、会计师等专业机构中善于做并购的人才吸引进来。这些非券商队伍的并购人才，他们为并购市场的发展同样起到了重要作用。

　　东方高圣总经理张红雨：

　　更多上市公司将成收购主体

　　东方高圣投资顾问有限公司总经理张红雨表示，虽然我国目前并购重组中大多是整体或者借壳上市，上市公司大多作为被收购对象，但未来上市公司作为主体，以行业整合目的去进行收购的行为将越来越多。这将为相关机构开展业务打开空间。

　　张红雨表示，《办法》第二条对于上市公司并购重组财务顾问业务概念的规定就比较灵活，没有将其限制成《上市公司收购管理办法》中的规定，而是更加广泛的，“从这个角度说，我看到这是财务顾问的一个机会。”

　　张红雨称，《办法》的出台也带出更大压力。此前没有一个详细的规范，但继《上市公司收购管理办法》、《上市公司重大资产重组管理办法》和这个《办法》出台以后，作为财务顾问应该做什么事情、不应该做什么事情，更明确了。这种情况下，财务顾问就有了更多的压力。

　　金杜律师事务所合伙人徐燕：

　　监管层向市场传递两个信息

　　证监会并购重组咨询委员会委员、金杜律师事务所合伙人徐燕认为，《办法》的出台，说明监管层向市场传达了两个信息：一是监管方式的变化，从原来的行政审批向市场化监管的理念转变。再一个则是在财务顾问上实现规范管理，《办法》的出台，标志着对中介机构实现了证券法授权之下的资格管理。徐燕认为，以后需要着力培养一种专门的多层次的并购队伍。

　　之所以“专门”，是因为并够重组是一项专业性非常强的业务，它相对于其他证券业务来说，可能需要更多的智慧。因为这是多方利益博弈的结果。培养专门队伍，有益于并购项目质量的提高，也有利于并够市场的发展。

　　所谓“多层次”，对于证券公司、投行而言，业务面非常广，并购重组可能只是业务的一部分。这些业务，有一些可能是大的券商或者投行在做，有一些可能是中小投行在做，还有的是专门做并购的一些机构实施。通过有序的引导，建立多层次的队伍，有利于并购重组的发展。

　　徐燕还建议，财务顾问人员考试要要更专门化，要能选拔出真正对市场有益的人才。

　　天职会计师事务所邱靖之：

　　财务顾问业面临新一轮洗牌

　　证监会上市公司并购重组审核委员会委员、天职国际会计师事务所副主任会计师邱靖之表示，《办法》的出台为有实力且运作规范的财务顾问提供了一个广阔舞台，为财务顾问业务的市场化运作扫清了法律障碍。“可以相信，随着《办法》的逐步推广，必将促使财务顾问行业又经历一次洗牌格局，优胜劣汰，也必会产生一批更优秀的财务顾问机构和财务顾问主办人。”