天风证券：追求永动的新能源产业

　　天风证券 孙财心

　　起源于印度、后传往西方持续几百年的人类曾经不断追求的永动机的神话早已被证明是无稽的幻想。但是，随着人类的发展、对环境不断开发，资源的紧缺、能源的紧张却是我们面临的不争的事实。以黄金为代表的资源类价格因稀缺而上涨，以原油煤炭为代表的能源类因枯竭而飙升，令人们不得不在替代能源、新能源的开发与应用领域里努力的探索、研究并追寻。继几年前互联网公司上市一夜暴富的故事，全球能源的紧张导致了资本对新太阳能等新能源领域的关注，Q Cells、台湾茂迪、Sun Power等太阳能厂商的相继上市掀动了资本市场的热情，成立仅4年的无锡尚德再度上演了融资神话。而在宏观调控继续、银根紧缩、国际环境继续恶化的08年市况下，各行各业均受到不同程度的影响，但对新能源的开发不但不能因此而停顿、反而不断受到政策的倾斜，会被市场加大投资力度，由此可见，新能源、替代能源的研发企业从中继续受益的可能性依然较大，同时，在这种背景下，我们也认为新能源企业将成为08年市场主力重点关注的板块之一。

　　在近期市场下跌过程中，我们发现新能源板块依然逆势抗跌，并且不乏像浙江阳光、天威保变，安泰科技这样逆势逞强的品种。今天我们向大家介绍另一只太阳能新贵——000899赣能股份，公司近期拟与香港华基光电能源共同开发“赣能光伏产业园”，其中公司占新公司注册资本75%，而项目公司规划总投资12亿元，项目全部建成后生产规模为十条非晶硅薄膜光电板生产线，其年产能高达50mw。

　　值得注意的是，公司所投资的非晶硅光电薄膜电池，与多晶硅电池相比更具成本优势。因为资料显示，中国太阳能光伏产品国内市场尚未启动的原因主要是光伏发电的成本很高，目前光伏电每度是5-6元，和普通电价格相比，相差十多倍，国内市场还不能承受。而非晶硅薄膜电池，使建设所需的主体材料和综合成本大为下降，项目建设成本和发电成本只有多晶硅电池的40%左右。目前，在国外建设1兆瓦光伏电站需要投资800万美元，国内运用晶体硅电池建设的1兆瓦光伏电站示范项目投资额达6500万元人民币，而光伏电站采用最新非晶硅薄膜电池，1兆瓦并网电站成本仅为2800万元。专家预计，随着薄膜电池转换率提升和生产成本的进一步降低，两年后，1兆瓦电站的成本有望降至2000万元以下，三年后降至1500万元，为目前常规项目三分之一和四分之一。低成本电站的建设，将使每度上网电价逐步降低至1元人民币。值得注意的是，相比晶体硅电池，非晶硅薄膜电池更适合用于高温、荒漠地带使用和建设光伏电站。

　　技术上，短期该股在长达9个月的箱体整理下轨受到支撑，在如此脆弱的市道下表明主力认同目前的估值，激进投资者可密切关注。