摩根士丹利华鑫基金最新发布的2017下半年投资策略称，下半年影响资产价格和投资风格的核心变量仍是利率走势。建议沿着以下三条主线寻找股票市场投资机会：受益于行业集中度提升、定价权增强、估值合理的白马龙头公司；受益于利差扩大的行业，如保险、银行；估值水平合理或较低、现金流稳定的行业板块，如航空、机场等。
大摩认为，以家电、白酒为代表的白马消费股在上半年走出独立行情，我们认为核心在于金融监管趋严、利率上行所带来的白马股价值重估。展望下半年，我们认为金融去杠杆的大方向不变，市场风格较难发生根本性的扭转。鉴于前期一线白马龙头股票积累了较大的涨幅，在选股上更应重视盈利和估值的匹配性，力求通过持有质地优秀、业绩持续增长、估值具备优势的个股。（李湉湉）
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