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　　华平股份日前公布了沪深两市首份中报。根据沪深交易所发布的中报披露安排，宝通带业、福星晓程等10家企业本周将陆续发布中期报告，A股中报披露大幕正式开启。

　　□本报记者 张玉洁

　　首批披露公司大多业绩良好

　　华平股份2014年中期报告显示，公司报告期内实现的主营业务收入为13253.57万元，较上年同期相比增长20.35%，实现归属于上市公司净利润为5009.28万元，较上年同期相比增长20.5%。

　　公司称，业务增长主要来自公司视频会议业务及视频监控的销售增长，其中视频会议系统收入为3281.49万元，与去年同期相比增长27.46%；视频监控收入为1901.19万元，与去年同期相比增长1650.28%，视频监控收入的增长主要是报告期内确认安防与交通类项目的销售收入金额约为1730万元。

　　新业务拓展方面，“在线门诊”和“在线钢琴教育”目前均已完成了市场调研和分析工作，确定了营销策略和盈利模式。其中，“在线门诊”现已基本完成平台的功能开发，并进入了研发测试阶段，预计三季度进行上线实测；“在线钢琴教育”现已完成需求分析及产品功能设计，产品已进入研发阶段，预计在三季度末可以完成一期产品研发并进行上线实测。

　　A股市场历来有“靓女先嫁”的特点。一般首批披露中报的上市公司大多是业绩增长良好的企业，这些公司通常受到市场关注，业绩表现较好的公司股票更易获得资金炒作。首家披露中报的华平股份自六月底以来涨势良好，截至7月11日收盘，华平股份当日股价上涨幅度达6.58%。在上周大盘表现疲软背景下，佐力药业、北京利尔、南方轴承、福星晓程等个股上周累计涨幅分别为9.01%、5.48%、4.41%、3.05%，这显示出市场对首批中报公司已开始提前布局。

　　Wind数据显示，在本周10家即将披露中报的上市公司中，目前有5家已经披露中报业绩预告。南方轴承、利尔化学、北京利尔、青岛双星、海康威视五家企业业绩全部预喜，业绩预喜类型依次为：略增、续盈、预增、预增、预增。

　　青岛双星7月4日公布的2014年半年度业绩预告显示，预测归属于上市公司股东的净利润达2，496.67万元-2，600.70万元，比上年同期增长140%-150%。净利润增长较大的主要原因是公司进行了业务模式创新，以抓产品结构调整为主，推动产品的高差异化、高附加值和低退赔率；为满足用户需求进行产品开发，推出了劲倍力、骏固、铁布衫等符合用户价值诉求的新产品，实现了盈利能力的改善。除此之外，券商研究报告指出，新管理层的逐步到位和位于青岛黄岛区的新厂区所带来的区位优势是公司下一步发展的两大利好。

　　公司一季报显示，截至2014年3月31日，公司前十大流通股股东中，新进泽煦单一资金信托计划（查询信托产品）持有748万股，股东人数持续减少，筹码集中度有所提高。

　　海康威视则预计2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润达133，068.56-152，782.42万元，净利润变动幅度为35%-55%。公司表示，受惠于公司所处安防行业继续维持较快的行业增长速度，市场集中度显著提升，公司预计2014年度中期的经营业绩继续维持稳定增长。

　　业绩预增公司蓄势待发

　　截至7月13日，根据wind数据显示，两市目前共有1231家企业披露了业绩预告。从已披露的业绩预告来看，上市公司业绩整体有所回暖。除14家不确定外，预增企业253家，略增和扭亏企业分别为340家和71家，续盈企业为134家，预喜企业占比约65%。此外有87家企业首亏，110家企业续亏。具体板块方面，目前中小板企业已经全部披露业绩预告，其中预喜企业占比达70.9%；创业板目前有211家企业披露业绩预告，预喜企业占比70.6%；主板企业披露300家，预喜企业目前仅占比46.7%。

　　统计数据显示，在业绩预增公司占比过半的行业中，前5位的行业分别是国防军工、医药、建筑、汽车、电力及公用事业，后5位的行业是房地产、综合、有色金属、钢铁、煤炭。分析人士指出，从业绩预增的比例可以看出，消费类行业上市公司中期业绩有一定保障，而受制于经济环境，周期性行业中的煤炭、钢铁等上游资源品行业业绩短期内仍难有起色。

　　有1335家上市公司对于中期业绩增长区间给出了明确预告。按照其预告的业绩增速下限，增速超过50%的高增长公司占比为21.5%；这1335家上市公司2014年上半年整体业绩增速较2013年整体增速有一定提升。

　　目前尤夫股份以净利润同比增长13，628.32%至13，678.32%位列两市增长王，除了产能释放和涤纶工业丝市场需求转好，公司2013年净利润基数较低也是其净利润增长率超高的重要原因之一。此外，还有相当部分公司业绩同比大幅增长则有报告期内收购标的并表的原因。

　　相当部分公司业绩增长来自主业盈利能力改善。主要受益于二季度煤炭价格下降，公司调整燃煤结构，加大掺烧褐煤力度以及采取技术改造、节能降耗等措施改善了公司经营状况，华电能源预计2014年上半年归属于上市公司股东净利润约可实现2.6亿元，同比大增3498.7%。

　　此外，有部分上市公司中期业绩已经赶超去年全年业绩。远东股份中期预计实现利润4000万元，是去年同期净利润455.87万元的近9倍之多；大富科技中期净利润同比增长13倍，是去年业绩的6.6倍；长电科技、鑫富药业等公司也表现出强劲的增长实力。

　　除了中期业绩预测外，目前有21只个股提前公布了业绩快报，相比业绩预测，业绩快报的财务数据披露相较中期报告相差甚微。从业绩快报的公布情况看，21家公司报告区内全部实现盈利，其中15家企业净利润实现同比增长，6家公司净利润同比下降，13家企业实现营收和净利润同比双增长。而这些公司业绩增长质量优良，公司业绩增长均为自身主营业务增长所致。

　　有5家券商公布了业绩快报，除宏源证券受自营业务收入下降导致业绩下滑外，国元证券、长江证券、广发证券和东北证券净利润增长率均超过7%。其中国元证券报告期内实现净利60703万元，同比增加105%，公司表示，自营业务、融资融券业务和子公司的业绩贡献是公司业绩大幅增长的主要原因。此外，IPO重启对券商投行收入提振作用也被多家券商提及。

　　另一方面，在6家业绩下降的公司中，有深圳燃气、福成五丰等4家公司表示利润同比下滑部分原因来自今年未有资产处置等非经常型损益为业绩“助力”，这显示出这些公司主业目前仍然没有提升。

　　部分次新股业绩变脸

　　进入7月，多只新股在二级市场连续涨停。与之形成鲜明对照的是，不少今年上市的次新股业绩增速放缓，甚至有部分公司出现亏损。

　　在今年首批上市的48家公司中，已有33家发布了上半年业绩预告，其中有20家业绩明确上涨，但只有1家业绩涨幅超过50%；4家企业预计续盈。有9家企业明确表示业绩将下滑，3家企业预计上半年业绩将出现亏损。

　　其中东方网力是业绩增幅最大的企业，预计净利润同比增幅58.59%-85.02%。公司表示，盈利能力提升、本期增值税即征即返还收入同比增长较大是企业业绩大幅度上升的主要原因。

　　另一方面，9家企业业绩出现不同幅度下滑，东方通、绿盟科技和牧原股份3家企业预计上半年业绩为首亏。绿盟科技在一季报时就已预计2014年1-6月亏损5000万-5500万元，净利润同比下滑650%。公司称，由于季节性原因，收入确认主要集中在每年第四季度，而费用是在每季度内均衡发生。此外公司的募投项目和国际业务目前还处于投入阶段。公司在公告中提醒投资者不宜以季度数据判断公司全年业绩情况。

　　牧原股份于7月7日修正的业绩预告显示，上半年预计亏损8000万-8600万元，此前公司曾发布业绩快报预测上半年亏损14，000至10，000万元。公司表示，2014年一季度生猪市场价格的大幅下降造成整个生猪生产行业的亏损。而2014年5月份后的商品猪销售价格相比2014年4月明显回升，导致第二季度净利润好于公司先前的预计。此外，公司在2014年上半年持续创新、优化管理，巩固公司的成本优势，这些因素使得公司二季度预计亏损金额有所缩小。

　　创业板公司报忧报喜“三七开”

　　截至7月13日，共有213家创业板公司预披露2014年中期业绩，其中七成公司业绩预喜，近三成公司业绩报忧。从整体上看，创业板公司业绩两极分化延续一季度以来的状态。究其原因，主营业务的经营好坏是业绩的决定性因素。在业绩预喜的公司中，多数公司主业的订单和项目增多。

　　七成公司业绩预喜

　　在中报披露期间，业绩大幅预增的股票受到资金的关注和炒作。创业板股票盘小、题材多，更容易成为炒作对象。统计数据显示，截至7月13日，在383家创业板公司中，已有130家创业板公司发布了上半年业绩预告，业绩预喜(含扭亏和盈利)的公司有155家，占比73%，业绩报忧(含亏损)的公司有29家，占比13.6%。另有3家公司表示中期业绩不确定。

　　在155家业绩报喜公司中，上半年实现业绩同比增幅超100%的公司有11家，大富科技以13倍的净利润增幅居榜首；金亚科技以9.5倍的净利润增幅位居第二位；净利润同比增幅第三的是三五互联，净利润同比预增776%。建新股份、华星创业、高新兴、温州宏丰、东方财富、新开普、上海佳豪等公司均实现净利润翻番。

　　在29家业绩报忧公司中，有14家公司业绩预亏，15家业绩预减。绿盟科技和天龙光电同比下滑幅度分别为650%及760%。红宇新材、长亮科技、东方通、北京君正、莱美药业、沃森生物、旋极信息、邦讯科技、向日葵、绿盟科技、天龙光电的业绩同比下滑超过100%。

　　分析人士认为，尽管整体业绩回升，但创业板公司之间的分化正不断加剧。2014年一季度，近四成创业板公司业绩出现下滑。仅从已经披露的中报业绩预告来看，业绩分化的趋势在上半年仍在继续。其中，季节性因素是造成部分公司业绩波动的原因之一。

　　主业增长助推业绩

　　在上述155家业绩预喜的公司中，多数预计中报业绩将出现大幅增长。项目和订单的稳步增长是不少公司业绩释放的最大动力，依靠非经常性损益实现业绩增长的公司较少。

　　GQY视讯预计，上半年盈利1873.10万元-2185.28万元，同比增长80%至110%。GQY视讯表示，业绩大幅增长的原因是，大屏拼接显示系统产业从第二季度开始快速恢复出货，产销大幅提升，超出公司预期增长目标。同时，杭州湾工业园区募投项目和北京运营总部的成本费用和营运费用大幅下降。此外，公司2014年上半年完成安防产业的剥离，消除亏损源头，可以折返部分投资收益。

　　维尔利表示，因公司2013年新签订单较多，2014年上半年部分工程将达到收入确认节点，预计上半年净利润为2273.56万元至2699.84万元，比上年同期增长60%至90%。今年一季度，公司业绩增长14%。

　　华虹计通、晶盛机电、科新机电三家公司则在一季度业绩下滑的基础上，预计上半年业绩将出现同比增长或扭亏。其中，科新机电一季度已经亏损555.7万元，不过公司预计上半年净利润0万元至200万元，将实现扭亏。随着公司产能的逐步释放，2014年上半年公司营业收入预计将较大幅增长，毛利率同比预计也将提升。

　　16家公司披露高送转预案

　　中报大幕拉开，高送转行情已提前启动。截至7月13日，沪深两市已有21家上市公司披露了中期分配预案，其中有16家公司进入“10转10俱乐部”。中小板和创业板公司成为高送转的“领头羊”，较好的业绩表现也为上市公司中期利润分配打下基础。

　　良好业绩夯实分配基础

　　同花顺iFinD数据显示，目前已有21家上市公司披露了中报利润分配方案，其中誉衡药业、海能达、金新农等多家公司推出了高送转方案，较好的业绩表现为上市公司推出利润分配方案打下基础。

　　誉衡药业、海能达是目前送转比例最高的两家公司，均计划对全体股东每10股转增15股。金新农则推出了10转12股派2.0元(含税)的分配预案。此外，大康牧业、明牌珠宝两家公司计划10转12股。海印股份、海亮股份、豪迈科技等11家公司均计划10转10股。

　　与积极推出高送转方案相比，目前派现最大方的公司是三六五网，该公司拟10转5股派8元(含税)。不仅如此，就在2013年年报时，三六五网就曾10派10元(含税)；豪迈科技也在2013年年报进行10派6元(含税)的利润分配。相比之下，其余推出高送转方案的公司，在2013年年报时均没有推出高送转或大规模派现的利润分配方案，大康牧业曾在2013年年报时进行10转5股，辉煌科技曾10派2.8元(含税)，金新农实施了10派2.0元(含税)等。

　　上半年良好的业绩表现是支撑这些公司推出高送转方案的基础。在21家推出中报利润分配预案的公司中，已有18家公司披露了业绩预报，其中有14家公司上半年业绩预增。大康牧业预计上半年实现净利润500万元至800万元，同比增长幅度为338.44%至601.51%。明牌珠宝则预计实现净利润15000万元至18500万元，同比增长幅度为368.25%至477.51%。总体来看，在推出“10转10”以上方案的公司中，有6家公司业绩预增幅度超过100%。

　　当然，也有上市公司虽然上半年业绩表现不佳，但仍然抛出高送转方案。以海能达为例，公司预计上半年净利润为-6300万元至-5850万元，而去年同期净利润为899.13万元。公司称，因季节性因素影响造成上半年销售收入占比较少，而公司费用较为刚性，且公司同比加大销售拓展力度和研发投入，再加上合并天海子公司数据，造成上半年亏损。

　　追捧高送转概念股需谨慎

　　除了已经揭开分配面纱的公司外，还有很多未披露分配方案的公司拥有在中报期间高送转的潜力。仅从已经披露利润方案的公司来看，中小板、创业板仍然是高送转“频发地”。

　　数据显示，目前21家计划中期利润分配的公司中，有8家中小板公司、9家创业板公司。中小板、创业板由于股本规模较小，高送转热情较为高涨。海能达控股股东、实际控制人在提议高送转方案时就表示，鉴于公司目前总股本规模较小，且公司上市以来经营及盈利状况良好，拟向全体股东10转15股。

　　业内人士指出，由于实现高转增需有较高的资本公积，高比例分红要有丰厚的未分配利润。因此，通常情况下，这两项数值越高的公司，实现大比例利润分配的可能性越高。

　　如果以2014年一季报数据计算，在总股本在2亿股以下且一季度业绩增长的上市公司中，有56家公司的每股资本公积和每股未分配利润总和在6元以上，这其中大部分是中小板及创业板公司，2014年新上市的众信旅游、友邦吊顶等多家公司也在此行列。

　　从历史上看，拥有高送转预期的上市公司股票在披露期间常会掀起一波行情，部分机构和投资者会选择提前布局。海能达在披露高送转方案后的当天，股价收于涨停。金新农在7月2日公告利润分配预案后，股价也连续两天涨停。

　　分析人士认为，对高送转概念股，投资者要重点关注上市公司的主业表现和业绩增长。虽然决定推出高送转的往往是业绩增长较快、有较大潜力和发展空间的上市公司，但是高送转并不完全是高增长的代名词。同时，高送转虽然短期内对股价有刺激作用，但未必总会提升股价，因此对高送转概念股的追捧也需要格外谨慎。

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