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新浪财经客户端：新国九条预期引业内期待 长期利好股市短期未定

　　□本报记者 王锦

　　光明乳业3月31日晚间发布年报。2013年公司实现营业总收入162.9亿元，比去年同期增长18.26%；实现归属于母公司所有者的净利润4.06亿元，比去年同期增长30.43%。公司拟向全体股东每10股派现金红利0.20元(含税)，共计派现2.45亿元。

　　明星产品收入增五成

　　在乳业第一阵营中，目前蒙牛已公布2013年年报，实现营业收入人民币418.6亿元(不含雅士利)；伊利股份2013年前三季度营收为365亿元，业界预计伊利2013年全年营收有望突破470亿元。光明2013年全年营业收入为162亿元，显然乳业“双寡头”伊利蒙牛同光明之间的差距已经拉大。

　　光明乳业在年报中表示，面对国内原奶价格与国际奶粉价格双双快速增长，优质奶源紧缺，市场竞争激烈等不利因素，公司通过聚焦明星产品，突破重点地区，实现营业收入同比较快增长；通过调整产品结构，积极主动控制费用，提升盈利能力，实现净利润同比较快增长。

　　明星单品对各乳企的带动效应明显。光明乳液的明星产品莫斯利安去年销售收入占公司营业收入的比重达到20%。根据年报，2013年，公司明星产品销售收入合计同比增长超过50%，其中莫斯利安常温酸奶实现销售收入32.2亿元，同比增长106.5%，优倍鲜奶实现销售收入9亿元，同比增长38.3%，畅优系列产品实现销售收入11.9亿元，同比增长35.2%。明星产品销售收入的较快增长驱动公司营业收入的较快增长。

　　值得注意的是，受供需矛盾影响，原奶价格上涨成为国内乳企去年面临的最大挑战之一。根据光明乳业年报，公司去年液态奶毛利率比上年同期减少0.41个百分点至42.88%，其他乳制品毛利率比上年同期增加0.98个百分点至15.03%。

　　尽管销售规模远落后于伊利和蒙牛，但光明在海外业务方面显然走在了前面。年报显示，光明乳业去年海外地区实现营业收入24.69亿元，同比增长30%。

　　今年计划营收187亿

　　光明乳业表示，据统计，目前中国人均乳制品消费数量与世界人均乳制品消费数量差距较大。随着人均国民收入的不断提高，中国人均乳制品消费数量也将进一步提升。

　　与此同时，分析师也认为，去年对乳业造成重大影响的奶荒及原奶价格上涨将在今年有所缓解，由此给乳企带来的收入增速放缓和利润率下降也将获得明显改善。瑞银证券表示，国内原奶价格压力最大的时刻已经过去，预计2014年原奶价格将同比上涨5%左右，涨幅趋缓。养殖结构现代化和规模化程度提高将带动单产提高。

　　2014年度，光明乳业将继续围绕“聚焦乳业、领先新鲜、做强常温、突破奶粉”的战略目标，2014年计划实现营业总收入187.34亿元，扣除非经常性损益和激励成本后净利润为4.74亿元，净资产收益率8.1%。为实现2014年经营目标，预计全年固定资产投资总额约16.9亿元。

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