安丽芬；朱丹丹

　　当费尽心思获得的经营成果，反而不如把资金委托给银行坐收利息来得又快又多时，越来越多的上市公司开始了对委托贷款的钻营。

　　作为影子银行的一种表现形式，委托贷款自产生始便成为焦点，而参与其中的上市公司更成为焦点中的焦点。

　　上市公司的委托贷款对象大致可分为两类，一类是针对控股子公司及关联方，而另一类是对非关联方的委托贷款，而后类的风险要远远高于前者。

　　4月27日，随着2012年年报披露收官，本报记者对上市公司的非关联委托贷款的统计也随之完成。

　　统计数据显示，共有120家上市公司涉及非关联委托贷款，金额共计约306亿元，分布在全国25个省、市。其中，经济大省浙江成为非关联委托贷款的重灾区，辖区内有25家上市公司涉及非关联委托贷款，其次是上海16家，江苏、广东、安徽各9家，山东有8家。

　　重庆有5家上市公司涉及非关联委托贷款。近日，重庆市国资委向市属重点国有企业下发了《重庆市国有资产监督管理委员会关于加强市属国有重点企业高风险业务监督管理的通知》，要求严控非正常贸易背景下的期货、期权、委托贷款等高风险投资。

　　值得警惕的是，目前至少已有19家上市公司的委托贷款逾期、展期甚至涉诉，涉及金额达33亿元。从委托贷款对象看，主要集中在融资受限的房地产、地方融资平台等 ，而这些也是高风险地带，另外医药、贸易等行业也是委托贷款投向较多的公司。

　　上述120家上市公司中，年利率大多分布在7%-12%，年利率超过10%的有53家。最高的是中原高速给信阳锦华置业公司的一笔1700万元的委托贷款，年利率高达25.95%，其另外9笔委托贷款的年利率也均在23%以上。

　　浙江和上海成重灾区

　　辖区内上市公司和中小房企众多的浙江，成为委托贷款的重灾区。

　　统计显示，共有25家浙江上市公司涉足非关联委托贷款，分别是天马股份、天邦股份、浙江龙盛、新安股份等，委托贷款对象主要是当地房企、客户、地产融资平台等，涉及金额高达57亿元，占上市公司非关联委托贷款总额的18.6%。

　　其中香溢融通非关联委托贷款金额最多，共计约13亿元，出现问题的就有约9.4亿元，勘称“放贷专业户”；百隆东方非关联委托贷款一笔投向浙江天星实业集团，另一笔投向宁波市海城投资开发公司，合计4.5亿元，其余的如天马股份、慈星股份、三诺生物、宁波韵升、物产中大等14家浙企的非关联委托贷款的金额也均超过了1亿元。

　　规模庞大，风险敞口也逐渐打开。

　　截至目前，19家涉及非关联委托贷款的问题上市公司里有5家来自浙江，分别是物产中大、浙江龙盛、维科精华、香溢融通等，涉及金额约15亿元。其中，物产中大委托给江苏华景投资实业3936万元的一笔贷款已经涉诉，香溢融通有5笔委托贷款涉诉，涉及金额1.22亿元，对方大多是房地产公司。

　　令人意外的是，上海有16家上市公司涉及非关联委托贷款，分别是思源电气、金安国际、爱建股份、上港集团、隧道股份等。其中，涉及金额最高的是隧道股份，逾10亿元投向了非关联方，其中仅上海大连路隧道建设发展公司便有7.05亿元。

　　此外，江苏、广东两省辖区内分别有9家上市公司涉及非关联委托贷款，而经济欠发达省份安徽却也有着同样的数字。

　　统计显示，安徽辖区的神剑股份、辉隆股份、国元证券、皖新传媒等9家上市公司为当地的企业进行了委托贷款，主要投向了房地产和地方融资平台。

　　其中，国元证券的7笔委托贷款中，3笔投向了房地产公司，4笔投向了地方融资平台，资金来源均为其去年新成立的国元创新投资公司，而实际来源是募集资金。

　　山东也有8家上市公司涉足非关联委托贷款，如中通客车、东诚生化、龙源技术、好当家、海信[微博]电器等，主要投向是公司客户、医药公司、房地产等，如海信电器、东诚生化等均有委托贷款投向当地制药公司，用于原材料采购或经营周转。

　　另外，陕西、北京、内蒙古、西藏、新疆等地区也有数额不等的上市公司将委托贷款提供给了非关联方。

　　19家公司委贷出现问题

　　委托贷款虽然表面上受益颇丰，但是实际的风险却并不低，已经有不少上市公司委托贷款出现了各种各样的问题：逾期、展期甚至涉诉，使得上市公司不得不面对未可知的损失。

　　据本报记者不完全统计，截至去年末，共有19家上市公司的委托贷款出现了逾期、展期或涉诉，涉及金额达33亿元。

　　其中逾期的有浙江龙盛给盖伯利化工(上海)公司的304万委托贷款、钱江生化给平湖市诚泰房地产公司的1.4亿元委托贷款和中国中冶给大连豪亿房地产开发公司(下称“大连豪亿”)的1850万元委托贷款，而香溢融通有8笔委托贷款逾期。

　　截至去年末，办理展期的有47笔委托贷款，其中香溢融通占了17笔。另外涉及的上市公司有物产中大、香江控股、隧道股份、浙江龙盛、时代出版、城投控股、京运通、上港集团、云天化、维科精华、南海发展、丰华股份等12家上市公司。

　　涉诉的有7笔委托贷款，其中有5笔是香溢融通发生的。另外两笔是中国中冶与大连豪亿；物产中大与江苏华景实业公司(下称“江苏华景”)，均是上市公司与房企之间的纠纷。

　　中国中冶年报显示，去年，大连豪亿的资产已经被冻结，正在按照法院规定履行拍卖审批程序，冻结资产价值人民币3300万元，而委托贷款金额为1850万元。

　　“委托贷款在公司还款的时候和正常贷款没有什么区别，只是资金来源不同，偿还不同贷款主要看他们追偿顺序。”一位银行人士表示，具体还得看合同规定。

　　而物产中大的年报显示，尽管去年8月杭州中级人民法院判决江苏华景归还贷款本息及律师费，但截至去年末，其尚未归还贷款本息及相关费用，杭州中院已对江苏华景及连带保证人财产采取保全措施。

　　香溢融通成“问题放贷王”

　　统计中，香溢融通显得格外引人注目。

　　香溢融通受关注主要有三个原因，一是放贷笔数之多无出其右者，二是委托贷款出现问题的笔数也是诸多涉足非关联委托贷款中最多的，第三便是其通过委托贷款取得的利息收入也是高得惊人。

　　去年，香溢融通的对外委托贷款取得的损益高达9831.5万元，但这还不是最高的。2011年，这一数额为1.03亿元。而2012年和2011年，香溢融通实现的净利润仅为1.12亿元和1.88亿元。

　　其2012年年报显示，香溢融通涉足的非关联委托贷款笔数高达38笔，总计逾13亿元，其中有19笔出现逾期、展期或涉诉等问题，涉及金额达9.4亿元。

　　在香溢融通的贷款对象里，中小房企占去了半壁江山，而正是这些为它贡献利息的房企同时也为它带来了诉讼等麻烦。

　　涉诉的5笔委托贷款的借款方分别是上海星裕置业、东方巨龙投资发展(杭州)公司和杭州京庐实业公司。

　　今年3月份，香溢融通与东方巨龙达成和解协议，对方将于6月底前分四期归还借款本金4850万元及利息；去年7月，法院判决杭州京庐归还借款3500万元并支付利息。双方达成协议，去年底前支付利息630万元(已支付)，今年起按季归还剩余本金及利息。

　　而与上海星裕置业的借款纠纷，早在2011年香溢融通就向法院申请强制执行，但是截至去年末，3700万元本金及利息并未收回。查阅香溢融通的年报，其以前年度也发生多起委托贷款诉讼事件。

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