多晶硅题材上市公司冰火两重天现象解析(2)

　　“拥硅者拥天下”，谁在上游多晶硅制造领域控制了话语权，谁就能够成为太阳能发电行业的主导者。在这种情况下，想进军太阳能领域的上市公司无一不将目光盯在了多晶硅项目上。江苏阳光、南玻A早先一步布下多晶硅这枚棋子，航天机电、天威保变、特变电工紧随其后。目前国内各大上市公司参与的多晶硅项目产能已达数万吨。

　　由于多晶硅项目工程复杂、建设周期长，一般从开工建设到实现投产约经历18~24个月的时间，国内各大上市公司主导的多晶硅项目绝大多数都处于工程建设、设备采购过程中。根据各自公告，江苏阳光的宁夏阳光多晶硅公司将在2008年6月完成土建，于10月产品投产，南玻A在湖北宜昌的多晶硅项目将在2008年底2009年初投产，航天机电参股的神舟硅业将在2009年完成整个项目的建设。

　　多晶硅供应持续紧张

　　2007年中国能够提供多晶硅产品的厂家总共只有4家，除国内3家老牌多晶硅企业——峨嵋半导体材料厂、洛阳中硅、四川新光硅业之外，就是江苏徐州中能光伏于2007年9月实现了投产。实际上，2007年这4家投产企业年实际生产量尚不足1000吨，而这1000吨的多晶硅仅仅只够80兆瓦太阳能电池的生产需求。

　　若按照专家所估计的2007年中国太阳能电池有1200兆瓦产量，那么中国有1120兆瓦电池所用多晶硅料依赖于其他途径的解决。按照生产1兆瓦太阳能电池需要11吨多晶硅料来计算，中国多晶硅缺口高达万吨(见表2)，若按照2007年中期多晶硅30万美元/每吨价格计算，中国可能为进口国外多晶硅支付了数亿美元的资金。

　　目前，全球多晶硅的生产主要集中在Hemlock、Tokuyama、Wacker、Advanced Silicon Materials Inc、MEMC、Mitsubishi、Solar Grade Silicon、Sumitomo等美国、日本、德国8大厂商，他们提供了全球95%以上的高纯多晶硅。由于高额的垄断利润以及自身扩产风险评估，这些企业都放缓了多晶硅产能扩张计划。

　　考虑到国内新建的多晶硅项目产能在2009年之前还无法释放出来，那么全球的多晶硅供应还是主要集中在国外多晶硅巨头的身上。按照太阳能电池近5年来的复合增长率35%计算，2007年全球共需太阳能多晶硅3.375万吨，2008年则需4.55万吨。充分考虑技术进步导致的硅料用料减少，2008年太阳能多晶硅料需求仍将达到4.1万吨。而实际上因为新建多晶硅产能没有得到释放，2008年多晶硅的供应将依然紧缺，业界专家认为与2007年相比，2008年的紧张局面是有过之而无不及。

　　另外，太阳能发电业界普遍认为因为太阳能发电产业链中下游进入门槛相对较低，太阳能电池硅片、电池片、电池组建扩张快速，而上游多晶硅建设周期长、技术难度高，即使目前新建多晶硅项目计划2008年底2009年初产品投产，但是要实现这一时间表还远非那么容易，若要集中实现规模达产，技术工艺依然是需要面临的最大障碍，多晶硅紧缺局面估计会持续至2010年。

　　技术难关是最大的考验