方正证券：坚持跌出来的机会 趁恐慌性回调布局二线蓝筹

　　方证视点（2017-07-18）：不要妖魔化 否极会泰来

　　乐视事件还在发酵，现在市场对中小创有“妖魔化”倾向，似乎成长成造假代名词，只要业绩同比或环比略有回落，甚至业绩不达预期，就莫名其妙的惨遭杀跌，刺激着市场神经。与之对应的是对大盘蓝筹股的追逐，尤其是对PE追逐到盲目，无论未来成长如何，只要PE低，只要是流动性高的大市值股，就会被追逐，无论β率有多高。小而烂，大而美，正成为市场投资定式，从极致到扭曲是A股历史特征，那么物极必反、否极泰来、盛极必衰就会再现。

　　大不是美，小不是美，由小到大才是美。国内外证券市场发展历史告诉我们，那就是上市公司的真正成长性，才是股市的魅力所在，变是永恒的，不变是相对的，证券市场没有百年老店，后浪永远推前浪，甚至将前浪拍死到沙滩上，这就是证券市场具备资源配置功能的魅力所在，也是重组才是证券市场永恒话题的内在因素所在。当市场对一种投资趋之若鹜之际，甚至达到一种盲目之时，就越要头脑保持清醒，投资第一要素安全边际，在此基础之上，按照PEG的逻辑寻找投资标的，才是真正投资之道。

　　当前市场现象就是对历史纠偏，上证50与创业板间的“跷跷板”现象难改，良性互动，大盘虽步履蹒跚、磕磕绊绊，但趋势向上，若恶性相向，则行情难走远。周末多因素共振，昨A股开盘出现“闪崩”，盘中一度跌至年线，上证50极力护盘，但市场人气还是遭受重创，后市大盘将进入区间整理阶段，此时应更加理性看待大盘与个股走势，坚持“跌出来的机会”，按“左侧选股、右侧交易”原则做投资。趁恐慌性回调，布局“中字头”、“国字号”等二线蓝筹，为迎接8月联通与“神电”复牌做准备，回避股价高高在上股。

　　方正研究所首席市场分析师：赵伟