曹凤岐:市场低迷不宜推股指期货(4)

　　曹凤岐：实际上我们的证券发行制度已经进步了，最初是额度审批，后来在《证券法》中我们提出审核制。但实际上问题还是存在，证监会的审核往往会耽误企业最佳的上市时机。如果说注册制，那么就是根据法律来定，你有什么条件，这就叫程序性审批。程序性审批是否会导致市场乱套呢？从目前来看，我们还不够条件做这个事情。因为现在大家都把市场看成拿钱的市场，每个人都想从市场中拿钱，在这种情况下放开审批，显然问题还是比较大的。注册制必须完全市场化，中国还没有到这个程度。

　　但注册制也不等于放低要求，也并不等于政府不管。就像这次创业板要出来，创业板肯定要批量上市，科技部部长徐冠华曾经讲过全国有12万家高新技术企业等着上创业板，如果像中小企业板这个速度，猴年马月才能上去？所以那时候可能要搞批量上市，只能根据条件、根据券商、根据交易所、根据企业、根据市场、根据投资者，如果条件具备那就可以做。所以这是用市场的办法来解决上市的问题。

　　但是，这种程序性审批责任谁来承担？最重要的是保荐人。保荐人必须实施终身保荐，不是说你把企业送上市了就可以不管，你必须一辈子都管。这个企业是你推荐的，如果三两年就退市，保荐人必须退出市场，不能再推荐企业上市。所以这时候保荐人非常重要，从企业开始辅导、做什么项目、未来的发展，他都要心中有数并有所规划。到这个时候，证监会也就不用管了，也管不了。

　　那政府和证监会管什么呢？管市场的公平、公正、公开。谁违法，我处罚谁，创造一个好的市场环境。在必要的时候，政府也需要行政干预。所以这就形成“市场管市场的事、政府管政府的事”的局面。

　　南都：您非常强调证券市场的“市场化”，但如果完全市场化之后，政府的角色如何界定？是适时干预，还是任由市场自发形成自身的风险防御机制？

　　曹凤岐：政府不应该直接干预市场，但是否意味着政府无所作为呢？政府是有所作为的。政府在这里的作用就是，我给你建立一个市场，你们去做。这就是政府创造市场环境的作用。

　　然后政府的作用还体现在维护市场秩序上，包括立法和监督，维护市场的公平、公正和公开，给大家创造更多公平的机会。

　　政府还能做到的事情是，要注意保护投资者的权益，这也是民生问题。投资者如果都赔钱了，难道政府不管？所以中国政府在关键和必要的时候也要干预市场，首先要用政策来解决问题，包括税收问题，这是实质的问题，该如何解决？所以政府是可以做很多事情的。

　　基金管理

　　要制定创投基金相关条例

　　南都：你怎么看《证券法》、《基金法》的修改问题？你觉得哪些需要修改？要往哪个方向发展？

　　曹凤岐：据我了解，《基金法》的修改应该还没有进入法律程序，只是有一些提案。我个人认为，《基金法》已经比较市场化了，和《证券法》还不一样，它的问题在于法律覆盖的面太窄。它只对证券投资基金做出了规范，对创投、直投、私募都没有规范，如果说要修改的话，可能这一方面需要加进去，或者进一步规范。