本轮下跌的底在何方(4)

　　期指推出后私募可能脱颖而出

　　《红周刊》：如今期货市场和股市的联动性越来越强了，作为一名资深期货从业人员，李潼军先生能否给我们提供一个新的视野？

　　李潼军：我觉得做证券如果同时关注期货市场，还是能有很多帮助的。前期有色金属板块已经很明显了，最近的农业板块也都非常明显地跟着期货行情，这样视野会放得更宽一些。

　　《红周刊》：如果股指期货推出的话，蓝筹股会不会有较高溢价？

　　李潼军：短期应有一个溢价的过程。我觉得股指期货出来之后，首先对于公募基金来说，操作难度会加大。如果按照我们正常的理解来说，公募基金应该进行套期保值，那么套期保值之后，它的利润就会从一个暴利的状态变成微利。所以，股指期货推出之后，可能私募的利润会很大，因为它们不受监管，有很大的决策自由。我觉得有一批私募基金在股指期货出来之后很快会脱颖而出。不过，它们脱颖而出很可能是冒着更大风险的，要么做单边持有，要么就像公募一样做保守的反向持有。

　　我觉得如果从对公众负责和监管的角度来说，机构投资者应该是要做套期保值的，所以股指期货出来之后，实际上给了机构一个工具，这个工具会把机构分化，而且理论上会降低股市的波动，使它运行更平稳一些。但不排除在短的时间内，产生飙升或者是快速下跌的情况。这些都是投资者需要做好心理准备的。