[晨会]申银万国：大盘短线企稳未改变调整趋势

　　全景网3月12日讯 申银万国分析师钱启敏在今日的《大赢家内参》中认为，昨日大盘短线企稳并不改变调整趋势，后市仍有低位震荡，持续探底，仍需谨慎。

　　钱启敏指出：首先，政策环境仍然面临不确定性，根据国家统计局最新公布的2月份CPI指数增幅达到8.7%，超过1996年全年的通胀水平，显示宏观调控压力增大。同时随着CPI的上升，居民存款利率实际为负的矛盾日益突出，不排除央行在近期继续升息的可能。若此，对股市资金面有不利影响。

　　其次从盘面看，中国平安、浦发银行、中国石化等权重股表现仍不理想，股价不断创出新低，反映市场近期对大盘股的抵触和回避，而如果权重股不能有效企稳并且真正反弹的话，仅仅依然部分题材股、中小盘股来营造短线热点，将难以引导大盘出现像样反弹。

　　第三从技术上看，周二大盘缩量企稳，说明多方仍然较为谨慎，不愿意果断出击。同时形态上还是下降通道，本周连续两天再创盘中新低，周二有下跌中继形态的可能。从目前看，后市还有反复震荡探底过程。