2月4日机构推荐黑马股(5)

　　国药股份(600511)三大业务共同发力

　　(申银万国)

　　●1月30日公司公布2007年业绩快报，2007年实现营业收入35.73亿元，同比增长27%；实现税前利润1.93亿元，同比增长68%；实现净利润12.9亿元，同比增长55%，每股收益0.973元。公司净资产收益率达到18.8%，同比2006年提高4.3个百分点，盈利能力提升较快，医药行业产业环境对公司经营非常正面。公司营业收入27%的增速快于我们23%增速预测，药品纯销、新药分销和麻药分销三大业务共同发力，增速分别达到35%、25%、30%，但新会计准则追溯调低了2006年每股收益0.01元，同时也调低了2007年每股收益0.04元(从毛利率和所得税两方面影响，2007年所得税近35%)，公司0.973元每股收益比我们之前预计的1.03元低约0.06元。

　　●我们随公司公告的2007年每股收益相应略微调低2008年、2009年每股收益至1.43元、1.92元，同比增长46%、35%，驱动盈利增长的主要因素是麻药增速加快，2008年增长30%，2009年有望达到50%；北京市场药品纯销集中度不断提高，增速保持在30%；新药分销稳定增长，增速在15%-18%左右；毛利率保持平稳。根据我们的盈利预测，公司2008年、2009年预测市盈率分别为42倍、31倍，这一估值并没有考虑任何资产整合预期，公司业务明晰，盈利确定性强，在当前市场是防御性非常好的品种，站在2009年会给市场超预期可能，我们维持“买入”评级。

　　浙江龙盛：行业地位巩固 盈利能力提升

　　(浙商证券 陈泳潮)

　　公司(600352)是染料行业龙头，通过上市以来在活性染料和中间体等领域的持续产能扩张，公司已经形成了分散染料、活性染料、化工中间体和减水剂四大业务并举的格局，业务构成均衡，行业领先地位得到进一步巩固。从行业角度来看，由于节能减排政策的执行，一些污染较重的分散染料增长速度急剧下滑，将导致产品涨价以及行业资源向优势企业集中，公司在规模、业务布局、技术、环保等方面都具有较高的竞争优势，将有望因此受益并获得更高的盈利能力。从业绩上来看，预计2007年-2009年公司每股收益有望达到0.59元、0.786元和0.963元，按当前价格来看，2008年动态市盈率还不足20倍，且目前股价与增发价16.8元相比，已经有了近10%的折价，股价明显低估。(浙商证券 陈泳潮)

　　林海股份：技术优势领先 发展前景良好

　　(大富投资)

　　公司(600099 )是有40多年历史的国内生产小型汽油机的排头兵企业，技术水平居全国领先地位。由于世界经济全球化的推进，国际机械制造业逐步向中国等新兴发展中国家和地区转移, 2007年以来，国家相继出台了各种政策，鼓励优质品牌和高新技术产品出口，刺激了农机产品进出口大幅增长，公司将面临较大的发展机遇。同时公司也是国内最大摩托车定点生产企业之一，技术水平居全国领先地位，有着广阔的农村市场。

　　走势上，该股经过严重超跌后，上周五收出长下影单针探底形态，主力回补迹象明显，有望率先走出反弹行情，建议投资者重点关注。(大富投资)