目前大盘的缩量震荡仍然属于行情筑底过程的一部分,短期市场情绪化波动考验更多的只是投资者的心理承受能力。特别是蓝筹股在近期大幅下跌后,估值水平已经进入到合理区域,对利空消化较为充分。
市场短期多空的均衡对峙,可能与即将到来的农行IPO有关:一方面,农行IPO以及市场再融资加剧了场内资金供求失衡,但另一方面市场也出现了护盘迹象,这可能与政策预期有关,也与管理层为对冲农行IPO影响向市场注入流动性有关。
A股市场经过半年的调整,即将进入下半年时间周期。尽管历史上有“五穷、六绝、七翻身”的运行轨迹,但从A股市场目前的价、量、时、空与基本面的变化来看,其进入长期熊市的运行概率较大。
人民币升值预期,是市场主力进行自救的重要工具。权重股纷纷站稳,封杀了近期大盘大跌的空间,但在新股发行速度没有大幅减缓下,上涨的空间也极其有限。60日均线将成大盘的“伤心岭”,但20日、30日均线近期将被逐个击破,30日均线所处的2584点区域,将在本周被一脚踢开。
目前A股市场的短线趋势不宜乐观,因此,在操作中不宜盲目加仓。更何况,上周A股市场出现了近期以来较为罕见的没有一家个股达到10%涨幅限制的个股,这其实向市场折射出个股行情降温,操作难度加大的态势。
从运行趋势来讲,A股下半年可能呈现区间震荡走势。经过大幅调整后,下半年市场在基本面、政策面等因素综合作用下,将不会简单复制上半年的震荡下行格局。我们认为,下半年市场无论向上突破还是向下突破,都有比较大的难度,整个市场很可能呈现区间震荡走势。
国都证券认为,虽然中国经济经历转型期阵痛,但调控基调不会轻易改变,政府或将继续推进宏观调控,努力纠正中国经济对粗放式投资的依赖,及房地产对中国经济的绑架。至少在第三季度,政策基调不会改变,第四季度调控效果较为明显时,宏观调控的力度才可能有所放松。
基于对中国经济“稳增长、调结构”的前瞻性分析,围绕“节能减排”和“三网融合”两大核心主题展开了深入探讨。湘财证券预计全年CPI不超过4%,下半年没有通胀预期,没有加息预期,只有问增长预期;而下半年A股市场将探底回升,筑底阶段可能在7月份结束。
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