中国远洋解读12.97亿A股非公开增发

　　黄海

　　坐拥全球最大干散货船队变身综合航运

　　　中国远洋(601919.SH)昨日公告，拟向包括控股股东中远集团在内的10家特定投资者非公开发行不超过12.97亿股A股。本次发行结束后，母公司中远集团旗下主要的干散货船队将被中国远洋收入囊中。这部分资产交易对价达到346.10亿元人民币。

　　中国远洋高层昨天对《第一财经日报》表示，此次收购将改善目前公司集装箱航运一枝独大的局面，有利于平抑航运市场的风险，以进一步将中国远洋打造成全球领先的综合航运企业。

　　中国远洋财务总监何家乐称，收购所需的346亿元资金，该公司将以每股18.49元的价格向中远集团非公开发行8.6亿股A股，筹集158亿元；以每股不低于18.49元的价格向不超过10家机构投资者非公开发行4.3亿A股，筹集一部分；余下的约100亿元将通过境内外的金融机构借贷来补足。

　　一位业内人士告诉记者，中国远洋收购母公司散货船队的背景是，从去年5月份开始，并购铁行渣华后的马士基掀起了集装箱运输业的价格战，企业利润普遍下滑，中国远洋去年的净利润为20.3亿元，同比下降约64%。而中国远洋此次收购的中远散货运输有限公司、青岛远洋运输有限公司、中远香港航运有限公司(Golden View Investment Limited)和深圳远洋运输股份有限公司这4家公司今年上半年的净利润达62.11亿元。

　　“2005年和2006年是散货船下水的高峰期，业内多看淡去年的干散货运输市场，没想到去年第三季度却出现了火爆局面。”上述业内人士表示。

　　正是对散货市场的乐观判断，中国远洋选择了在行业景气时收购母公司散货资产。但与集装箱运输市场一样，干散货运输市场也具有周期性变化的特点，对此，中国远洋董事总经理陈洪生昨天解释称，集装箱和干散货运输市场的周期性不一样，因而可以平抑市场风险，“即便出现两者周期性重叠的现象，中国远洋旗下还拥有全球排名第三的集装箱租赁业务、排名第五的码头业务及中国排名第一的物流业务，这些现有的业务板块都能缓冲行业波动。”

　　在收购母公司干散货资产后，中国远洋将拥有全球最大的干散货船队，运力将由收购前的568万载重吨上升至收购后的3770万载重吨。中国远洋副总经理孙家康表示，由于散货船队已具备一定的优势，该公司今后会更多地发展集装箱船队，到2010年，集装箱船队运力规模将成为亚洲第一；到2012年，运力规模达到100万标准箱，进入全球集装箱航运公司的第一梯队。