网友痛斥茅台操纵利润：借预收款随心调节业绩_新浪财经

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皮海洲：比茅台好的股票大有存在没有必要追

茅台和房价谁会先崩：茅台是用来喝的还是炒的？

　　新浪财经讯 10月27日，贵州茅台股价再次飙升，持续刷新历史新高。截至收盘，茅台成交额52.84亿元，总市值达8161亿元，流通市值位居两市第五位。

　　微博网友沟陇出拂云飞认为，茅台第三季度业绩好是因为：1、有一些销量从二季度挪到三季度了；2、去年第三季度通过预收款项藏了很多业绩，今年第三季度居然没有隐藏，全放出来，导致第三季度业绩暴涨而预收款项却并未进一步上升。所以要辩证看茅台业绩，误导性太强。这完全是要配合庄家割韭菜的做法。这要是没人管没人问，民心尽失。

　　茅台预收款附注：

　　平安证券认为，随着开収订制酒政策稳定和3Q17如实确认营收，3Q17预收款余额175亿元，环比、同比基本持平。即使考虑正常周转预收款和开収订制酒预收款，估计仍有80-100亿储备，足以支持4Q17及之后增长。

　　17年报表如期高增长，修复至正常水平。展望18年，业务上公司有能力选择提价或放量，加上预收款储备，公司有能力确保报表营收、净利增20-30%，底气仍足。考虑3Q17超预期，上调17-18年EPS预测9%、6%至19.67、24.85元，同比+47.8%、26.3%，动态PE为28.8、22.8倍。茅台报表&业务基础坚实，虽市场业绩预期已渐回归正常，但18年营收、净利仍有望快速增长，股价有望继续冲顶，维持“强烈推荐”评级。

　　东北证券认为茅台报表超预期的原因之一是，茅台公司本期按照实际发货金额对收入进行了确认，Q3预收款174.72亿元，较Q2反下降3.86亿元；而去年同期则有相当部分发货金额被计入预收款未确认收入，使得去年同期预收款增加 59.12亿元。预计前三季度茅台酒实际发货量已达2.3万吨左右，今年全年发货有望超过3万吨；按照茅台酒500亿元，系列酒50亿元计算，全年营收有望达到550亿元。

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