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　　王丹

　　常在河边走，哪有不湿鞋。

　　目前，不少热衷于放贷的上市公司已尝到了遭遇逾期违约的苦果，还有的，正怀着本息将难兑付的忐忑。

　　4月15日一早，舜天船舶(002608.SZ)一则委托贷款未能按期收回的公告，让上市公司委托放贷所隐藏的风险再度引发关注。

　　无独有偶，当日晚间，洽洽食品(002557.SZ)亦公告曝出，因厦门上好仁真食品未按约定期限向公司支付委托贷款利息，公司已向法院提起诉讼。

　　据21世纪经济报道记者了解，2013年以来，在资金利率攀高的诱惑下，上市公司委托贷款重现井喷。而随着借款方资金链条绷得越来越紧，尤其是房地产领域，委托贷款背后堆积的风险也越来越大。

　　上市公司委贷频曝违约

　　舜天船舶公告称，公司于2012年10月委托银行向南京福地房地产开发有限公司(下称福地房产)贷款9000万元，期限为18个月。但截至目前，该笔委托贷款已到期，公司却未能收到本金及相应利息，合计总额10543万元。

　　2013年，舜天船舶全年实现归属上市公司股东净利润不过12419万元，如若此项委托贷款“打水漂”，公司去年一年几乎白忙活。

　　也许最终结果并不会这么坏，按舜天船舶证券部人员解释，公司已设计多套应对方案，且福地房产当初借贷时的抵押物评估值高达1.6亿元，即便打折兑现，也有望能偿还贷款。

　　然而上述案例，让投资者再度感受到了上市公司委托贷款所暗藏的风险。

　　4月15日晚间，洽洽食品的一则诉讼公告又曝出了一例委贷违约事件。该公司称，厦门上好仁真食品未能按期向公司支付委托贷款利息，公司已提起诉讼，要求其归还委贷本金4000万元，并支付利息、违约金及为实现债权而支付的所有费用。

　　此前，*ST天威(600550.SH)4月3日公告，参股子公司乐电天威也未能按约支付两笔委贷到期的本金、利息及手续费等合计1.19亿元。

　　3月15日，湖北宜化(000422.SZ)公告，全资子公司贵州宜化向贵州安瑞房地产开发有限公司提供的4500万元委贷中的3000万元将展期6个月；3月8日，川投能源(600674.SH)称，参股公司新光硅业现主要依靠委托贷款维持生存，对公司已有一笔2500万元委贷逾期。

　　2月13日，波导股份(600130)公告，其提供给淮安弘康房地产开发有限公司的5000万元委托贷款，再度展期6个月。

　　这还只是上市公司委贷曝出风险的一部分。“由于上市公司近年来愈加热衷于委托贷款。违约事件更频繁地出现也是情理之中”国泰君安投顾孙哲表示。

　　房地产委贷风险最大

　　据央行[微博]社会融资规模数据，2013年，委托贷款规模2.55万亿元，同比增长约一倍。另据招商证券[微博]统计，2013年末国内影子银行规模约32.7万亿元，其中委托贷款占比26%。

　　上市公司方面，虽然委贷违约事件频发，但它们的放贷热情依然不见降温。据统计，单是本周，就已有凌云股份(600480.SH)、大西洋(600558.SH)、天津松江(600225.SH)等发布了委贷公告。

　　纵观上市公司的委贷对象，多是旗下控股子公司，而从行业上看，房地产开发商和制造业企业居多。

　　“房地产领域的委托贷款风险最大”，建设银行上海某营业部的负责人认为，不只是上市公司委贷，房地产领域的银行贷款和信托计划近期也有曝出多起违约事件。

　　去年下半年开始，尽管未有政策调控，银行方面也没有公开承认，但作为两大重要的融资渠道，银行和信托对房地产融资均提高了警惕，逐渐收紧了地产项目审批。

　　用益信托网统计数据显示，2014年一季度，中国房地产集合信托成立规模507亿元，相比去年第四季度的997亿元下滑近五成。

　　“这也是一些房企借其他融资手段，包括委贷在内，兑付困难的一个间接原因”，前述营业部负责人说，房企对资金需求更为饥渴，相对于其他行业的融资企业给出的利率也高，上市公司提供贷款主要是看中了这一点。拿舜天船舶来说，其提供给福地房产的贷款年利率高达18%。

　　但“融资成本高，资金渠道少，大公司还能挺挺，小公司资金链越绷越紧，日子就难过了。”某上市房企董秘告诉21世纪经济报道记者。

　　据了解，舜天船舶借款方福地房产也在积极寻找其他融资方式缓解资金困境，但并不容易。

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