国电资本、中粮集团打包转让瑞银证券股权

　　首家外资控股合资券商要来了？国电资本、中粮集团打包转让瑞银证券股权

　　记者 林影

　　今年4月28日，证监会公布《外商投资证券公司管理办法》，允许外资控股合资券商。如今近半年时间过去，首家外资控股券商或许真的来了。

　　北京产权交易所昨日披露了两则股权转让项目，均事涉瑞银证券，中粮集团和国电资本分别转让瑞银证券14%和12.01%的股权，合计转让比例达26.01%，转让低价分别为4.62亿元、3.96亿元。

　　值得注意的是，在这两家公司的交易条件中特别注明了两点，一是受让方必须同时接受两家公司转让的股权，二是瑞银证券现有股东拥有优先购买权。也就是说，此次转让的26.01%的瑞银证券股权，最终只会有一家受让方。而这家受让方则最大可能是瑞银证券的现有股东。

　　新规之下，此次转让或许另有深意。

　　国电资本和中粮集团同时转让瑞银证券股权

　　此次事件的转让方国电资本和中粮集团同为瑞银证券股东，且双方持股比例均为14%。“企业预警通”显示，瑞银证券现有股东共有5家，其中北京国翔资产管理有限公司持有33%股权，瑞士银行有限公司持有24.99%股权，广东省交通集团有限公司持有14.01%股权，中粮集团有限公司和国电资本控股有限公司则分别持有14%股权。

　　根据北京产权交易所官网披露的信息，此次国投资本拟转让产（股）权比例为12.01%，转让低价为3.96亿元，转让完成后，国投资本仍持有瑞银证券1.99%的股份，相比之下，中粮集团则是“清仓式”转让，拟全部转让持有的14%的瑞银证券股权，转让低价为4.62亿元。

　　瑞银证券官网显示，公司注册资本为14.9亿元人民币，总部设于北京，是中国证券市场上首家由外资直接入股的全牌照证券公司。2017年，公司实现营收8.62亿元，全年实现净利润4282.7万元。截至到2018年8月31日，公司实现营收4.71亿元，净利润出现亏损，达-221.08万元，资产总计为50.38亿元。

　　对受让方提出两大要求引关注

　　值得注意的是，在这两家公司的交易条件中，有两点内容需要引起关注。

　　一是受让方必须同时接受两家公司转让的股权。

　　如在国投资本的股权转让页面就明确写着“意向受让方需在受让瑞银证券有限责任公司12.01%股权同时受让中粮集团有限公司在北交所挂牌转让的标的企业的14%股权”，中粮集团的股权转让条件的最后也注明了“意向受让方需在受让瑞银证券有限责任公司14%股权一并受让国电资本控股有限公司在北交所挂牌转让的标的企业的12.01%股权。”

　　二是瑞银证券现有股东拥有优先购买权。

　　两家公司在转让条件里明确表示，挂牌期满，若只产生一家未放弃优先购买权的现有股东为意向受让方，则本项目采取协议转让方式成交；除未放弃优先购买权的现有股东之外，挂牌期满，若只产生一家意向受让方，该意向受让方进行一次报价后进入现有股东征询环节；若产生两家及以上意向受让方，项目采取网络竞价多次报价方式确定最高报价方后进入现有股东征询环节；若现有股东放弃行使优先购买权，该意向受让方成为受让方；若现有股东行使优先购买权，则现有股东成为受让方。

　　如此来看，现有股东的优先权得到了充分的保护。

　　综合这两点要求来看，此次转让的26.01%的瑞银证券股权，最终只会有一家受让方，而这家受让方则最大可能是瑞银证券的现有股东。

　　为瑞银证券成为首家外资控股券商铺路？

　　上述的两点特别要求对瑞银证券现有股东而言可谓是量身定做。而在瑞银证券的现有股东中，瑞士银行则被认为是最有可能的意向受让方。

　　目前，瑞士银行有限公司持有瑞银证券24.99%的股权，如果瑞士银行成功接受此次转让的26.01%的瑞银证券股权，瑞士银行的持股比例将上升至51%，成为瑞银证券的第一大股东，实现绝对控股。

　　事实上，这种猜测并非空穴来风。今年4月28日，证监会公布《外商投资证券公司管理办法》，允许外资持股比例最高可达51%，同时宣布，符合条件的境外投资者可根据该办法和服务指南的要求，向证监会提交变更公司实际控制人或者设立合资证券公司的申请材料。而在此后不到一周的时间里，证监会官网就更新了“瑞银证券股权变更”的审批状态，为“已获受理”。该申请事项正是瑞士银行拟将持有的瑞银证券股权比例从24.99%增至51%。目前，证监会的最新审批进度为7月17日进行“一次书面反馈”。

　　由此看来，离瑞银证券成为首家外资控股的合资券商的日子或许并不远了。

　　还有这些外资券商也在申请控股

　　事实上，在《外商投资证券公司管理办法》发布之后，外资的表现就较为积极，除了瑞银证券，野村证券、摩根大通、法兴银行等也在摩拳擦掌。

　　今年5月份，证监会网站公布了关于野村东方国际证券有限公司和摩根大通证券（中国）有限公司的《设立外资参股证券公司》的审批进程。此外，今年6月15日，方正证券（维权）公告称，瑞士信贷以非公开协议方式单方面向瑞信方正增资，增资完成后，瑞士信贷对瑞信方正的持股比例由增资前的33.3%提高至51%。而方正证券放弃此次增资权，不再控股瑞信方正。

　　与此同时，华鑫股份也在近日公告表示，拟通过全资子公司华鑫证券在上海联合产权交易所公开挂牌的方式，转让其所持有的摩根士丹利华鑫证券2%的股权，转让后，华鑫证券仍持有摩根士丹利华鑫证券49%的股权。此举也意味着其放弃了对摩根士丹利华鑫证券49%的绝对控股权。

责任编辑：王涵