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消息股汇总：6月19日盘前提示汇冠股份和鸿利光电强势涨停

　　中信建投策略团队 安尉/王君/李而实

　　步入六月，市场就好似北京的天气，几时风雨几时晴。躁动与迟疑四下而起，5000点之上的市场风险收益比明显逆转。

　　今天市场跳空低开，再度跌破关键点位。主板、创业板周线出现大幅调整，市场情绪低迷，未有止跌迹象。我们认为有三点原因造成市场短期大幅下挫：

　　第一，资金面供求比环比下滑。规范“两融”，严控配资破坏了“杠杆牛”的动力。根据WIND和信托业协会的数据估计，“两融“和场外配资规模至少在3万亿，占A股自由流通市值超过10%，在做空机制带动下，触发了杠杆资金平仓的连锁反应，造成市场急跌的现象。

　　第二，就基本面而言，下半年两个核心点会影响市场：一是主导国加息，这对新兴市场泡沫会产生明确的影响，这是历史验证过的事实；二是全球的复苏预期以及中国经济企稳会对国内货币政策宽松产生边际递减的预期。

　　第三，5000点以上的市场，官媒提示风险的多，支持鼓励的少，市场情绪受到影响。

　　展望后市，市场的阶段性调整已成定局，在杠杆和做空属性下，我们不建议投资者轻易抄底，但也不必过度悲观，下牛市就此终结的结论也为时过早。我们判断本轮调整将有利于A股向“健康牛“转变，伴随着下半年经济阶段企稳与企业盈利修复，配合适度的杠杆资金规模A股有望重拾动力，开启牛市第二波，建议重点关注资源板块，制造业变革创新中的龙头企业和军民融合下高端装备行业的投资机会，区域上关注京津冀概念。

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