大盘参考

　　市场近期量能不断放大，市场板块呈现有序轮动，量能上来看，熊市天量天价，而在牛市中，天量则未必天价，而且近期市场人气较旺，增量资金大幅进场，牛市还未结束，投资者需关注市场风格的切换，有市场政策预期和业绩稳定增长的个股，是我们后期布局的重点，尤其是高层的政策导向，尤其是一带一路里面的细分领域，如核电、高铁、通信和电力等我国强势的行业。

　　要闻解读

　　国务院批准开展基础设施和公用事业特许经营 多股插上翅膀

　　21日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。《办法》强调，在能源、交通、水利、环保、市政等基础设施和公用事业领域开展特许经营。

　　点评：目前我国经济下行压力有增无减，市场普遍预期政府刺激政策将加码，而PPP正是基建的重要发力点，有望成为今年具有基本面的重要投资主题。关注三条投资主线：其一，已参与成熟PPP项目、日常运营有稳定现金流回报的龙头公司；其二，有一定后续运营收益，但无稳定现金流，政府大力支持，后续会采取创新措施对社会资本进行补偿的公共服务项目；其三，目前还没有采用成熟PPP模式运作，但前景看好的几个领域，如水利设施建设。可关注腾达建设(600512)、四川路桥(600039)、龙元建设(600491)等。

　　国务院支持特许经营模式 水利等稳增长项目更有保障 

　　李克强21日主持召开国务院常务会议，通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，以制度创新激发民间投资活力。会议指出，特许经营能够与大众创业、万众创新形成经济发展“双引擎”，将在能源、交通、水利、环保、市政等基础设施和公用事业领域开展特许经营，完善特许经营的价格机制，给予财政补贴和差异化信贷支持，并允许对特许经营项目开展预期收益质押贷款。 

　　点评：特许经营是一种新型融资合作模式，有利于解决重大项目投入的资金问题，近期已接连有多个部委和地方政府给予鼓励支持。随着国务院通过《管理办法》，特许经营模式得到推广，水利等稳增长项目有望加速开工。公司方面，蓝英装备 (300293)、纳川股份(300198)涉及城市地下管网建设；新筑股份( 002480 )、现代投资( 000900 )已分别在轨交 和环保领域与地方政府签下特许经营项目。

　　中国将向巴基斯坦输出5座核反应堆 核电走出去迈出一大步

　　习近平主席20日起对巴基斯坦进行国事访问，核电出口是此次访问的重要议题之一。据媒体最新报道，中国将向巴基斯坦出口5座“华龙一号”核反应堆，涉及金额约为150亿美元。这是目前为止，中国核电业规模最大的出口项目，也是中国具有自主知识产权的三代核电技术华龙一号(ACP1000)首次走出国门。

　　另外，21日，由中广核牵头、中核集团参与的中方联合体与法国电力公司(EDF)共同举办的第二届英国新建核电项目供应链大会在北京举行。据悉，目前各方已就英国核电项目合作协议的众多核心条款达成了共识，如果进展顺利，有望在2015年下半年签署协议，做出最终投资决定。

　　点评：目前，核电走出去步伐正在加快。随着政策面的大力扶持和一带一路的加速推进，我国同一带一路沿线国家的核电合作正在全面展开。而国内时隔四年后也重新启动了沿海地区新的核电项目建设。从市场空间来看，单就国内需求，预计未来5年新增装机将达到4000万千瓦，核电设备需求将超3000亿元。可关注上海电气(601727)、浙能电力(600023)等。

　　京津冀规划即将出台 或接力“一带一路”成为主流热点

　　据媒体报道，《京津冀协同发展规划》将于4月底下发。《规划》将明确区域整体定位及三省市定位以外，还将确定京津冀协同发展的近期、中期、远期目标。

　　点评：京津冀是继续自贸区、一带一路、长经济带等重大政策决策之后的又一大调结构、稳增长、促发展的良方。目前一带一路的炒作正进入尾声，同战略地位的京津冀有望接力成为市场主流热点。京津冀地区建材、钢铁、电力设备、房地产、环保、交运、化工、汽车等行业及个股值得关注，如河北钢铁(000709)、河北宣工(000923)、冀东水泥(000401)。

　　央企资产整合加速 关注高重组预期公司

　　21日，华润创业(0291.HK)公告称，公司控股股东华润集团拟以280亿元收购公司全部非啤酒 业务分部，包括零售、食品及饮品三大板块。市场普遍认为，此次收购只是资产整合的第一步，后续动作值得期待。在此预期下，公司股价大涨近56%。20日，华润系下A股公司华润双鹤公告，拟以37亿元的价格收购华润集团旗下医药 资产华润赛科。

　　点评：华润集团等央企资产整合大幕正在拉开，随着国企改革 “1+N”文件出台，资产整合步伐还将加快。重组预期较高的公司最值得关注，如同属华润系下的华润三九(000999)、兵器集团旗下特种化工业务上市平台北化股份(002246)。

　　上海车展新能源车型激增 锂电池等材料业绩弹性更大

　　上海国际车展将于22日向公众开放，据主办方数据，车展首发109台新车型中，有103台是新能源车。比亚迪在此次车展上参展车型清一色全是新能源车。车展往往是车市的风向标，展出新能源车型激增加，表明更多传统车企正在进攻新能源车市场。

　　点评：新能源汽车市场已经开始由之前单纯的政策驱动，转变为政策与业绩双轮驱动。一季度国内新能源车产量增长3倍，市场爆发性增长苗头已经显现，而锂电池等上游材料在此过程中业绩弹性更大。可关注沧州明珠(002108)、多氟多(002407)。

　　各地密集执行阶梯水价 水务企业跑马圈地增长可期

　　今年4月到5月间，乌鲁木齐、济南、张家口、廊坊等北方水资源并不丰富的城市，均开始密集执行阶梯水价调整，水价上涨成为普遍现象，有的地方综合平均水价上涨超过70%。

　　点评：发改委价格司司长许昆林近日表示要全面加快价格改革，充分激发市场活力。而国务院日前发布的“水十条”也明确提出要加快水价改革。未来水价将充分反映市场供求、生态 环境成本以及资源属性，故水价上调是趋势，这对水务行业形成长期利好。可关注兴蓉投资(000598)、首创股份(600008)。

　　行业机会

　　2015全球移动游戏大会23日开幕

　　由全球移动游戏联盟主办的第四届GMGC全球移动游戏大会将于2015年4月23日至25日在国家会议中心CNCC(北京)举办，为期三天。届时，全球移动游戏玩家、开发商、运营商、平台商、硬件厂商等将齐聚北京，共商合作大计，为移动游戏产业共建全球化的生态链。

　　点评：随着我国智能手机渗透率大幅提升，移动互联网用户数快速上升，玩家付费意愿增强和收入的上升，移动网络带宽的提升，渠道的创新及盈利模式更加清晰多样化，这五大因素将共同推动手游市场大发展。可关注掌趣科技(300315)、金亚科技(300028)、中青宝(300052)等。

　　国务院力推环保领域信息公开 概念股有望持续走热

　　21日，国务院印发《2015年政府信息公开工作要点》，其中重点提到推进环境保护信息公开。要求环境保护部牵头落实，进一步推进空气质量、水环境质量、污染物排放、污染源、建设项目环评等信息公开，做好环境重点监管对象名录和区域环境质量状况公开工作。加大环境执法检查依据、内容、标准、程序和结果公开力度。

　　点评：环保将是未来几年的热点，直接受益的是大气治理、污水治理、土壤治理、环保设备、环境治理第三方运营几大行业，间接受益的行业主要有特高压建设、新能源并网以及新能源汽车。

　　三部门通知加快金融IC卡技术升级 概念股再迎良机

　　发改委、央行[微博]、银监会近日共同发布《关于商业银行合理确定和调整金融集成电路卡工本费收费水平有关问题的通知》，通知要求，商业银行推广使用金融集成电路卡，实现银行卡技术升级换代。

　　点评：现在金融 IC卡高速渗透期已过，但是金融 IC卡芯片还被海外厂商 NXP 垄断，未来金融 IC 卡芯片的快速国产化将开启产业链投资机会第二波。目前，国内厂商的产品已达到国产化替代的必要条件，静待政策扶持之风。可关注证通电子(002197)、大唐电信(600198)、新大陆(000997)等。

　　PPP管理制度加速完善 或成下一个风口    

　　21日，李克强总理主持召开国务院常务会议，通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，会议指出，按照政府工作报告部署，开展基础设施和公用事业特许经营，是重要的改革和制度创新，可以扩大民间投资领域，激发社会活力，增加公共产品和服务供给，与大众创业、万众创新形成经济发展“双引擎”。 

　　业内认为，管理办法为各种属性的社会资本进入基础设施和公用事业领域赋予了平等地位，并创造了公平竞争的环境与机制，将极大促进PPP模式推广，下一步还将在管理办法基础上制定法律，完善PPP模式的顶层设计。同时，PPP模式作为目前短期内稳增长 的重要支撑，有望获得更多的政策 支持。A股公司中，龙元建设( 600491 )在PPP项目管理方面优势突出，并立志成为平台型公司；腾达建设( 600512 )、现代投资( 000900 )等在PPP项目上也具有较多优势。

　　公告掘金

　　润和软件22亿收购同行联创智融 

　　润和软件(300339)拟以22.49元每股定增4812万股，并支付

　　现金11.2亿元，以21.98亿元的交易对价，收购联创智融100%股权。此外，公司以同样价格募集配套资金5.49亿元，用于支付本次交易中的部分现金对价。交易对方承诺联创智融2015年至2018年净利分别不低于1.3亿元、1.66亿元、1.88亿元和2.26亿元。 

　　联创智融是国内最早开始以开放体系企业业务架构及程序标准开发银行核心和相关业务系统的纯软件服务商。本次收购符合公司布局金融领域的发展战略。 

　　科大智能1.87亿全控正信电气 

　　科大智能(300222)拟以17.45元每股，定增1071万股，作价1.87亿元收购正信电气49%股权。交易完成后，正信电气将成为公司全资子公司。交易对方承诺正信电气2015年至2017年扣非净利润分别不低于2550万元、3315万元和4310万元。正信电气产品为智能综合型与简易型配电自动化产品、一体化 智能开关等。 

　　同日科大智能发布限制性股票激励计划，考核指标为：以2014年净利润为基数，公司2015年至2017年净利润分别不低于60%、100%和140%。 

　　渤海股份收购嘉诚环保 拓展污水处理 业务 

　　渤海股份(000605)拟以15.75元每股，定增8870万股，募资14亿元，其中，7.98亿元收购嘉诚环保55%的股权，3.35亿元偿还银行贷款，2.6亿元补充流动资金。嘉诚环保嘉诚环保在污水处理领域具备较强的客户基础、业务渠道、技术研发优势和竞争实力，2013年、2014年其净利分别为4627万元和6316万元。 

　　顺鑫农业收购清河源 拓展牛羊肉食品

　　顺鑫农业( 000860 )拟以20.72元每股，作价10.75亿元收购清河源70%股权，另以18.65元每股定增募集配套资金2.5亿元，用于部分对价及补充清河源流动资金。交易对方承诺目标公司2015年至2018年扣非净利润复合增长率分别为25%、20%、15%、10%。标的 公司2014年扣非净利润为1.2亿元。清河源是甘肃省农业产业化 重点龙头企业，产业链 覆盖牛羊繁育、屠宰和肉制品加工。　　

　　南京高科博彦科技等公司业绩大增 

　　南京高科( 600064 )一季度净利同比增447%。博彦科技(002649)一季度净利同比增长212%，预计半年报 净利增长10%至40%。奋达科技(002681)一季度净利同比增长78%，预计半年报净利同比增长80%至100%。万达院线(002739)一季度净利同比增长59%，预计半年报净利同比增长40%至70%。 

　　

　　顺鑫农业拟11亿并购清河源 切入牛羊肉制品 

　　顺鑫农业( 000860 )拟以非公开发行股份及支付 现金的方式共计10.75亿元，购买清河源70%股权。交易完成后清河源成为公司的控股子公司。同时，公司拟非公开发行股票募资2.5亿元，用于支付收购清河源70%股权的现金部分对价款；如有剩余，将用于补充标的 公司流动资金。 

　　点评：清河源产业 链覆盖牛羊繁育、屠宰和肉制品加工，是甘肃省农业产业化 重点龙头企业。通过本次并购，公司的综合 肉食品产业板块将从生猪 业务延伸至牛、羊等其他大型牲畜，极大的完善了公司的业务布局，公司的持续经营能力将得以增强。 

　　苏宁环球拟定增 46亿用于房地产 项目建设 

　　苏宁环球( 000718 )拟不低于8.25元/股非公开发行不超过5.58亿股，募资不超过46亿元，用于房地产项目建设及补充流动资金。 

　　点评：本次非公开发行的实施，有利于支持公司的地产项目建设，增强持续盈利能力；募集资金的补充，将缓解公司的资金压力，提升公司在实现战略发展目标中的对外负债和资源整合能力。

　　海南 椰岛( 600238 )拟以9.60元/股非公开发行股票8542万股募资8.2亿元，用于保健酒技改工程、营销体系建设项目以及补充流动资金。 

　　森源电气(002358)拟以1.55亿元收购北京东 标电气55%股权。东标公司主要研发、生产和销售高中低压变频器 、逆变器、整流回馈装置及工业自动化 成套系统，承诺2015-2017年净利润分别不低于1500万元、2100万元、2900万元。 

　　铁汉生态 (300197)与天津 华汇工程建筑设计有限公司组成的联合体中标“兰州高新技术产业开发区七里河区彭家坪中央生态公园项目设计施工总承包工程”项目，中标金额3.4亿元，占公司2014年营收的16.93%。 

　　世荣兆业( 002016 )拟以11.64元/股非公开发行21478万股募资25亿元，用于房地产项目建设及偿还借款。 

　　海格通信 (002465)与特殊机构客户签订订货合同，合同总金额约1.43亿元，合同标的主要为卫星通信及配套装备 、电台等项目，占公司最近年度营收的4.84%。

　　业绩报告

　　万达[微博]院线上半年净利预增4至7成

　　奋达科技上半年净利预增80%至100%

　　开尔新材中标逾3700万项目 一季度净利增11%

　　双龙股份一季度净利暴增470%

　　博彦科技一季度净利同比增212%

　　南京高科一季度业绩大幅增长超4倍

　　民生银行一季度实现净利润133.77亿元 

　　山西证券一季度净利润同比大增258% 

　　宋城演艺一季度净利同比增91%

　　海立美达一季度营收下滑17% 净利暴增246%、

　　恒邦股份一季度净利6166万 同比增28%

　　高送转

　　开山股份年报 拟10转10派5元

　　世纪华通年报拟10转10 净利大增158%

　　南大光电去年净利降16% 拟10转6派2元

　　天顺风能 年报拟10转10 净利同比微增

　　证通电子年报拟10转6 净利增近14%

　　英飞拓年报拟10转5 净利下滑46%

　　金安国纪去年净利增逾4成 拟10转16

　　增持减持

　　永大集团控股股东一致行动人减持5%股份

　　梅安森两实际控制人减持560万股

　　科远股份实际控制人减持1%股份

　　北陆药业股东北科风投累计减持351万股

　　中房股份二股东减持2016万股

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