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新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　张建

　　与美股涨跌最密切的A股板块是什么？创业板！

　　随着美股指数迭创新高，这种联动性已演变成为新的价值投资模式。

　　“从早期的钾肥热、云计算、石墨烯，到去年较热的手游、智能穿戴、3D打印、特斯拉[微博]、移动互联等概念，几乎都跟美股的炒作步调一致，一般呈现出‘你方唱罢我登场’的格局。国内很多机构投资者都意识到这种情况，所以以此类主题投资为主的成长基金去年都取得了不错的收益。”北京一位基金业内人士如是说。

　　21世纪经济报道记者注意到，自2013年以来，在大盘整体下跌的境况下，创业板翻倍个股近达200只，涉及热门题材包括网游、手游、智能穿戴、信息安全等概念，由此而及的TMT行业已然成为牛股集中营。而今年以来，由美股、中概股炒作延伸出的博彩、机器人、智能家居、微信支付等概念也仍在延续这种疯狂的势头。

　　前述人士称，在全球信息化、互联网化日益成熟的大背景下，以科技公司为主导的美股表现出了强烈的“映射”作用，新兴市场受益于此，不仅在二级市场的概念炒作上，还是公司的对外投资布局上，都进行了充分的价值挖掘。这成为美股主题投资“点金”屡试不爽的真正根源。

　　A股的美股概念旋风

　　去年以来，市场最火的行情题材莫过于特斯拉，及至目前，也仍是全球市场炒作的新能源汽车的主题概念。这家来自于美股的电动汽车制造商无疑令全球市场都为之血脉喷张。数据显示，该股去年涨幅达400%，总市值超过200亿美元。

　　值得关注的是，特斯拉概念最初诞生于2013年初，但并未马上被国内A股挖掘，及至4月份开始国内与此相关的个股才出现上涨。但在随后的近一年时间内，此类相关概念的个股却迅速成为A股耀眼的牛股群。

　　这其中包括，以锂电池概念为主的德赛电池(000049.SH)、亿纬锂能(300014.SZ)、成飞集成(002190.SZ)、骆驼股份(601311.SZ)等；以电动车体概念为主的金发科技(600143.SH)、利源精制(002501.SZ)等；以及电动车上游材料供应商的金瑞科技(600390.SH)、新宙邦(300037.SZ)等。截至去年底，上述股票皆经历了大幅上涨，最高涨幅超过1倍，其中亿纬锂能的涨幅则超过300%，直逼特斯拉自身股价的涨幅。

　　另一个同样被A股滞后挖掘的题材则是手游，不过其最初来自于美股的中概股——中国手游。资料显示，该公司于2012年9月在纳斯达克[微博]上市，由于是介绍上市，一直被主流投资者忽略。但随着去年以来手游的持续火热，中国手游在业绩好转的情况下持续受到市场追捧，其股价涨幅一度超过450%，在纳斯达克市场中跻身牛股行列。

　　而A股的手游概念炒作，并不亚于美股的疯狂。相关个股如掌趣科技(300315.SZ)、中青宝(300052.SZ)、北纬通信(002148.SZ)、神州泰岳(300002.SZ)等取得较大涨幅。截至目前，掌趣科技最高涨幅超过500%(前复权)，北纬通信则从年初的13.08元上涨至最高点71.45元，实现涨幅达446.25%，堪称时下手游最为值得关注的大牛股。

　　不过，这仅仅只是去年以来美股“点石成金”效应的部分写照。除此之外，由谷歌[微博]产品及投资并购引申出的智能穿戴、智能机器人、智能家居概念，由Facebook、苹果延伸出的移动互联网概念、以及3D打印、彩票概念等皆在A股市场掀起了波澜，牛股由此层出不穷。

　　“这些个股大多集中在创业板及中小板，与美股的科技股有着相似之处，美股近年之所以表现强劲，与这些科技概念股的拉升有着直接关系，而放在国内看，因为这些概念在国内的炒作，创业板及中小板的走势也显著好于沪深大盘走势。”前述基金人士说。在他看来，深度挖掘美股的主题投资机会亦能起到规避大盘风险的作用。

　　美股的“点石成金术”

　　能够看到的是，美国标普500指对于紧盯隔夜美股市场政策和指数波动，而预估A股市场连锁效应，并重点参考上证指数波动来投资的国内机构投资者和散户而言，通过美股与A股的联动投资来实现超额收益，堪称是近年投资A股细微而实用的转变。

　　数自2009年以来稳步走高，但同期A股上证指数却震荡下行。而令市场投资者们深感意外的是，创业板指数却在几近创高、震荡、下跌后，迅速呈现出单边上涨情况，完全独立于A股大盘走势。而细细观察，其主要是受科技、传媒、通信等TMT行业牛股的拉动，而这与美股则有紧密的内在联系。

　　市场人士认为，这些变化始于2012年下半年，并从2013年正式步入与美股协同的热点投资期。此间，主要是受智能手机的高速增长、智能化创新产品应用以及互联网平台的快速崛起影响，传统的投资思路遭遇冲击，而由信息科技带动的国际融合度的日益提升，使得新的投资模式成为可能。

　　“创新科技的不断推陈出新，移动互联网对传统产业的改变等，使得市场更加关注商业模式更新、成长能力更强的企业，而不是以轻重资产来划分投资标的。这比较靠近美股的投资方式。”一位资产管理人士对记者说。

　　不仅如此，在移动互联等科技概念的推崇下，国内的A股公司也开始向美股市场的公司效仿，进行超越行业的投资变革。如谷歌对机器人技术、可穿戴设备、智能家居的涉足，雅虎、苹果等对移动广告平台的布局，皆引发了国内公司进行类似的蜂拥投资，并随之成为市场热点。

　　不过，依靠美股类似概念来进行个股炒作，仍是A股投资者目前进行联动投资屡试不爽的法宝。如在在线视频方面，因为美国在线电视运营商Netflix运营自制剧《纸牌屋》的大受追捧，国内拥有相同业务的乐视网(300104.SZ)也在去年大热，其股价从年初的10元上涨至52元，上涨幅度超过400%。

　　有业内人士由此归结出，概念炒作当下有两种互动模式，一是当在美股市场留意到某个概念开始走红，立即在A股寻找相似或有关联的概念股，广为发帖造势；二是当A股热炒一个概念而且已经难找到后续炒作标的时，在美股、港股寻找低股价、低市值的双低品种潜伏或拉升，在交易量小的边缘个股身上，寻找造势机会，从而促成阶段性上涨的投资获利。

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