曹凤岐:市场低迷不宜推股指期货(5)

　　这个问是值得研究的，目前够不够条件这么做？《证券法》2003年开始修订，2005年就颁布了，原因是当时市场化程度不够。《基金法》我们是1999年开始起草，2003年正式推出，当时我们起草时候的名字就叫做《投资基金法》，但是后来出台的时候改成《证券投资基金法》，这是非常大的一个变化。为什么改呢，因为当时在立法的时候，中央要求我们规范三类基金：证券投资基金、创业投资基金和产业投资基金。但最后我们发现没办法把这三类基金统一起来规范，产业和创投基本都投资于实业，但在国外来说，这些基本上都是私募基金，而我们的证券投资基金是公募基金。私募的管理就应该放松，几个人自己的钱进行运作，法律不应该进行过多的干涉，只要不违法就可以。所以当时这两块就捏合不到一起去。重要的是管理也不统一，创投基金归科技部管，产业投资基金归发改委管，证券投资基金就归证监会管。

　　而在起草的过程中，又出现了所谓的私募基金问题，这和实际意义上的创投是不一样的，创投是投资于实业，而中国所谓的私募基金是投资于证券市场。尽管这在性质上也是私募，但它投资于证券市场对整个市场的影响很大，当时起草时我们估算的这部分私募基金规模在1万亿左右，现在多少不知道。这一块的力量非常大，所以我们认为应该在《基金法》上开个口，但最终讨论的结果是不能开。

　　现在提出修改《基金法》，我认为无非就是在这一块，是不是要规范起来。我个人认为，目前创投和私募都拿到基金法中去予以规定，条件不成熟，甚至连单独立法的条件都不够。可以做条例，由国务院直接做。首先要出台一个《创业投资基金条例》，我刚才也说中国的创业投资基金发展不了，原因是还没有解决体制问题。它只能自己成立公司，自己去投资。

　　另外一个，私募发不了基金，但有一个空子可钻，信托凭证，但这个是《信托法》在管，而不是《基金法》在管。

　　因此，我认为目前，中国不一定要修改《基金法》，但要制定相关条例，包括《创业投资基金管理条例》，目前的《基金法》此前也是由《证券投资基金管理办法》逐步发展过来的。而私募这一块，无论承认还是不承认，它事实上存在，现在是越不去规范，这一块就越没法控制，为什么不把它阳光化、规范化呢？要允许这些基金进行登记、注册，然后监管部门实施监管，如果违法就直接处理，但现在没法处理和规范，连委托理财都没有条例出台。在阳光化之外，还要给出路，那就是创业板，给这些私募以完善的退出机制，这样我们才有多层次的资本市场。

　　总策划：宋繁银

　　总统筹：谢艳霞

　　本期执行：罗克关 吕卓

　　撰文：本报记者 罗克关