|
中信证券衍生产品业务 王卓
近期大盘继续振荡上行，但速度放缓，上证指数从上周四的1661.19点上升至1689.69点，升幅为1.72%。经过上周大涨，近期权证市场呈振荡平盘走势，总市值从164.47亿小幅上升到166.25亿；日成交额从78.99亿跌至69.65亿。
权证多数小幅上涨，涨幅在0-3%之间的权证达到12只。近期涨幅最大的权证为深能JTP1，上涨9.2%，主要是由于14日单日涨幅超过10%。14日深能权证成交量较前一日放大5倍，换手率超过200%，显然是炒作所致。深能JTP1将于10月26日到期，是权证中剩余存续期最短的，而其目前接近于价平状态，因此炒作开始升温。
近期跌幅最大的是新权证国电JTB1，下跌8.3%。在上市两天连续涨停之后，国电JTB1的炒作迅速降温。虽然换手率仍居于高位，但近期换手率连续下跌。目前国电JTB1高估程度仍然较多，投资者宜回避。
从溢价率来看，近期市场溢价率仍在24%左右波动。雅戈QCB1溢价率涨幅最大，近期G雅戈尔持续下跌使得权证溢价率上涨6.1%。中集ZYP1溢价率跌幅最大，下跌4.5%，同样是因为正股大幅下跌。正股变化对认购和认沽权证内在价格的影响相反，因此对权证溢价率的影响也相反。万华HXB1溢价率仍为负，且在继续下降，表明市场对正股G万华下跌存在较强预期。
近期权证走势将很大程度上取决于大盘，而大盘正处于较为敏感的时期。一方面大盘从8月7日至今持续振荡上行，而全球规模最大的工行IPO，以及十一长假即将到来，这些都促使大盘有下跌的要求。但从更大的视角来看，大盘从5月份持续至今的盘整随时可能终止，向上的有效突破随时可能到来。
如果大盘选择向上突破，认购权证存在一定投资机会，从正股走势及溢价水平来说，投资者可继续关注鞍钢JTC1、万华HXB1；如果工行发行重压促使大盘提前下跌，可适度关注认沽权证中的机场JTP1。但在大盘确定方向之前，权证市场可能会振荡加剧，普通投资者应注意规避风险。
价量走势图
价格走势图
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
