重阳投资:海外资金或已布局A股纳入MSCI 引燃大盘

　　谭伟 重阳投资

　　今天开盘后以银行、保险、券商为代表的金融股表现强劲，随后大盘全面上涨。截止收盘，上证综指上涨3.34%，创业板指上涨4.92%。

　　今天点燃市场的金融股上涨，可能与A股纳入MSCI的预期有一定关系。其实昨天的市场已经有迹象表明海外投资者在对这一事件进行布局。

　　首先，昨天沪股通额度使用了23%，是最近一个半月的最高值（今天的最新数据是29%，表明资金还在持续流入）。从昨天沪股通十大成交活跃股可以看出，银行股、中国平安以及券商占据了8席。虽然之前的沪股通十大活跃股中也频繁可见银行股的名字，但昨天的买入量之大比较罕见。海外投资者通过沪股通渠道买入银行股的原因是什么？港股的银行股更便宜，海外投资者完全可以直接买港股。因此，有一种可能性是为A股纳入MSCI这一事件进行布局。如果A股能够被纳入MSCI，首先受益的就是银行这类权重股。

　　其次，昨天有媒体报道南方A50基金获得20亿元（大约相当于2亿份额）大单申购。南方A50基金追踪的是A50指数，这个指数包含A股的50只大市值股票。

　　梳理南方A50基金的历史份额，可见海外投资者相当理性。下图中的蓝线代表此该金的份额，红线代表上证综指点位。可以看出，2013年以来，该基金的份额对于大盘表现出一定的领先性，特别是在2014年牛市启动之前的漫长筑底期，该基金就连续出现净申购，而到了牛市启动不久的2014年11月，该基金却出现了大额赎回，说明海外投资者不太相信牛市能够延续，理性地选择了撤退。此后，2015年上半年该基金又出现了一次大额赎回。目前此基金有18亿份，此次2亿份的申购量数额不算少。

图表 南方A50基金份额与上证综指走势

　　从以上两个现象可以看出，境外有资金开始布局A股，而从买入的标的是大市值股票来看有可能是在布局A股纳入MSCI这个事件。