海药亏损真相：股权激励方案不合理是根本(3)

　　据了解，海南海药规定的征集时间为自2006年12月26日到12月29日上午9:00至1:30，下午14:30至7:00。短短的4天时间里还要限定本已不多的时间内完成，难怪参加的股民如此之少。

　　就这样，海南海药2007年第一次临时股东大会就在4个人出席，15人网上投票，表决权不到股份总数一半的形式下召开了。

　　未经多方论证就实施

　　2007年第一次临时股东大会共审议通过了13项议案，其中就包括《公司股票期权激励计划(修订稿)》在内的全部议案及议案的具体表决事项。在这13项议案中，股东似乎将目光集中在了《关于2006年非公开发行股票方案的议案》上，还有人对此议案投了少量的反对票。相对于《关于公司股票期权激励计划(修订稿)的议案》，也许是股东不太了解或是对此议案并不重视的原因，因此并没有人对这项议案提出反对意见，最终以0反对票通过。

　　中财法学院副教授胡晓珂无奈地笑了笑：“毕竟股权激励在我国还是新兴事物，大多数人都还不太了解也属正常。”

　　股权激励,是指企业经营者和职工通过持有企业股权的形式,来分享企业剩余索取权的一种激励行为。以常理推断，股权激励对企业来说应该是个利好的机制。可是对海南海药来说，这一计划的实施却变成了企业的负担。

　　据海南海药证券部门的回答得知，海南海药的经营一直比较稳定，唯一的例外就是股权激励带来的约7220万元的成本费用使公司预亏。

　　现今股市对海南海药预亏之事评论颇多，但大多数议论都将矛头指向激励过高一事。

　　胡晓珂也很赞同这一说法：“海南海药这回标的股票占当前其股本总额的比例为9.88%，已经很接近证监会规定的最高上限10%，这很可能是造成公司亏损的原因。”

　　胡晓珂提出，由于股权激励在我国实施的时间不长，还处于摸索阶段，相关的法律法规也不全面。正是由于上述原因，使得企业制定的股权激励计划花样百出，更甚者会危及企业。

　　一位会计专家向记者提出一个新的发现，他表示，按海南海药提出的股权激励计划内容计算，2007年海南海药可行权的行权数量不得超过其获授股票期权总量的50%是海南海药的一大败笔，并对海南海药为什么会在其第一次行权的时候就设定为50%，这样对企业来说很有压力。胡晓珂对此也是深有体会，本来公司规定期限为8年，即使是均摊或是逐年递增都要比在授权日满一年后就可行权50%来的要好。

　　正如胡晓珂所想，如果海南海药不在2007年行权50%的股票期权，而是采取渐进或分摊的方式，公司在2007年的成本也不会增加太多，至少不会亏损。

　　难道海南海药就这么急于想要分钱给高管吗？还是高管急于把钱拿到手呢？

　　专家呼吁中小股东维权

　　公司2007年第一次临时股东大会审议通过了《公司股票期权激励计划》，决定向公司董事(不包括独立董事)、监事、高级管理人员、中层干部、技术和营销骨干，以及为公司销售作出杰出贡献的各地区经理进行股权激励，总计60人。