巨资涌入一级市场 将变相吹大股市泡沫

　　市场人士表示，随着新股发行节奏的加快，上市公司“打新股”的热度恐怕难以降温，还会有上市公司资金不断进入一级市场。

　　这种“打新股”的热度实在令人担忧。有业内人士提醒，“上市公司炒股和‘打新股’，构成当前股市的隐患。如果上市公司都成为金融投资高手，这样纵然全是绩优股，也会是个混乱的市场。”这种现象若长期存在，在亢奋二级市场的同时，也可能使中国股市的“黄金10年”，变成“泡沫3年”或“泡沫5年”。

　　因为随着“打新”资金数目的增多，中签率越来越低，自然只有提高新股上市价才能保证收益率，无形中会不断提升新股的市盈率，进而抬高整个市场的市盈率，增加市场的泡沫程度。

　　再者上市公司若一味炒股，忽视实业经营，上市公司业绩增长得不到实业扩张的支撑，很可能造成整个股市泡沫化。

　　毕竟，在股市火爆之时，以

股票投资获取收益，远比实业投资容易得多。上市公司一边通过IPO或再融资从股市融得资金，一边又将部分闲置资金源源不断投入股市。虽说上市公司从股市募集的资金有其特定用途，用于收购重组或用于公司项目发展等领域，是不能随便动用资金来炒股的，但由于股市投资的诱人收益，不排除上市公司为利益所诱惑而不守本分，改变募集资金的投资计划，违规投入股市。

　　即便不是同一笔资金，这种“取之于股市又投之于股市”的操作，在一定程度上也是一种热钱循环。

　　全国人大常委会副委员长成思危前不久也提醒过，资本市场是虚拟经济，它本身不能创造财富，只有实体经济的发展才能使投资者获得实实在在的财富，而不是“只赚指数不赚钱”。

　　因此，只有不断提高上市公司的整体素质，提高上市公司的整体盈利能力，市场才具备普涨的基础。换言之，若上市公司业绩增长得益于“打新股”，看似业绩提高，实际是在“沙滩上盖大楼”，“地基”不稳。“打新股”的上市公司或许不会遭受损失，但损失终究会留给

证券市场“埋单”。

　　也有业内人士提醒称，打新股的资金迟早有一天会被套，作为公众公司的上市公司，一旦遭遇市场风险，必然会将风险扩大化，最终可能影响到每一个市场投资者的利益。

早报记者 孙立云

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