值得注意的是，到目前为止，鑫以实业与新世界还没有和公司捆绑在一起，因为根据破产重整计划，只有股改方案获得通过并经商务部批准，鑫以实业才能履行承诺拿出3.6亿元现金代偿债务，才能成为公司第一大股东。而按照《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的规定，新世界作为境外战略投资者，要重组作为境内上市公司的S*ST星美，前提条件是公司必须完成股改，因此，没有股改的完成，资产重组一切免谈。如果本次股改方案未能获得通过，鑫以实业与新世界就会全身而退。事实上，根据记者从有关人士处了解的消息，新世界对于继续重组的信心已经发生微妙变化，在目前股市大环境不佳，特别是房地产行业低迷的情况下，如果股改方案不能得到流通股股东支持而被否，他们可能放弃重组S*ST星美的计划，转而寻找更为低廉的壳资源。虽然体面退出将给他们带来一定的损失，但这个损失比起3.6亿的现金来说却是微不足道。

　　“在目前这种情况下，如果流通股股东们退一步，不要死盯眼前之利，而是着眼于未来，一切将迎刃而解。”市场人士分析认为，“作为国际知名的新世界，一旦股改重组成功，其成长性以及给投资者的回报都将可期；相反，如果股改被否，广大股东损失的不仅仅是本可得到的后市增涨，且其先前投入也将颗粒无收。”

　　很显然，流通股股东对股改方案的支持与否，直接关系到S*ST星美的生死存亡，香港新世界入主的第一道坎是股改方案能否顺利通过。如果股改失败，重组方只能顺势退出，但等待公司的将是一条不归路。因为S*ST星美面临的命运只有一个：破产退市！这个说法绝不是危言耸听，而是实实在在将要发生的事。

　　翻手即生，覆手即死。深渊边缘的S*ST星美命悬股改！

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