综艺股份方案凸现六大特色

　　综艺股份(资讯 行情 论坛)日前全面修改股权分置改革方案，将对价水平由每10股获送3股增加到每10股获送3.5股，同时将减持限价由不低于12.5元提高到不低于20元，并将非流通股股东在承诺期内发生违反减持限价的卖出交易向综艺股份支付违约金的金额，由差额资金返还加重到双倍差额资金返还。

　　公司有关人士表示，综艺股份这次股改方案的全面修改，是广泛听取流通股股东建议 的结果，体现了非流通股股东对流通股东的充分尊重。

　　持股比例：50.5％VS49.5%

　　据介绍，

股权分置改革之前，综艺股份非流通股股东持有17100万股，占股本总额的63.33%。10送3.5股方案实施后，非流通股股东持股数量减至13635万股、比例减至50.50%，流通股股东持股数量增至13365万股、比例增至49.50%，真正实现了流通股股东占据半壁江山。公司有关人士表示，综艺股份是许多创业者白手起家、苦心经营的企业，50.50%的控股底线体现了非流通股股东对综艺股份的珍惜，体现了非流通股股东对流通股东的托承，体现了非流通股股东对公司未来发展的信心。

　　对价数量：3.5VS3.3

　　综艺股份股权分置改革采取送股方式，方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每10股获送3.5股。选择送股方式，是因为其简洁明了、操作方便，便于流通股股东做出判断。10股送3.5股，高于全面推进阶段首批公司按流通股加权平均3.3股的对价水平。

　　减持限价：20元VS10.11元

　　提出改革非流通股股东承诺自改革方案实施之日起三十六个月内，通过交易所挂牌交易出售原持有的综艺股份非流通股

股票价格不低于20元。公司有关人士表示，这个减持限价相当于进入股改程序停牌前最后一个交易日2005年9月9日收盘价10.11的198％。按照自然除权的算法，方案实施后的二级市场价格暂估为7.5元，减持限价意味着只有当股价上涨1.6倍，提出改革非流通股股东才有减持的可能。但实际上，减持价格的设定更多地是给予流通股股东对未来股价走势的合理预期，属于股价稳定措施。曾经的创业者、今天的顶梁柱们，志在把综艺股份办成百年老店，不但不会轻易减持，在条件适当时还会考虑增持股票，和其他股东共享综艺成长所带来的快乐。

　　流通权价值：2.6亿VS1.7亿

　　根据股权分置改革方案，流通股股东获送股数为3465万股，以2005年9月9日收盘价10.11元的自然除权价格7.5元计算，流通股东实际获得的价值高达2.6亿元。而综艺股份自1996年10月首次公开发行后，没有在股票市场进行过再融资。首次公开发行募股2200万股，募集资金1.7336亿元，扣除发行费用，募集净额1.6456亿元。基于此，公司有关人士表示，公司在确定股权分置改革方案时，综艺股份非流通股股东充分考虑流通股股东对公司发展所做出的贡献，将从股票市场募集的全部资金加倍返还给了流通股股东。

　　送出率：22％VS16.4％

　　股权分置改革前，公司提出改革非流通股股东持股比例58.33%，远低于股改试点公司67.61％和全面推进首批公司65.91％的非流通股股东平均持股比例。受股权结构、融资次数少及发行市盈率低的影响，综艺股份提出改革非流通股股东为执行每10股送3.5股的对价安排付出了巨大的代价。股权分置改革试点公司非流通股股东平均送出率15.65％，全面推进阶段首批公司平均送出率16.4％，而综艺股份非流通股股东送出率为20.26%，提出改革非流通股股东送出率更是高达22％。

　　九年VS未来

　　九年前，综艺股份只是江苏南通一家普通的乡镇企业。今天，已经发展成为涉足软件开发与销售、集成电路设计、智能卡制造和国际贸易等经营领域，实现由传统产业向高科技产业转型的多元化公司。一路走来，综艺股份获得的荣誉包括：全国出口创汇先进企业、全国文明乡镇企业、江苏省高新技术企业、信用等级3A级企业等。综艺股份董事长兼总经理昝圣达先生，为中共十六大代表，曾被授予中国十大杰出青年、全国劳动模范等光荣称号。

　　经过几年探索，综艺股份管理层明确了以传统产业为基础、以信息产业为龙头、以高科技产业为方向的经营战略。依靠服装产业的稳定利润，依靠软件服务、

网络游戏、电子商务的发展潜力，依靠神州龙芯产业化的光明前景，综艺人奋力打造中华综艺、数码综艺、诚信综艺、文明综艺的步伐清晰而坚定。

　　作者：记者 鲁长波

　　（来源：上海证券报）