文兴

　　本文的标题来自一个摄影论坛，一位网友兼摄友的朋友以《今年没有年终奖》为标题贴了一组照片，这些照片全是小孩的大头照，表情都是一种——哭。看过照片之后，一阵酸楚的感觉油然而生——如果今年没有年终奖——这并不是笑笑而已，从更现实的视角看，可能会成为人们不得不接受的事实。

　　笔者在《今年没有年终奖》的帖子后看到不少跟帖，有的只是评论照片的得失，有的跟帖者则在为今年的年终奖担心，更有言语激烈的——“试试看，谁敢少了老子的奖金”。

　　现在金融海啸已侵入实体经济，人们对未来的预期再度受到冲击，上市公司的年度报告虽然还没有出台，但不祥的预兆已经开始蔓延。一次在讨论市场的时候，一位朋友把已经公布的上市公司前三个季度报告作为分析的依据，以平均值推断出2008年所有上市公司的全年利润，再与股市的总市值相比，得出股市的投入与产出利润率。将其与现行的一年期存款利息相比，看看股市有没有投资价值。按平均值看，现在的股市回报率可以说超过银行，换句话说，就是股票值钱的时候到了。

　　问题是，当时马上就有朋友补充说，假如2008年第四季度上市公司的利润大幅跳水的话，那就是另外一个结论——股市的回报率还比不上一年期存款的利息！

　　从这个角度看的话，发不发年终奖并不是一个伪问题，而是现实，更多的做法可能是，虽然仍然发年终奖但比预期的少得多，这种做法的可能性看来更大些。

　　类似的消息还有不少，“危机偷走了圣诞节！”这几个字赫然出现在雷克雅未克一份报纸的头版上，旁边的配图是卡通人物格林奇(该人物最初出现在一本题为《格林奇如何偷走圣诞节》的儿童读物里)，手里紧紧抓着一袋子冰岛克朗。“危机剥夺了我们的工作、房子、企业和存款。但与格林奇不同的是，它不可能还给我们任何东西”。

　　读者可能会奇怪笔者为何散布悲观情绪，其实，股市与人们的情绪相关，一个是经济滑坡的现实，另一个是人们痛恨不已的大小非们，它们浪费了如此众多的利多政策，糟蹋了人们对股市的期盼。但既然人们对大小非们束手无策，就应采取自我保护的措施，就地卧倒。大小非们想跑就跑吧，与其让大小非们在5000点跑，还不如让它们就在2000点下方跑吧。

　　不管危机再怎么严重，终究会过去的，我们还不如一起吹冷风，把大小非们吓跑吧。以后终究会有牛市的，关键是要保护好自己。

　　(本文作者为著名市场分析人士)

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