德意志银行：香港股市将成最大受益者

　　本报记者 韩圣海 发自上海

　　针对近日人民银行公布的系列QDII制度安排，德意志银行发布报告称，这是迈向资本账户可兑换的重要一步，并预期由于这项政策的放宽，2006年从内地流入香港股票市场的资金估计会达到约20亿美元。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏说，基于对五大境外投资渠道(银行、保险机构、QDII共同基金、全国社保基金及私人财富管理)所作的分析，德银估计中国非政府部门对境外证券资产的需求将从2006年的180亿美元上升至2010年的520亿美元。这将缓解人民币升值的压力，有助于在未来几年内将人民币的年升值幅度控制在4%左右。

　　马骏预计，由于这项政策的放宽，今年从中国内地流入香港

股票市场的资金估计会达到约20亿美元，并在2008年升至70亿美元左右。QDII们将有机会投资于在A股市场难以找到的一些重要行业和公司，如石油、电信、保险、银行等。

　　同时，由于QDII的启动，内地银行在结构性产品、

汇率衍生工具和财富管理等领域的业务会有更强劲的增长。保险公司也将受益于更为宽广的投资领域和潜在收益率的提高。

　　此外，政府很可能会运用调控手段使QDII的资金流出量与QFII的资金流入量保持基本一致。