S*ST天海陷入退市危机

　　大新华物流面临大考

　　作为S*ST天海的投资者都希望公司通过重组使S*ST天海能够扭亏，但自从大新华入主后，S*ST天海的业绩并没有丝毫改变，业绩仍然处于亏损状态。

　　有分析师在看了S*ST天海的财务数字之后评价道，从2005年到2007年间，S*ST天海有三年时间连续亏损。“不仅仅是半年亏三千多万这么简单，累计亏损已经达到11.8个亿了。”

　　在如今油价波动极大、行业竞争又激烈的情况下，对于重组后的S*ST 天海，要想扭亏仍是个难题。甚至于难逃退市之劫。

　　今年5月份，S*ST天海由于连续三年亏损而被迫挂上星号，如果今年公司业绩仍旧亏损的话很可能面临暂停上市或终止上市的风险。

　　曾去S*ST 天海实地调研的分析师齐艳莉表示，公司主业并无多大起色。上半年公司的营业利润为3884.4万，其主业的水上运输行业毛利率已经跌至3.09%，同比减少23.41个百分点。看公司的三季报显示，公司的经营仍不乐观。她预测如果无大的变化，公司四季度恐怕还将会亏损。

　　S*ST天海2008年三季报显示，公司基本每股收益-0.1525元，稀释每股收益-0.1525元，每股收益(扣除)-0.1531元，每股净资产-0.56元，净利润-75426118.34元，营业收入290120412.87元。

　　虽然S*ST天海的第一大股东是大新华物流，但鉴于大新华物流的控股方是海航集团，那么，可以说最终控股S*ST天海的是海航集团。齐艳莉表示，海航集团主要以航空为主，与航海完全不靠边，因此，S*ST天海无法从中受益。而从目前S*ST天海的经营情况来看，如果海航集团不向公司注入新的资产的话，公司很难扭亏。

　　之后，记者从大新华物流内部人士处了解到，S*ST天海的经营并未因大股东的更改而有太多的变化，虽然公司的领导层换了人，但是公司的经营并无变化，仍是按照重组前的经营模式进行，大新华物流并未对公司的经营进行干预。

　　目前，S*ST天海已无法控制亏损，而作为控股方的大新华物流却迟迟没有动作，海航集团到底抱着怎样的想法？一时间，S*ST天海的未来让投资者茫然无措。

　　大新华物流出现对手

　　海航集团内伤隐现

　　大新华物流是海航集团旗下投资与发展现代化物流产业的大型企业集团，其前身是“扬子江物流有限公司”。2007年7月，经国家工商行政管理局核准后，扬子江物流有限公司更名为“大新华物流”。

　　海航集团董事长陈峰曾在内部会议上公开表示，大新华物流要以海、陆、空联运发展的总体思维，大力发展特色物流和专项物流。据悉，海航集团将投资200亿元资金打造该项目。

　　据大新华物流内部人士透露，大新华物流规划了一个收购“三部曲”，通过收购天津海运、烟台海运和山东海丰国际海运集团来完成在海运市场的布局，最终与中远集团、中海集团比肩而立。

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