左小蕾：全球主流媒体都低估了次债(2)

　　经济稳定增长的条件没改变

　　经济观察报：您认为2008年经济增长是否会出现下滑的风险？

　　左小蕾:虽然2008年面对这么多国内外的不确定和不稳定因素，但我觉得2008年经济增长的基本条件并没有改变。

　　经济能够稳定增长的条件无非是几个因素：第一，投资需求很旺盛。新一届政府上任，一般来说第一年都有冲动要把经济搞好，比如大风雪暴露出我们的很多基础设施上的缺陷，政府可以增加这些方面的投资。又如新农村建设的基础设施也是很差的，政府的社会保障体系建设，都是需要投入的。所以投资需求一点都不用担心；第二，消费也有增量。去年实际消费是12%，去掉了通胀以后，略高于GDP。今年我们假设会在这个基础上增长。目前消费有很多增长因素，如奥运的影响、大家的工资增长、社会保障体系的不断完善都让人们对收入增长的预期很高，这都是针对一般的低收入群体的政策。这些人的消费边际倾向很高，所以消费一定不会低于去年，只会比去年高。

　　可能出现的负面因素使我们的出口会受到次级贷的影响。但我认为，如果我们的出口会下降，可能对冷却我们的经济有好处。如果美国的经济仅仅只是放缓，我们本来就在调顺差，也不是坏事情。

　　汇率应如何走？

　　经济观察报：现在关于汇率调整的讨论有四种方法：一是固定汇率不动；二是小幅升值；三是一步到位；四是大步走。

　　左小蕾：这些做法我都不同意。我是认为在国外汇率机制的压力下，在人民币升值的压力下，你真的不能动，动了以后弄不好就像日本一样，最后是过度升值的，导致资产价格泡沫。

　　小幅升值更糟糕。热钱最怕的就是确定因素，或者是非常确定的因素，而人民币今年升5%，明年升6%，创造了一个无汇率风险的环境。所以热钱不断地积累，一边升值一边进，是不是？

　　现在情况是，最近美国人不对人民币施加升值的压力了。从某种意义上，我倒认为是一个汇率一步到位改革的机会，没有压力了。但我觉得我们政府很难下这样的决心，因为现在有奥运，稳定的因素太重要了，但如果等奥运开完后，我估计又要错过汇率改革的机会了。

　　这是因为，2001年美国发钱，导致了我们这一轮全球流动性过剩。现在美国又在发钱，是不是又会导致新的流动性过剩？我说会的，但不是现在，而是过两年。所以，现在中国是在一个非常难得的两轮流动性过剩的间歇期，我们现在仍然有流动性过剩的压力，原因是它还有存量，但我们问题是，在这一轮流动性过剩还没有结束的时候，下一轮的压力开始了。

　　政策要相机而择

　　经济观察报：您认为2008年政策如何进行调控？

　　左小蕾：货币政策永远是一个宏观调控的工具。如果流动性很过剩，它就从紧；如果宏观形势发生了变化，它马上调过来就是了。

　　经济观察报：政策就要相机而择？

　　左小蕾：对，这是永远的。货币政策、财政政策是政府合理、依法调控宏观经济的两大手段。它永远在那儿调，宏观经济的管理永远都在做，今天可能调上，明天可能调下。因为经济有周期，这两个政策从来都是逆周期运行：周期快过热了，它就把调下来；周期一走低，它就往上调。

　　经济观察报：2008年政府工作报告里面也谈到财政政策，您觉得这次的财政政策与1998年、1999年到2005年有什么区别吗？

　　左小蕾：财政政策起调整结构的作用，包括一些公共职能的转换，政府要做服务型政府，财政政策都要起很大的作用。在一些重大问题上，财政政策起到很关键的作用，如出口产业的结构调整，就要扶植那些能够调整的企业。另外，我们的社会保障体系，也要财政的转移支付。

　　当然，大家都不能走极端的，我们不能搞欧洲一些国家的福利社会，中国现阶段做不到。在经济快速增长时候，应该让我们的收入分配制度更公平，财政的转移支付应该更多向服务型转化，这都对的，但一定要匹配。我们现在有能力就做这些事情，还有很多事情等我们的经济再进一步增长时再做。我们应该保持这样一种比较客观的心态，这样才能够和谐，真正的和谐。

　　(孙健芳采访整理)

　　来源：经济观察报网