新浪财经客户端：中国式股市改革蓝图清晰 脱困关键是投资者点赞

　　证券时报记者 程丹

　　在连续16周无新增初审企业进入首次公开发行(IPO)名单的同时，又有3家企业被终止审查。

　　证监会[微博]最新披露的数据显示，河南蓝天燃气股份有限公司、昊天节能装备股份有限公司、南京吉隆光纤通信股份有限公司分别在上周终止审查，其中，河南蓝天燃气股份有限公司拟在主板上市，保荐机构为招商证券[微博]，审核状态为“初审中”；而昊天节能装备股份有限公司和南京吉隆光纤通信股份有限公司此前均打算在中小板上市，审核状态也同为“落实反馈意见中”，终止审查时间恰巧也在同一天——3月27日。

　　而这天，证监会[微博]通过官方微博发布消息，表示首发企业可以根据自身意愿，在沪深市场之间自主选择上市地，不与企业公开发行股数多少挂钩，同时鼓励企业除在A股市场上市外，还可以在充分权衡成本收益的情况下，选择在新三板挂牌、到境外上市等多种方式融资发展。

　　一位投行人士分析，除了业绩下滑外，不排除一些企业因为“等不起”而离开排队队伍，自愿分流去选择别的融资途径。

　　今年以来，已经有21家企业终止审查。一位接近监管层的人士指出，目前，申报企业较多，发审会重启的条件还没有完全具备，还需出台有关投资者保护的落实措施、详细信息披露的进一步规则等，加之预审队伍人员数量有限，从考虑改革强度与市场可承受力度的平衡出发，年内审核完600余家拟IPO企业的任务不可能完成，消化现有存量还需较长时间。

　　“这将迫使那些急需融资发展的排队企业离开A股市场，它们不得不转道别的融资渠道，比如通过企业债、并购重组等满足资金需求。”上述投行人士指出，这也让急于登陆A股市场的企业冷却下来，对于增量IPO申请，证监会或会暂缓考虑，IPO零申报情况将持续。

　　公开信息显示，证监会于2013年11月30日正式宣布重启IPO，除了在2013年12月6日新增武汉农尚环境股份有限公司加入创业板初审排队之后，截至2014年3月27日，A股已整整17周没有新公司进入初审大军，深交所[微博]中小板与上交所[微博]主板的待审企业更是自去年11月29日就已暂停扩编。

　　目前仍有682家企业在排队等待IPO，其中上交所主板排队企业169家，深交所中小板有281家，创业板有232家。

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