古禅：亡羊急补牢 神创遗道旁

　　古禅

　　大市本周急挫反弹。周三深沪指均拉中阳线，成交有所放大。不过市场元气尚未完全复原。

　　公募基金维稳沪指收复失地

　　周一深沪大市开盘已经出现竞价卖出现象，卖不掉的撤单减价再卖，早盘一泄如注，午后再见恐慌斩仓盘，沪指直奔半年线后反翘，深综指则是“长黑大量”的极端K线。在这严峻的技术盘面前，监管层表现出强大的应变能力，及时组织了一批资金、集结公募力量维稳。周二依靠煤炭钢铁板块守住3150点，而银行板块由于近期升幅大反而成为减磅对象，维稳主力不得不拉若干早已控筹的创业板股，围魏救赵，这情况仿佛是2015年救市的缩小版，周二收市后市场情绪稍为喘定。

　　周三更多自营机构加入护盘大军，许多资金投入到券商股，有效拉动沪指。不过因为维稳重要，原有的“窗口指导”投资、把资金驱赶进50指数股做法，暂时只能放弃。长期驻扎股市的职业机构，抓住此难得机会，大举抬拉有色金属、稀缺资源板块，吸引了部分周一做空资金回补，市场磨合结果，造成了一方面股指升上3230点，另一方面资金卖出又买入、叠加放量，反而高于周一。

　　创业板拖后腿致沪强深弱

　　不过，由于本次深市元气大损，深股逢高离场者不少，因此深综指周二、周三阳线尚不及周一的0.618位，而创业板更是仿佛被主力放弃，仅出现微弱的反抽。

　　创业板主要问题是若干权重股业绩倒退，偏偏新近指挥棒以业绩为依据，但又没有机会提供重组注入业绩的机会，即使创业板股均价已大打折扣，离认可的市盈率还是稍有距离。本质问题是，A股以后运作模式是仿效境外的所谓价值模式，抑或国粹的股本扩张模式？另外，设立创业板向纳斯达克看齐的初衷，还要不要？

　　由于创业板股的权重股乐视网，还要停牌一段时间，短线资金即使有意抄底，也要等候信息明朗。因此，创业板的低迷短期尚无法摆脱；与创业板为邻的中小板，也受到新近对海外并购业务甚多的几大企业集团，所涉及银行进行风险排除影响。中小创拖后腿，使得沪市有独木难支之嫌。

　　股指后防尚需整固

　　进入周四周五，市场还将面临更严峻的考虑。其一，周二周三短线抄底的资金，可能会在周五收市前进行了结。新近市场流行的做法，是在每一周的前段选低抄底，后半段套现，及时了结周末空仓，部分原因是回避周末新股IPO家数突增的影响。第二，管理部门是继续集结资金推动股指、扩大成果，还是任务完成、鸣金收兵？在沪指再临高位时，至少有些被动跟进的资金，会采取获利了结的处理，多数资金，也不会再继续追高。其三，新近除了部分板块，多数板块升势难以持续，如果存在升价因素的有色、资源股回吐，后面找不到有合理拉升理由的板块，因此周四周五的沪指可能出现上影。

　　在造成周一急挫的本质困难解决之前，市场的格局依然是反弹，投资者也只能按照反弹的思路来指导操作。