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作者：知常容 张志刚
知常容前两篇万科的系列文章还挺多人关注的，那知常容今天就继续讲讲万科的故事。
先讲一个希腊神话。一个王子，为了逃避神的杀父娶母的预言，离家远走，游侠他方，声名远播，最后娶了邻国的女王，成为俄狄浦斯王，治国有方，可一次瘟疫，神预言，必须清除脏污之人，找寻过程中，无情的真相被揭露：“俄狄浦斯是邻国国王的儿子，邻国国王害怕自己将被儿子杀死的预言，抛弃了自己的儿子，而这个弃儿就是最后被国王收养的俄狄浦斯。俄狄浦斯在无意中杀死了自己的亲生父亲。”所有预言应验，女王自杀，俄狄浦斯刺瞎自己的双眼，自我放逐。
“俄狄浦斯王”号称世界最著名的古希腊悲剧，让人感叹，对命运的不断逃避，实际是不断接近，最后堕入命运的陷阱。命运啊，人该不该相信自己的命运？人该不该和命运抗争？
万科故事也有类似的地方。郁亮在2014年3月的万科春季例会上说：“当下，“野蛮人”来万科敲门是很正常的。“野蛮人”会怎么行动呢？如果能成为大股东，获得绝对控制权，这是最简单的；如果不能获得绝对控制权，可以通过股东大会、董事会来捣乱，比如投反对票、利益要挟等等。” 2014年4月23日，事业合伙人计划正式出台，拉开万科管理层“保卫万科”的大幕，而事实上正是这高调的宣示，引来宝能的觊觎，而事业合伙人计划正是那条分开华润和管理层利益的鸿沟。没有这个计划，宝能不可能有胆量直接挑战华润，华润也不可能”见死不救”．
王石写过一本书“王石说，我的成功是别人不再需要我”，他一直在追求一种脱离，脱离他看不起的庸庸碌碌，拘俗守常。“别人不在需要我”是王石的自我预言，也是王石的终极理想。
王石也许有点背景，但当年深圳像王石这样的人多如过江之鲫，副省级真的不算什么！王石只有一个，王石是真正的商业天才。举个例子，万佳百货，中国第一家大规模超市，当年是模仿香港“百佳”超市，从名字上看得出来。万佳百货当年起家于深圳园岭菜市场的楼下，一个半地下的铺位，其后在华强北旗舰店开张，占地15000平方，由原来工业厂房改造。当年天天人头攒动，可以说是深圳一个著名旅游景点，万佳百货彻底将华强北由工业区改变成为商业区。万佳百货就是万科投资兴办的。全国第一家，是王石展露商业天才的成名战。万佳后来卖给大股东华润，现在逐步成为华润万家，在华润的资金实力，全国背景下，成为中国领先的零售企业，这个例子顺便也可以证明一下，不是离了创始人，公司就会垮掉的。极其类似的是怡宝蒸馏水，也是卖给大股东华润，今天发展的也更好。这两个公司如果留在万科，未必有资金发展到今天这种规模。
王石的商业天才集中体现在万科上。万科的管理堪称典范，内部反腐，内部程序精益求精，是有理想追求的房地产商。看看公司网页，看看公司年报，各种文案，万科有一大批理想主义者，有一大批高素质人才。万科是非常优秀的公司。
不行贿是王石说出来的，这是真的，所以万科早年基本没有什么优质地皮，都是通过拍卖拿地，都是比如深圳的坂田四季花城这种当年的很偏的关外地方，即使现在附近通了两条到市区的隧道，上班时间到市区开车也至少要一个小时。万科非常注意品质，卖楼也注意卖给真实用户，早期万科楼盘炒楼很不活跃，万科的楼也没搞假按揭，万科的楼也没有买容积率。王石的确是做到了。即使后期大量和各地有地皮的企业合作，君子远庖厨，至少王石的手是干净的。万科内部也有严格的规定防止行贿。
万科物业更加是典范，早期都是万科大量贴钱，物业都是亏损的。万科真心为客户着想。物业公司的人是真心为业主服务，很努力，很理想主义。所以现在万科物业这块牌子真是金漆招牌。如果冲破内部利益阻隔，全国统一，在现在2亿平方米的管理面积上，除了万科新楼带来的自然增长，完全可以大力发展非万科楼盘的客户。彩生活物业在香港上市，管理面积3亿平方，估值60多亿港元。彩生活的管理面积大量是比较中低端的物业，平均每平方每月收费才一元左右，和万科物业管理物业的优质优价不可同日而语。假如说彩生活是二锅头，那万科物业就是贵州茅台。价值不可同日而语。
说了万科很多好话，知常容觉得凡事实事求是，就事论事，现在万科做得不对就抹杀从前一切，也是不对的。
现在说说坏话，合伙人制度，和全国各地有地皮企业合作的推广，各地诸侯割据，王石主席常年不在公司，这些年也有不少乱象，王石说了不拿地王，事实上各地高价拍地的案例屡出不鲜。王石对房地产市场的前景是非常谨慎的，但事实上万科这些年是相当不谨慎。万科的效率也在降低，摊子铺的太大，精品战略受到挑战。物业公司有很多好主意，受各地分公司阻挠，因为好多物业公司都是当地分公司的重要利润来源，重要卖楼手段。全国统一的确会影响分公司利益，所以说了很久，一直没有推行。
王石的理想主义：住宅工厂化生产，带来太多实际问题，中国的住宅专业化生产水平太低，万科的住宅实际成了新产业的试验品，工厂化住宅生产的开荒牛。加大了成本，影响了客户体验。这个工厂化生产我思想上无条件支持王石。但的确影响利润。
王石是一个理想主义者，我认为理想主义者有两个最大特点。1．坚持，不断地追寻生命的意义。坚持自己的看法，观点，不断进化。有极强的自信。2．格格不入。大家都用盗版office软件，你偏要用正版。别人享受生活，你偏不停折磨自己。比较著名的理想主义者有马英九，号称不粘锅，鹤立鸡群。还有罗永浩，为了家里西门子冰箱的小故障，跟大公司西门子电器死磕。王石是一个令人敬佩的理想主义者。至少曾经很长时间都是。
王石的转变也始于合伙人制度，王石是非常自信的人，是很感性的人，他没有认识到这件事破坏了于华润的互信，包括后来由于对宝能出自内心的鄙视，也不屑于掩盖内心真实的感受，一步错，步步错，成为法律制度，股市制度，股份公司制度的对立面，破坏者。王石不能再在错误的路上走下去，受伤的不仅是小股民，也有监管层，监管层带头不遵守法律，监管层怎么给自己找借口？退一步，海阔天空。老子曰 功成身退，天之道也。
我们知常容致力价值投资推广，我们也自认理想主义者，无数次我们跟别人谈起招商银行多好多好，很有投资价值。听者无不纷纷点头，然后来一句：“好公司到是好公司，可惜总是不涨！”我们拿一只股票十年八年，别人都当天方夜谭，说：“应该有很多解套机会怎么不走啊？”。买股票就是买公司，听起来却像是童话。非常感谢宝能，让这个童话变成现实故事。同样理想主义者，所以知常容也非常痛心于王石的脱离。偶像破灭。
理想主义者可以挑战世俗观念，可以挑战潜规则，但不应该，也不可能挑战明规则，挑战法律，挑战市场经济的基石。
补充一下知常容对万科投资价值的分析：价值最终取决于未来中国房价的走势，我们认为中国房价，特别是深圳，北京，上海，远远超出合理范围，风险较大。公司进行改组，市场化，统一化，特别是物业的分拆上市，会大幅提高公司价值。
（作者简介：知常容，独立第三方研究团队，致力推广价值投资，让股民做明白人。）
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