证券法一审 注册制最快四季度实施
北京商报讯(记者 马元月 叶龙招)市场盛传的注册制6月实施基本泡汤。证券法日前已经完成修订草案并在昨日正式提交全国人大常委会审议，这意味着注册制又更近一步。
据权威消息报道，修订草案中取消了发审委制度，规定公开发行股票，由证券交易所负责审核注册文件；同时也取消发行人财务状况及持续盈利能力等盈利性要求。这段话中透露出了两大信息：一是从此再无发审委；二是IPO企业不再会因为未盈利或未持续盈利而被挡在A股的大门外。
其实，取消发审委、证监会[微博]的审核权力下放至交易所的消息早在几个月前就已在坊间传出，如果正如市场所猜测今年就会实行注册制的话，那么也就意味着，自1993年开始实行的发审委制度在历经了22年风风雨雨之后将正式退出历史舞台。
取消发行人财务状况及持续盈利等盈利性要求的这个规则无疑能让IPO企业感到非常兴奋。众所周知，在过去很长一段时间，由于主板和创业板都要求IPO企业必须盈利，所以不少互联网等高科技企业都奔赴海外上市，造成资源的流失。并且还有极端案例出现，有些制造业企业为了达到上市的盈利要求，不惜铤而走险，造假上市，不仅让股民遭受重大损失，而且造假的参与者也受到重罚，甚至身陷囹圄。一位财经人士在接受北京商报记者咨询时表示，“若真的取消了盈利性要求，那日后造假的上市项目可能会比较少了，没有必要去造假了。以前创业板要求IPO企业的业绩要持续增长，这导致粉饰业绩成了圈内公开的秘密”。不过，这同时也意味着打新、炒新的风险会越来越高，因为没有了业绩门槛后，新股的质量必然会良莠不齐。归根结底，这可能就是市场化的表现。
值得一提的是，新证券法还拟允许证券从业人员炒股。据报道，证券法修订草案提出，证券经营机构、证券交易场所和证券登记结算机构的从业人员、国务院证券监督管理机构的工作人员以及其他证券从业人员，将可以从事证券买卖活动，不过应事先申报本人及配偶的证券账户，并在买卖完成后三日内申报买卖情况。而此前证券法是完全禁止证券从业人员炒股的。对于这项限制的放开，在分析人士看来，它的影响并不算太大，只是将没有意义的规定解除了而已。一位证券从业人员向北京商报记者透露，虽然此前证券法禁示证券从业人员炒股，但其实证券从业人员从未停止过炒股。他表示，以证券公司的投资顾问和客户经理为例，普遍都在炒股，只不过是利用借来的账户规避监管的要求。换句话说，此前禁止证券从业人员炒股的条文形同虚设。
据了解，证券法修订草案还重点设置了加强投资者保护的章节，明确指出投资者提起虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券民事赔偿诉讼时，当事人一方人数众多的，可以依法推选代表人进行诉讼。这项规定对投资者的保护有一定的价值，有利于投资者更好地用法律武器维护自己的权益。北京商报记者通过咨询证券律师了解到，从过去到现在，股民索赔之路都非常艰难，投资者往往较为分散，很多人因为不懂维权途径，且即便是提起诉讼，时间又太漫长，所以错失或放弃了向上市公司索赔的机会。
全国人大财经委副主任委员吴晓灵此前称，根据立法计划，4月进行一审，一审之后，修订案将向社会公开征求意见，意见征求完毕之后，会进行二审。“如果顺利的话，我认为最快应该是10月就可以完成三审通过。”吴晓灵表示。目前市场统一的说法是，证券法的修订是为了给注册制铺路。若如市场所料，一旦新证券法推出，那么注册制也就为时不远了，只待注册制改革方案的尘埃落定。
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