当下正值ST股“摘帽行情”风口，该如何捕捉此类个股机会？对此，有业内人士表示，“摘帽行情”可关注两大主要投资窗口，即年报扭亏披露日和撤销退市风险警示后的股票名称变更日；另外可关注近期主力资金净流入个股，以及机构持有和推荐的相关ST个股。但要注意辨别这些公司是否在年末突击进行了重大交易，借此扭亏、规避连续亏损的情况。因为对于这种情形，监管层正在加强打击，一旦发现存在问题，将难逃严厉惩处。
投资机会：10只ST股受资金追捧
对于ST股的后市表现，主力资金流向往往最能体现市场的看法。据同花顺统计，近20个交易日中，有10只ST股获大单资金净流入。这10只ST股分别为：\*ST八钢（1.24亿元）、\*ST舜船（5941.18万元）、\*ST山煤（4047.65万元）、\*ST宇顺（3120.91万元）、\*ST兴化（2381.05万元）、ST狮头（2131.04万元）、\*ST钱江（2114.61万元 ）、\*ST獐岛（1218.84万元）、\*ST金源（611.15万元）、*ST生化（596.20万元）。
申万宏源证券最新研报指出，当前布局“ST摘帽概念股”正逢其时。每年的2~5月份是ST（包括*ST）公司脱帽摘星的高发月份，3月更是迎来ST板块的脱帽摘星潮。提前1~3个月布局ST摘帽概念板块能有显著超额收益，摘帽完成后超额收益则不明显。
对于“摘帽行情”，除了看业绩和主力资金外，广东煜融投资董事长吴国平指出，还有两大主要投资窗口受资金热炒。其一，是相关公司的年报披露日，因为*ST公司通常在年报披露当日申请撤销退市风险警示；其二，是在交易所同意撤销退市风险警示的申请后公司的股票名称变更日。投资者可留意这些关键时间点，提前介入。
对此，长城证券分析师甄峰也表示赞同。他说，2015年的*ST摘帽主题投资时间集中在快牛通道，标的申请*ST摘帽一周后能取得接近10%的收益、接近7%的超额收益。2016年处于慢牛通道，标的申请*ST摘帽后一周平均收益率接近3%，超额收益率为1.61%。
机构看好12只ST股
同花顺数据显示，在预告扭亏的*ST股中，有12只投资机会受机构看好，在近30日内获得了机构给予的“买入”投资评级。具体来看，*ST山煤、\*ST兴业、\*ST易桥等3只有两家机构推荐；*ST八钢、\*ST沧大、*ST黑豹、\*ST煤气、\*ST商城、\*ST韶钢、\*ST神火、*ST舜船、*ST中企等也受看好。
对此，有分析人士表示，通常来看，通过深入的调研后，机构推荐的*ST公司，未来发展态度更趋稳健，且估值更具投资价值。
除上述机构推荐的ST股外，据基金四季报数据显示，截至去年四季度末，基金合计持有18只*ST股。其中，持有*ST易桥（2485.53万股）、*ST黑豹（1533.01万股）、\*ST创疗 （1245.66万股）、\*ST五稀（1205.90万股）等4只个股数量居前，均超过千万股。此外，基金本期持股在百万股的ST股还包括：\*ST中发、*ST煤气、\*ST江化、*ST钱江、\*ST蓝丰。
如*ST易桥获得了2家机构推荐，且四季度获得了基金的深入布局，该股近期走势强劲，上周五收报12.64元。公司预计2016年净利润4000万~5000万元，每股收益0.0522~0.0653元（2015年净利润-11329.49万元，每股收益-0.1479元）。业绩变动原因是，报告期公司已完成重大资产重组，并入公司的重组标的资产盈利增加。公司传统业务较2015年同期大幅减亏。报告期处置子公司股权获得收益约1900万元。
券商研报：
ST股“摘帽”有投资机会
据券商研报分析，“摘帽”往往是比较明显的利好，主要是由于“摘帽”意味着公司业绩有了大幅好转；此前不允许持仓ST个股的公募基金，可以重新买入；个股涨跌幅从5%变为10%，炒作空间更大；个人投资者买入不需再签订风险协议等。
申万宏源分析师马晓天在最新研报表示，从40多只已具“摘帽”资格的ST股中，再从优质资产注入、国企改革、壳概念民企、股权转让等概念进一步梳理，给出以下推荐关注个股。
一是已有优质资产注入的公司，建议关注“脱帽行情+后续内生增长”的二次腾飞。
ST煤气：置出现有煤炭业务，置入蓝焰煤层气公司。根据申万煤炭的预测，2017年估值20倍。
ST金瑞：将五矿股份下的金融资产五矿资本注入重组完成后，五矿资本成为金瑞科技的全资子公司，金瑞科技将通过五矿资本间接持有五矿证券99.76%股权、五矿经易期货99%股权、五矿信托67.86%股权、外贸金融租赁50%股权。
ST创疗：拟斥资15亿元跨界收购建华医院、康华医院和福恬医院各100%股权，价格分别为9.3亿、4.8亿、0.9亿元。同时，定增募集配套资金15亿元，6.26亿元将用于建华医院内科门诊综合楼建设项目，新建床位900张；3.04亿元用于齐齐哈尔老年护理院建设项目；4.8亿元用于康华医院二期工程建设项目。看好公司转型后成长为领先的医疗服务集团。
ST黑豹：沈飞集团资产注入正在进行中，为核心军工资产证券化。2017年为军工大年，看好公司后续成长。
二是国有ST公司或成国企改革平台，ST的国有企业已有不少进入或完成改革过程。
暂时保壳，存重大资产重组预期：ST翼装、ST东钽、ST中特、ST星马、ST星湖、ST南化、ST八钢（新疆板块）、ST生物。
持续亏损，存退市风险：ST建峰、ST吉恩、ST昆机、ST钒钛。
已完成控股权转让的小市值ST公司在2017年均值得关注：ST合金、ST钱江、ST东晶、ST景谷、ST宏盛均已完成股权转让。其中ST钱江的新控股股东为吉利集团，ST宏盛的新控制人为华夏幸福老板王文学，属于强产业资本入驻型。而ST合金、ST东晶、ST景谷的新大股东偏向财务投资赚取收益型。另外，ST中发获得紫光集团举牌，占15%股份，基本可等同于上述分类的第二类。
市场风险1：严管下“打铁还需自身硬”
“摘帽行情”当下虽如火如荼，不过也并非全无风险——非经常性收益、重组仍是*ST族2016年度扭亏的两大主因。随着监管的越来越严格，“摘帽”可要“打铁还需自身硬”。
3月6日，深交所发文指出，在年末突击进行重大交易，是一些公司借以扭亏摘帽、规避连续亏损戴帽、规避暂停上市以至退市的常用手段。针对这一现象，深交所在上市公司年报披露期间进一步强化了对年末资产出售、重大资产重组等交易事项的监管力度，密切关注会计处理合规性、高溢价变卖资产、关联方潜在利益输送等利润操纵行为，把依法从严全面监管的要求落到实处。
此前，上交所曾就年报监管表示，通过监管前移，提前就突击交易、调节会计处理方式的典型案例展开问询，同时约谈了20余家次的上市公司年报审计机构。
市场风险2：ST股扭亏大多非主业改善
记者梳理发现，上述扭亏ST公司大多并非因主营业务经营改善而来。在当前发布了2016年业绩快报的10余只ST股中，以2015年巨亏而2016年预计盈利超过10亿元的*ST舜船为例，公司表示经营业绩扭亏为盈并大幅增长的主要原因，系公司完成了重大资产重组，实现原有亏损业务向火力发电业务及信托业务双主业的转型发展，从而根本上改善了公司的经营状况。
*ST星马2月27日披露的年报显示，公司2016年实现营收40.47亿元，同比增长14.25%；实现净利润7555万元，同比扭亏为盈；但扣除非经常性收益后，仍亏损3.02亿元，当期实现赢利是因政府补助了3.55亿元。
2016年实现2.45亿元净利润的\*ST新集，扭亏为盈的主因则是受益于国家供给侧改革等政策影响，以及处置新康医院增加净收益2.29亿元。
备受市场热捧的亚星化学，2016年度净利润为正，主要是由于公司出售原控股子公司潍坊亚星湖石化工有限公司75%股权及收到潍坊市财政局拨付公司节能减排补贴资金1亿元；公司2016年度净资产为正则主要是由于接受股东1.35亿元现金赠予，该公司扣除非经常性收益的净利润仍为负值。
此外，出售资产、卖房等扭亏原因也频繁出现在*ST公司上市公告中。新价值投资总监范波告诉记者，今年特别值得关注的现象是，个别濒临暂停上市公司赖以扭亏的年末突击交易 或相关的会计处理，遭遇更严格的监管审查和重点问询，年报审计机构对上市公司业绩预告也发表了口径明显不同的意见，尽管公司方面做出了全年盈利的预告，但最终能否获得 审计机构的认可，还得打上一个问号。
市场风险3：暂停上市ST股也有资金抄作
被股民称为“四大暂停金刚”的\*ST建峰、\*ST昆机、\*ST吉恩、\*ST钒钛4家公司，从目前公司发布的业绩预告来看，暂停上市已是大概率事件。不过，这4家公司近期仍有资金进 入炒作。
据同花顺数据显示，*ST钒钛自1月26日启动上涨行情以来，已走出两个涨停板；*ST昆机自1月17日至今，股价从7.12元涨至8.42元，涨幅达16.78%；*ST建峰自1月18日以来，上涨了12.37%；*ST吉恩也在此区间上涨了20.94%。
对此，广东煜融投资董事长吴国平表示，资金对即将暂停上市的公司炒作，应该是赌这些公司的国企重组预期。但是，随着监管层表态将对ST股保壳可能出现的“忽悠”重组的严 厉监管，重组被否或夭折的风险或将上升，普通投资者最好不要“火中取栗”。他表示，随着A股价值投资回归“越行越快”，炒作ST股“摘帽行情”的投资者虽也大有人在，但同往年相比已有所降温。
进入【新浪财经股吧】讨论
责任编辑：金黄
