2·27大跌源于机构投资结构单一

　　资本市场改革发展白皮书起草成员李振宁：

　　“2·27”大跌源于机构投资结构单一

　　【本报讯】李振宁，这位曾成功预言沪指1000点见底，又在2006年声称中国股市“黄金十年”起步，且曾参与起草《中国资本市场改革发展白皮书》的传奇人物，日前在首届中国私募基金高峰会上首次就中国股市“2·27”大跌表示，暴跌的根本原因在于国内以公募基金为主的投资机构结构过分单一，且随着股指期货的临近，这种投资结构将加大金融市场的风险，而发展私募基金很大程度上是整个形势的需要。

　　据李振宁调查，就在2007年春节前一周，国内基金平均每天赎回近200亿，使公募基金承受了空前的压力。

　　“‘2·27’上午在大跌100多点后，很多人觉得必须做出预防性措施：我如果不腾出钱来，万一停板了拿不回钱怎么办？我认为这是投资基金结构过分单一。”而李振宁表示，与公募基金相比，私募基金的优势在这个时候体现得更为充分。以当前流行的信托型基金为例，一般有一年的封闭期，不需要每天面临赎回的压力，更利于基金进行中长线投资。

　　李振宁还指出，随着国务院签署的股指期货管理条例4月中旬开始执行，随即就面临一个谁来投资的问题。

　　“因为国外大部分都是私募基金，中国如果现在只有公募基金，只有这样的券商，没有私募基金的话，没有专门熟悉对冲的这么一些机构的话，反而会加大市场的金融风险。”李振宁说，“所以现在发展私募基金是