国内问题是本　结构政策为上(3)

　　消费价格：缺乏乐观的理由

　　消费物价与人们的生活直接相关，因而其走势是人们广泛关注的一个问题。在上半年消费物价上涨3.2%中，食品价格上涨了7.6%，带动CPI约2.5个百分点，其中，粮食价格上涨6.4%，肉蛋禽价格的上涨超过了20%。问题是下半年的走势会怎样？有人预测第3季度价格会回落。但从目前的情况看，不可过分乐观。由于在CPI中，粮食和食品占有较大权重，肉蛋禽价格也与粮价有关，因此，需要加以分析。

　　首先，今年夏粮丰收，令人欣慰，但秋粮收成如何则是关键。在粮食总产量中，秋粮的比重大约占60%，从目前的天气情况来看，由于灾害比较频繁，且受灾面积较广，秋粮收成不可高估。如果秋粮歉收，粮价是下不来的。粮价上涨，肉蛋禽等还会跟着上涨。

　　其次，国际粮价呈现走高之势，也会影响国内粮价。促进国际粮价走高的一个重要因素是

石油价格高企，目前纽约商品交易所原油期货价格超过73美元/桶，伦敦国际石油交易所布伦特原油期货价格超过76美元/桶，距历史高点78美元/桶只有一步之遥。原油价格上涨，甲醇等替代燃料也会增加，对粮食的需求也会增加。

　　再次，粮食和肉蛋禽的生产都有一个自然周期，即使由于强化饲料的使用使得肉蛋禽的生产周期大大缩短，但仍然需要几个月的时间，而粮食价格上涨，必然带动饲料价格上涨和肉蛋禽生产成本的提高。加之，农业再生产过程总是与自然再生产过程紧紧地结合在一起，人的能力就更有限了。

　　资产市场：应加强监管

　　如果说消费物价值得关注，但还没有什么大的问题，只是突破了政府3%的控制目标，况且，经济增长这么快，价格上涨也有必然性；即使今年超过4%，对经济运行也不会造成不好的影响，还没有超出一般人的承受能力，政府还可以通过某些对低收入者的扶助政策予以缓解。不过，更值得关注的是资产价格的上涨。第二季度中，股市曾经疯涨了一阵，从3月末的3184点上升到5月29日的4334点，两个月上涨了36%，局部泡沫已很明显。在关于风险提示和加强监管，特别是调升印花税政策的影响下，股市进入了高位波动和盘整时期。

　　证券市场这次经历较长时间的牛市，并非上市公司经营水平和资产质量的大幅提升，除了宏观经济走强以外，主要是人民币持续升值造成流动性过剩所引起的资产重估。为了防止泡沫持续扩大带来的风险，有必要对其进行适度调控，但要注意调控的手段和方法。这次调控本身制造了巨大风险，股指大幅波动，投资者损失巨大，这肯定不是管理者想看到的。同时也说明，我国证券市场的发展还不成熟，政策调控手段还要完善。

　　从股市的后期走势来看，尽管短期内会继续调整，但长期来看，牛市的行情远没有结束，未来上升的空间还是很大的，只是别再疯狂。从世界各国的情况来看，本币升值都不可避免地带来新一轮的资产重估和泡沫问题。因此，如何控制风险仍是监管工作的重点。不过，依据国际经验，央行要密切关注资产市场的价格变动，关注它对通货膨胀和实际产出的影响，但一般没有必要对此做出直接反应，面对资产泡沫，央行不应主动和刻意刺破泡沫，也不应采取“先发制人”的紧缩货币政策，应当看到，在资产价格变动影响到通货膨胀和实际产出的情况下，紧缩性货币政策的作用也不是无限的。

　　在股市震荡的情况下，楼市却成了跷跷板的另一端。据发改委监测，全国70个大中城市上半年

房价上涨7.1%，其中，北海15.5%，深圳上涨13.9%，南京上涨11.3%，北京上涨10%。另据报道，北京上半年二手房的价格从去年同期的6372元/平方米上涨到8518元/平方米，上涨了33.7%，6月份，包括普通住宅、公寓和别墅在内的住宅项目开盘整体均价11528元/平方米，上涨了33.2%。上海6月份新推房源均价上涨了24.1%。重庆9天时间房价暴涨了7.6%。

　　在汇率升值和流动性过剩的情况下，不是流向实物投资，造成投资增长过快，就是流向资产市场，造成资产价格过快上涨，而房地产市场兼有两方面的效应。近几年来，政府一再控制房地产投资和调控房价，除前述宏观政策操作以外，主要是加强政府管制，包括控制土地供应，控制户型面积，以至于限制房价，监督销售等。于是，出现了一个奇怪的现象，即由于管制而加强管制，形成了政府管制的自我膨胀和恶性循环：政府管制-房价上涨-加强管制-房价进一步上涨。其实，房价调控并非无计可施，只是现行的做法不对，起到了抬升房价的反向作用。

　　在调控房地产市场和调控房价中，实行廉租房制度是一个重要选择。要知道，廉租房制度是世界各国普遍采用的一项公共政策，目的在于保障基本人权、维护社会稳定和促进社会公平。根据国际经验，住房保障有三类：救助(济)性保障(廉租房式的公共住房)、援助性保障(采取贴息、贴租、个税返还、贷款担保、经济适用房、部分产权房等)和互助性保障。三类住房保障都需要政府财政出资和资助。那么，我国的情况如何呢？2006年底，全国512个城市建立了廉租房制度，累计用于廉租房的建设资金70.8亿元，相当于当年房地产开发投资的0.365%，其中，财政预算安排32.1亿元，相当于当年住房建设投资的0.166%，占当年的财政支出不到0.1%。可以说是杯水车薪，少得可怜。今年上半的财政收入增长了30.6%，全年增加的收入将超过万亿元，从增收中拿出3-5%用于廉租房的建设就是300-500亿元，坚持去做，不仅可以解决特困群体的住房问题，而且可以使房价基本稳定。此外，廉租房制度还可以发展起一个庞大的住房租赁服务部门，既可以扩大服务部门的生产规模，也可以解决很大一部分城镇就业。问题在于我们的很多政府和官员都把亲民、爱民、为民挂在嘴上，而不是放在心上，说得多，做得少，或者没有做。我不相信，凭着现在政府的权力和财力，解决不了这类问题。非不能也，实不为也。如果在支出政策上，政府能够承担起廉租房的建设和供给，在收入政策上能够像前面讲的那样，建立起土地和财产税制，使地方政府有稳定的收入来源，就可以割断地方政府与开发商的经济联系，再加上货币政策的配合，就可以促使房地产市场健康发展。

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