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除周一外，本周A股行情略显沉闷，但在周五，沉寂多时的环保板块强势崛起，上演了一把“涨停秀”。
国信证券交易软件统计显示，周五盘中，环保板块涨逾5%，包括环能科技、天域生态、伟明环保、博士科等多达19只环保股涨停，此外还有10余股涨逾5%。环保股大涨可谓本周市场最大亮点。
为何是此时？为何是环保板块？
多因素刺激环保板块大爆发
1、放眼今年内，其实环保板块表现并不出色。Wind数据显示，截至10月12日收盘，环保板块今年的涨幅为5.63%，不仅远远落后于小金属、锂电池、5G概念等概念板块，也不如上证指数9.24%的涨幅，因此，环保板块相对滞涨，和本周同样异军突起的医疗保健板块、军工板块一样，存在较强的市场修正动力。
2、我们知道，“十八大”以来生态文明建设被赋予前所未有高度。中国环境监管执法体系已经得到重构。2015年新环保法实施后，垂直监管、排污许可证、环保税法等相继出台，“大气+水+土”三大战役也有序开展。环保监管体系日趋完善，中央环保督察制度有望常态化。而目前距离“十九大”的召开仅有最后3个交易日，主流研究机构均认为，“十九大”报告将继续围绕着生态文明建设、美丽中国等主题对环境保护工作提出更高要求，生态与环保作为经济结构调整重要手段的地位有望继续加强，在排放政策上将延续高压态势，立法、投融资、产权与交易等制度建设有望加快。也就是说，环保板块未来将持续享受政策红利。
3、三季报本周已经拉开帷幕，而更重要的是“十九大”召开期间正值三季报发布的时间窗口。从目前已经发布预告的环保行业上市公司看，园林生态、环境监测、水环境治理等相关公司的业绩情况有望继续向好，行业增速全年超过20%是大概率事件。中航证券就认为，环保行业目前的整体PE仍然徘徊在40倍附近，“十九大”的召开叠加三季报的发布将有望催生环保板块的估值修复行情。另外，华安证券分析师杨易认为，国庆长假前夕，央行宣布定向降准政策，释放了宽松信号。资金面边际改善有助于改善以PPP为主导模式的重资产环保公司。
多维度挑选环保金股
上面提到了环保板块的上涨逻辑，下面来看看机构对其中个股机会的选择逻辑。
天风证券认为，以环保名义推进供给侧改革，结果就是必然会引发来自工业端环保需求释放，这也是环保行业的中期产业趋势。天风证券认为，工业环保需求释放传导路径为：一、先关停再治理，大量被关停产能存在强烈复产诉求，以环保的名义被关停当然只能以环保的名义复产，能否追加环保投资实现污染排放有效治理必将成为评判关停企业能否复产的唯一准绳；二、存量产能追加环保投资，中央环保督察制度的常态化使得环境约束成为工业企业能否持续经营的一个重要变量，供给改革使得存量产能盈利复苏，必然将催生大量工业环保需求释放。来自工业端的环保需求快速释放，将推动中国的工业环保产业快速发展。
展望四季度和明年上半年，推进生态文明，建设美丽中国将有望得到一系列政策落地的支撑，整个环保板块迎来良好的外部政策环境和舆论环境。与此同时，环保板块今年前三季度表现不俗，大量业绩快速增长的优质公司存在估值切换的内在需求。站在比较长的时间维度上看，多家机构认为中国的工业环保产业即将进入一个崭新的快速发展周期，这是环保板块最需要投资者重视的中期产业趋势。
综上所述，外有政策催化，内有估值切换，天风证券“强烈看好”今年四季度和明年上半年板块表现，重点选股方向是工业环保方向推荐标的。
华安证券分析师杨易认为关注水环境治理板块的东方园林、碧水源、国祯环保以及垃圾焚烧板块的伟明环保。此外，“十九大”临近，环保部部长在人民日报发布署名文章《为美丽中国建设深入人心稳步推进》，我们预期“十九大”会巩固生态环保突出地位、完善制度建设，让绿色发展深入人心。我们看好处在成长期的环保子板块，关注三季报业绩增长和项目落地情况：非电领域治理与监测、煤改气、VOCs 治理、环卫、再生资源，推荐清新环境、先河环保、迪森股份、启迪桑德、龙马环卫。
平安证券分析师皮秀、庞文亮还特别提到，北方即将进入冬季采暖季，不可避免的会出现一些重大污染事件，直接刺激环保股上涨。而在订单方面，中央环保督察、水污染防治专项督导即将结束，督查中发现的问题有望在后期6个月内转化为订单。综合来看，平安证券看好四季度环保股行情，建议投资者重点配置“10月环保金股组合”，具体为：碧水源（膜技术国内龙头、 DF膜有望助力公司再次腾飞）、国祯环保（农村污水治理受益标的）、瀚蓝环境（优质的现金流资产、固废危废业务不断扩张）、东江环保（大量危废无害化产能即将释放+危废EPC业务快速发展）。
此外，天风证券还建议投资者重点关注工业环保方向的投资标的，主要有：清新环境、聚光科技、上海洗霸、雪浪环境、天壕环境、京蓝科技、博世科、维尔利等。
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责任编辑：郭春阳
