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长江电力2007年第一期公司债券成功发行http://www.sina.com.cn 2007年09月27日 20:04 中国证券报-中证网
9月26日,由华泰证券保荐并承销的我国资本市场上的“第一单”公司债券——中国长江电力(27.800,-0.24,-0.86%)股份有限公司2007年第一期公司债券人民币40亿元成功发行。 本期公司债券得到了投资者的广泛认可。初步统计表明,07长电债的投资者群体非常广泛,包括保险机构、财务公司、基金公司、券商理财产品、法人机构投资者、以及普通投资者等,几乎涵盖了交易所市场所有的投资者。07长电债的成功发行为未来公司债券的发行树立了标杆,也打开了公司债券市场化发行的大门。 本期公司债采取了市场化的询价方式确定票面利率,询价结果反映了市场的投资需求;发行采用了网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者协议发行相结合的方式,既符合债券发行的惯例又兼顾了普通投资者的投资需求。 网上发行社会公众投资者认购积极,获得了足额募集,投资者通过上交所竞价交易系统按确定的价格和利率申购,并按“时间优先”原则实时成交,其中网上有数千客户参与认购了本期公司债券,最终共有500多户投资者在网上认购成功,网上发行取得了圆满的成功。该发行方式与新股申购完全不同,对同一 证券账户不设认购次数的限制。另外,不向原股东优先配售及网上、网下同时发行的方式,给普通投资者参与公司债券提供了便利的条件,较好地体现了“公正、公平、公开”的原则。网下发行则是根据簿记建档结果,由机构投资者与保荐人(主承销商)签订《网下认购协议》的方式进行。网下发行同样得到了机构投资者的追捧,获得了超额认购。 07长电债的成功发行是建立在监管部门、发行人、各中介机构及市场的共同努力之上的。首先,监管部门以市场化为导向建立了公司债券监管体制,颁布了《公司债券发行试点办法》以及一系列配套措施,旨在充分发挥中介机构和投资机构识别风险、分散风险、化解风险的功能,建立以发债主体的信用责任机制为核心的公司债券市场。其次,发行人和保荐人按照市场化发行的思路,通过大量的市场调研,把握市场动态和投资者意愿;经过充分的论证、研究,解决了众多实务操作问题;并结合长电自身财务状况和发展规划,设计了本期长电债的基本方案和发行安排。最后,市场各参与主体也对公司债券的发展提出了大量宝贵的意见,有力地促进了本期长电债的推出。 本次发行实现了多方共赢。首先是资本市场迈出了企业债权融资市场化改革的第一步,开启了直接融资的又一新通道,从长远来看,还将大大改善我国金融市场的结构性问题,有利于分散和化解金融风险,促进国民经济健康稳定发展。其次是公司债券的推出,扩大了我国资本市场的规模和容量,完善了金融产品品种和结构,为投资者提供了更多投资选择。最后是发行人拓宽了新的、高效的、市场化的中长期融资渠道,改变了融资过分依赖银行的状况,相对于单一银行贷款,有利于改善债务结构,降低融资成本。 07长电债的面世是响应政府大力发展债券市场号召的具体表现,展现了监管部门的领导艺术,展现了 长江电力的企业魅力,也展现了券商“务实、创新”的精神。07长电债无疑将成为我国资本市场上的又一里程碑。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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