山水文化专题之一：3亿元持股冻结之谜
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引语：今年以来股价暴涨的山水文化，在6月12日释放了一个危险信号。当日公司披露，因柳州银行起诉，法院冻结黄国忠所持的全部山水文化2000万股股份。尽管公司轻描淡写将此归咎于1500万元的担保纠纷，但事情真的这么简单吗？
7月30日，山水文化公布2014年半年报。除了一季度迅猛增仓约591万股至748.3万股的牛散——景华以几乎翻倍的利润出逃大部、及新增两神秘信用担保账户6月底合计持股395万股“维稳”外，山水文化表面上平静如常。
山水文化第一大股东(持股2000万股，占总股本比9.88%)黄国忠，以及山水文化第二大股东北京六合逢春文化产业投资有限公司(下称“六合逢春”，持股1810.716万股，占比8.94%)背后的实际控制人——丁磊，仍然对黄国忠全部持股遭冻结一事保持沉默，进度未有更新。
事实上，他们比谁都自知底细与藏污何处。
轻描淡写的小诉讼
山水文化自今年2月26日复牌收报5.48元/股之后，短短3个多月的时间，于6月12日攀至19.19元/股，涨幅约2.5倍。纸包不住火，也就是这一天，股权冻结事件发生了。
山水文化第一大股东黄国忠持有的2000万股(占总股本比9.88%)突遭广西柳州城中区法院申请冻结。“因一笔1500万元债务提供担保所致(该笔贷款到期日为2014年10月10日)”，6月12日第一次公告中，黄国忠如此解释。
但明眼人都明白：黄国忠彼时持股市值在4亿元上下。
疑窦顿生。
6月24日，山水文化就此事澄清称：南宁市鑫凯贸易有限公司(下称“南宁鑫凯”)因业务需要向柳州银行申请流动资金贷款，双方于 2013年10月11日签订《人民币借款合同》，于同日向南宁鑫凯发放贷款1500万元，借款期限一年。黄国忠、丁磊作为担保人之一，为该等债务提供连带责任担保。
山水文化称，柳州银行5月30日向柳州中院提交起诉状，由于南宁鑫凯经营状况严重恶化，柳州银行请求解除其与南宁鑫凯签订的《人民币借款合同》；请求法院判令南宁鑫凯提前偿还1500万元，偿还所欠利息53万元左右，并要求请求法院判令黄国忠、丁磊等保证人对前述债务承担连带偿还责任。据介绍，柳州银行于2014年6月3日向柳州中院提出财产保全申请，法院裁定冻结黄国忠持有的山水文化 2000万股股权及关联账号，冻结期限为一年。
根据黄国忠与丁磊的介绍，其二人作为上述案件的被告方，尚未收到广西壮族自治区柳州市城中区人民法院(2014)城中民二初字第 824 号中提及的民事裁定书。公告中称，黄国忠和丁磊在对该案件进一步了解并督促相关人员妥善解决此事项的同时，已按照相关法律向柳州市城中区人民法院申请复议，山水文化也表态将密切关注该事项进展情况并及时履行信息披露义务。
有律师指出，山水文化公告中的经办法院混淆柳州中院与柳州市城中区法院两主体，应该属于笔误。
此事就这样被黄国忠、丁磊的轻描淡写表述盖过。山水文化股价在随后遭遇一波下跌，并曾于7月21日触及12.86元/股的低点，其后又开始强力反弹。
已诉金额近两亿
不过，股权冻结背后有更大的故事。
首先，南宁鑫凯否认自己“经营状况严重恶化”。
工商信息显示，南宁鑫凯注册资本1000万元，成立于1999年，是广西一家老牌的销售钢材、建筑材料公司，股东中，自然人甘耀宁控股95.5%，自然人梁文持股4.5%，7月11日刚完成一次工商变更，李建华接替梁文成为股东。日期，记者找到南宁鑫凯，该公司人士称知悉1500万元债务纠纷一事，但强调其并未出现问题。
其实，柳州银行的担心并不在南宁鑫凯上，最大的危险来自黄国忠、丁磊掌控的广西金信(相关报道见《被雪藏的广西金信》)。
“已采取诉讼行动的远不止几千万，而是近两亿。”柳州银行风险控制部总监向《上海证券报》记者表示，“广西金信与我们银行的直接担保额达7亿，而通过票据等表外业务产生的借贷则在3亿多。表外业务普遍期限较短，因此这部分借贷风险首先暴露出来，后期随着其他债务不断到期，积累的风险贷款会越来越多。”
上述柳州银行风险控制部总监表示，上述贷款担保中已有7亿元在银行内部进行风险警示，确认为存在不良贷款的危机。而此次正式向当地法院提供的诉讼，仅是其中一部分，“余下部分贷款如果无法及时追回，诉讼会越来越多。”
广西银监局人士表示，按照银行惯例，由于受到不良贷款考核率的监管控制，银行不会在发现逾期问题后，立即将涉贷企业纳入人民银行[微博]的不良记录中，而更愿意通过内部方式进行处理。“发现逾期”—“内部风险警示”—“追讨涉贷企业及担保公司”—“处理不良资产包”—“向法院起诉追讨权益”，是银行的常规做法。往往在经历3个月左右的追讨、确定无法得到偿付的时候，才正式向法院提出起诉。向法院起诉意味着银行已经对涉贷企业及担保公司彻底失去信心，决定采取司法程序作为最终解决问题的办法。
柳州银行的烦恼
前述柳州银行核心人士对广西金信巨量担保业务忧心忡忡。据悉，广西金信在柳州银行直接与间接有约10亿元担保，多发生在2010年前后至2012年年间，绝大多数都由丁磊连带担保，“早在2013年年初，银行就察觉到黄国忠、丁磊方面资金风险，全部停止了授信和业务，只收不续，但收款、找人艰难。”
据另一位柳州银行人士介绍，从2014年起，柳州银行与广西金信就几乎没有资金往来了，“最近一年来，柳州银行内部多次会议上都对正菱集团及广西金信两家企业点名，重点提示了两家企业的借贷风险。”该人士说。
广西银监局人士分析，按照柳州银行的相关业务披露，2014年上半年，柳州银行处置了一批10多亿元的不良贷款包给资产管理公司。其中应该就包括一部分源自广西金信及相关企业的不良贷款。
柳州银行诉讼中将黄国忠、丁磊同时状告，同时也将二人的资产进行冻结。
记者获悉，柳州银行也在谋求冻结丁磊通过六合逢春对山水文化的全部持股。公告中，丁磊直接控股六合逢春，六合逢春持股山水文化8.94%股份。“但我们从法院那边了解的是，丁磊转移了这部分持股或是设置了某种障碍，导致暂时无法冻结六合逢春持有的山水文化股权。”柳州银行风险控制部总监向《上海证券报》记者表示。
与公告中的“不知情”与“无辜”相反，现实中的黄国忠、丁磊十分注意躲债。在广西走访期间，本报记者遇到的不少债主都在寻找他们。在去年索芙特拟收编丁磊拥有的印象刘三姐项目之际，因为要促成各方一致意见，广西一些人士曾见过丁磊，“他来可不一样，偷偷地一个人来，到我们办公室来坐着一定要锁上门，而且要背对着玻璃门不让人看到。大家知道很多人都在追他债。”
柳州银行不忧贷款方忧担保方、担心黄国忠与丁磊一事，另有奥秘。
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