山水文化专题之五：山水文化易容术
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与中技系、贤成矿业原实际控制人贤成集团的民间借贷一样，资金危局下，扛着上市公司的旗号或可能扭转危局，亦是诱惑、拖住债主最好的砝码。在孤注一掷的山水文化身上，丁黄两人如何一步步“画饼”；已挥斥重金的他们，能否全身而退
老兄弟新结盟，掩盖资金黑洞，实力不济却不断画饼文化产业，山水文化背后无疑有高人运作。
“可以说，丁磊招呼都不打，就开始转走别的路。”接近索芙特拟收编印象刘三姐交易的一知情人士透露。
从公告上来看，黄国忠是于2013年10月中旬首次出现在山水文化前身——*ST天龙上，黄以1.2亿元受让*ST天龙原第一大股东中铁华夏担保持有的2000万股(占比9.88%)，从而成为新晋第一大股东。
黄国忠很快将其全部持股先后质押给青岛龙力生物技术有限公司、青岛城乡社区建设融资担保有限公司。
当年10月下旬，黄国忠开始暗示印象刘三姐这一想象，其通过公告表示，在签署《股份转让协议》前后曾向桂林广维实际控制人提出过合作意向的探讨。但黄当时也强调，桂林广维及其实际控制人与其并未达成任何合作意向或默契安排。
以黄国忠与丁磊之关联，他们应该很清楚印象刘三姐注入上市公司之难，不掏出5、6亿元真金白银，很难进行。
2013年10月11日至今年2月26日期间，*ST天龙停牌，2013年年末，其公告披露正在谋求收购云南杨丽萍企业管理有限公司、杨丽萍等持有的云南杨丽萍文化传播有限公司股权以及桂林广维100%股权。
实际上，此时的黄国忠、丁磊无比知道桂林广维几无可能注入。
2014年2月，*ST天龙以陈年债主起诉上市公司为由，宣告同杨丽萍、桂林广维的重组计划暂时不能进行。
取而代之的是，*ST天龙临时祭出2014年定增方案，黄国忠拥有的广西钲德拟以5.16亿元认购上市公司发行的1亿股股票，发行价5.16元/股，届时，黄国忠与广西钲德合计持有上市公司1.2亿股，占总股本的39.68%。
*ST天龙2月26日复牌后，股价先抑后扬，紧接着，黄国忠推动上市公司更名为山水文化，在空无主业下，推动主营业务定位于“旅游资源的运营，营业性演出，文化演出策划、酒店管理与此相关电影、电视剧、动漫产业等”。
*ST山水随之迎来三个涨停，这也招致监管层“监管函”。黄国忠一方面招揽广西两个具有媒体背景的人员进驻，一方面表态寻找符合战略规划的标的资产。
4月21日，基于债务重组，*ST山水复牌撤销退市风险警示并更名为山水文化，公司股价又一波暴涨。
已由5元迫近10元关口的山水文化根本停不下来，就在5月初，山水文化公告第二大股东绵阳耀达投资有限公司(下称“绵阳耀达”)与北京六合逢春文化产业投资有限公司(以下称“六合逢春”)签署“股份转让协议书”，绵阳耀达将其所持山水文化 8.94%股权转让给六合逢春。
六合逢春成立于2014年4月2日，控制其99.8%股份的实际控制人不是别人，正是黄国忠好兄弟、桂林广维实际控制人——广西百色人丁磊。
丁磊买股后立即进行质押。5 月 13 日，六合逢春将持有的山水文化8.94%股权质押给陈钟民。黄国忠和丁磊将山水文化持股质押亦意味着又是两笔亿元的借贷。
在3月承诺6个月不重组的山水文化，此时通过公告明确表明，黄国忠同丁磊正在协商后续合作事宜。
5月13日，丁磊被推选为山水文化总经理，同日，黄国忠与山水文化第二大股东六合逢春实际控制人丁磊签署山水文化之战略合作协议，一时间，印象刘三姐的想象带领山水文化再度起舞。
6月5日，山水文化与七弦股权投资管理有限公司、六合逢春共同发起设立一只文化产业投资并购基金，用于参投或收购符合山水文化发展战略需要的文化类企业，合伙企业总规模20亿元。
饼越画越美，全然忘了黄国忠、丁磊所处的尴尬局面。设立文化产业投资并购基金一公告，山水文化3交易日再大涨近20%，最高攀至19.19元，股价创下新高当日，山水文化突然公告黄国忠持股遭柳州银行申请冻结。
值得注意的是，黄国忠、丁磊将民间借贷的玩法延续到了山水文化层面。
山水文化公告披露， 2014年3月，经董事会及股东大会审议通过，选举阮永文、谭志珩及余保综为司董事，主要负责山水文化新增业务及融资渠道的拓展业务。山水文化称，自此上市公司将主要精力放在业务开拓及自筹资金解决历史负债问题方面。
山水文化此后公告透露，由于上市公司前期银行贷款逾期时间较长，金额较大，其在金融机构系统内信用评级较差，故以上市公司作为借款主体，难以在金融机构内获得贷款。“因此前期，由第一大股东或第二大股东以其关联方或合作方资产提供担保，后续根据上市公司资产情况增加或替换担保。目前，公司已根据2014年第四次临时股东大会审议通过的《关于融资的议案》，由股东进行担保，通过个人渠道及银行等金融机构的取得进行融资。 截至目前，公司已从个人渠道获得部分融资。公司向银行及其他金融机构的融资事项，也正在审理过程中。”
毫不夸张地说，想方设法融资，就是目前山水文化的第一要务。而对于已在山水文化砸下数亿元资金的丁磊和黄国忠而言，最大的困难在于，在信用几乎透支的状况下，如何再玩转融资游戏。
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