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有意思的是,在本轮下跌中,蓝筹板块跌幅超过历次熊市。以沪深300为代表的核心蓝筹板块整体跌幅超过57%;而2001年后4年熊市中,沪深300成分股跌幅仅为32%左右;1996年前的3年熊市中,沪深300成分股跌幅甚至仅为27%。
虽然大盘本轮杀跌力度为史上罕见,但与本轮牛市启动前市场调整水平看,大部分板块的下跌幅度并未打破历史纪录。从板块来看,除黑色金属、有色金属、交通运输、采掘等四大板块累计跌幅超过50%,远超2005年前4年累计跌幅以外,包括已下跌超过50%的房地产板块在内的大部分板块累计跌幅仍低于2005年中期的水平。
股价结构
二成股票绝对价低于千点水平
资料显示,随着2007年10月16日大盘创出6124的历史高点,A股平均股价一度攀升至20元上方,沪深300成分股均价甚至接近35元。随着指数下跌六成,A股最新平均价格已跌至8.55元,沪深300成分股均价更大幅下跌至12.14元。
尽管如此,当前A股均价相比2005年6月的4.72元仍上涨超过81%,沪深300成分股相比2005年中几乎翻番。而值得注意的是,当前A股均价已低于“5·19”行情启动时的9.51元。
同时,大盘持续调整也使得A股的“1元股”、“2元股”和“破净”个股重出江湖,但占比相对2005年的底部区域仍然较低。据WIND资讯统计,除ST梅雁于8月28日盘中一度跌至1.98元,成为本轮熊市唯一一只“1元股”。此外,截至8月29日,除停牌个股外,有51只交易个股进入“2元股”范围,占比约3%。从股价结构上看,两市8元以下的A股超过1000只,股价位于5元以下的低价股共537只,占比约33%。3元股近250只,4元股近250只,5元股近200只。同时,高价股群体也急剧减少,百元股俱乐部仅剩贵州茅台一家,20元以上的个股已不足70只。
相比之下,2005年的“1元股”阵营更为庞大。截至2005年6月6日,两市“1元股”共64只,“2元股”共267只,“1元股”与“2元股”合计占比近25%。5元以下的低价股占比将近七成。不仅如此,2005年股市一度出现ST银广夏等一批价格低于1元的“仙股”。
而截至8月29日,剔除净资产为负的个股,两市共有长春经开、深天健、明天科技、神马实业、华银电力等30只个股价格跌破每股净资产,占比不足2%。而2005年6月6日,“破净”个股多达75只,占比超过5.6%,且当时市净率最低的千金药业,市净率仅0.35倍。
平均股价的大幅缩水,破发、破净的个股层出不穷。在剔除近年来新股和退市股外,目前A股市场上有1302只股票经历过2005年6月6日。以此计算,截至昨日约有19.2%的股票绝对股价跌破2005年6月6日998点时的水平。
通过汇总历史数据,可以从股价结构上分析牛市熊市轮回。2005年的6月6日,沪综指998点,股市跌到底部,3元以下个股341只,3至5元个股590只,5元以下的低价股合计931只,占可交易股票总数的69.07%,而10元以上的股票仅占4.2%。
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