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新浪财经

再战估值高地 机构上天入地觅蓝筹

http://www.sina.com.cn 2007年09月04日 02:20 中国证券网-上海证券报

  本报记者 俞险峰

  上周沪指突破5100点,站稳5200点,即使最乐观的机构投资者也不得不面对“市场估值太高了”的质疑,根据指南针系统提供的数据显示,基金上周在沪市交易依然保持活跃状态,不过净买入金额减少到190.4亿元。交易数据反映出以券商基金为代表的机构投资者对蓝筹股情有独衷,尤其是对高速公路板块、航空板块、煤炭板块、钢铁板块、纸业板块青睐有加。

  在上证指数站上5000点高位之后,相当多的基金经理也认为A股市场的短期风险已经明显上升,指南针软件提供的数据表明,上周基金在沪市买入了657.7亿元,卖出467.3亿元,净买入金额为190.4亿元,相对于前一交易周的303亿元,大幅减少了100多亿。而买卖的总交易量为1125亿元,相对于前一交易周的1141亿元,减少的并不明显。而上证综指上周总成交8274亿元,比前一周的7907亿元放大了4.6%,几方面数据一对照,基金买入的动作有所减弱的迹象十分清晰。数据反映,基金对持有5%以上流通股的373只沪股中的224只进行增持,对149只进行减持。

  基金人士也承认,在最近一轮股市上涨过程中,上市公司超预期的中期盈利增长构成重要推动力量,不过5000点之上股指的上涨动力更多的是来自于资金,而不是业绩,资金的充裕使得市场节节高升。

  基金经理承认,当前A股市场40多倍的市盈率的确透支了未来两年的业绩增长,市场已经呈现了泡沫。不过基金的首要问题却不是预言市场几时开始调整,调整幅度有多少,有基金经理坦言,基金首要的问题是如何持续地在泡沫热潮中受益:“基金的目标不是填平估值洼地,而是去攻克估值高地。”所以,基金上周虽然买入的动作幅度减小了,但加紧上天入地觅蓝筹的念头却并未完全放弃。

  根据指南针赢富深度行情提供的数据,机构对

高速公路板块、航空板块、煤炭板块、钢铁板块、纸业板块青睐有加。

  高速公路板块,以基金、券商为代表的机构已经连续两周持续加仓,板块中大部分个股都出现了机构加仓现象,其中赣粤高速,机构连续五周加仓,目前持仓达到48%,同样,楚天高速机构连续五周加仓,截至上周五持有流通盘比例达24.3%。

  航空板块是市场最近再度爆发出来的热点,南方航空连续两个涨停,之前数周券商和基金已经大举介入,从指南针软件发布的数据来看,机构对航空板块的加仓主要是集中在7月中旬到8月中旬之间,经过小幅度调整后,航空板块再度发力,虽然机构加仓幅度不大,但是爆发力却非常强。

  煤炭、钢铁、纸业板块也是近期的热点板块,尤其是煤炭板块,本栏也已经提到多次;钢铁板块近期表现非常活跃,八一钢铁上周名列机构加仓第一位,由持有12%到持有约23%的流通股,一周加仓近10个百分点,机构加仓速度可谓迅雷不及掩耳,另外,南钢、安钢等机构加仓也非常明显。

  在基金减仓的板块中,百货业、房地产、医药、有色金属板块中出现个股较多,指南针分析师王长松认为房地产、有色金属作为前期的热点,现在逐渐有降温之势。


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