券商借力两融救市 维稳行动稳定市场情绪
证券时报网(www.stcn.com)07月05日讯
证券时报记者 梁雪
自6月30日，国泰君安打响两融维稳第一枪后：上调160只沪深300蓝筹股折算率，并下调融资保证金比例。其间6日里，中信、光大、国信、银河、长江、华泰、广州、华宝、东海、东吴、广发、国元证券等12家券商纷纷响应，调整了公司的两融相关规则。
对此，申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，近日市场下跌，融资杠杆加速恐慌，券商纷纷推出两融维稳新政有助于缓解市场情绪。明日，21家券商1200亿入市预计可发挥积极效果，但考虑该规模有限，建议采取平准基金等方式入市，其中，券商可采取分散式救市方式。
中信、国泰君安两次发声
在此次券商救市集体行动中，两家龙头券商中信证券以及刚上市不久的国泰君安证券[微博]在此期间短短的6日里，曾两次发声，调整和修改了该公司的相关两融规则。
6月30日，国泰君安于当日下午1:00发出券商救市第一磅，率先上调160只沪深300蓝筹股折算率，并且与此同时下调融资保证金比例。对于调整原因，国泰君安表示，近期市场出现大幅回调，在连续下跌后，蓝筹板块的投资价值已逐渐显现。
“调整两融折算率和保证金比例是券商市场化的运作。”华泰证券首席金融分析师罗毅称，股市深幅下跌后，相较没有业绩支撑的股票来说，肯定更看好蓝筹股。也因此，资金实力雄厚的券商会在这一特殊时点下调蓝筹股保证金比例，以支持更多的客户可融资买入蓝筹股。同样，亦会有券商会上调风险评估较大的个股两融保证金比例，以控制风险。
随后，7月2日，中信证券出马出战两融维稳。中信证券早间便向旗下营业部下发通知，从当日起，中信证券信用账户融资保证金比例由0.7下调至0.6。换言之，投资者可以从中信证券借出更多的钱，对市场起到较大维稳作用。
7月3日，中信证券再次发声。继下调保证金比例之后，中信证券打出救市第二枪：下调强制平仓安全线10个百分点。
当晚，国泰君安便连发五份两融规则调整公告，分别涉及暂停融券供给、上调2257只股票折算率、重新界定客户账户50万元门槛、调整关注线和维持担保比例，以及开始受理展期申请等5各方面的两融规则调整。
东方证券上海新川路营业部总经理段军芳称，券商借力两融来救市，是一种微观稳定股票市场的举措，表达了这些证券公司对整体市场步入估值合理区间的积极应对态度。
券商集体维稳
截至7月5日记者即将发稿时，银河证券发布两融规则调整公告，该券商自7月6日起对维持担保比例低于150%但不低于130%的信用账户暂缓平仓；对维持担保比例不低于150%的信用账户解除强制平仓状态。
深圳某券商两融部门负责人告诉记者，相信后续各家券商都将纷纷公布相应的两融规则调整，来表达两融维稳的态度。
梳理过往6天券商集体维稳行动发现，以证监会[微博]于7月1日晚间紧急发布《证券公司融资融券业务管理办法》为分水岭，此前是国泰君安打响券商两融维稳第一枪，以及华泰、广发、国元证券小幅度两融调整，随后便是各家券商集体大行动。
7月2日一早，广州证券首先呼应该管理办法，称7月2日不强制平仓两融投资者。继广州证券后，当日上午长江证券称可约办两融展期业务。下午，国信证券也发布公告表示，上调21只可充抵保证金证券折算率至0.7，同时将全体标的证券融资保证金比例下调10个百分点。
7月3日当天公告不断。中信证券白天宣布下调强制平仓安全线10个百分点，傍晚至晚间时段，国泰君安连发5份两融制度调整的公告。
当天，光大证券和华宝证券也纷纷站出来表态发声。光大证券发布的公告包括两方面问题，一是关于维持担保比例低于130%触发强制平仓情形的处理；二是关于合约到期情形的处理。
华宝证券亦于当日下午发布公告。该券商宣布两融业务老客户融资利率打85折，同时，自7月6日起，统一降低客户融资融券业务融资保证金比例至65%。
券业分析人士表示，融资保证金比例的下调，意味着投资者在本金不变的前提下，可融资买入的资金更多。上调可抵充保证金证券的折算率，其实就是提高可抵押股票的抵押比例，也相当于让投资者以同样市值股票融到更多的资金。
值得注意的是东海证券，该家券商于上周六(7月4日)凌晨发布两融修改公告。东海证券除了暂停融券券源供给外，东海证券子公司东海期货有限责任公司拟提高股指期货保证金比例。
同日，长江证券两融维稳再出新政：调整标的证券折算率及融资保证金比例，暂停融券券源供给，并对对融券客户异常交易行为进行严格监控。
昨日(7月5日)，配合IPO申购暂停，长江证券、中投证券率先公告，对股票质押融资打新客户免收本轮打新(2015年7月2日至7月6日期间)的融资利息，并将在途合约在明日(7月6日)提前购回。
东吴证券于昨日傍晚时段公布，暂停向市场提供融券券源，融资融券业务客户保证金比例从70%下调到65%；融资融券所有担保证券折算率在交易所规定上限范围内进行上调0.05，蓝筹股在此基础上再度上调0.05；暂缓平仓或放宽强制平仓的担保比例。
申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，近日市场下跌，融资杠杆加速恐慌，券商纷纷推出两融维稳新政有助于缓解市场情绪。明日，21家券商1200亿入市预计可发挥积极效果，但考虑该规模有限，建议采取平准基金等方式入市，其中，券商可采取分散式救市方式。
进入【新浪财经股吧】讨论
