两次二八背景不同 大盘蓝筹行情将持续

　　浙江利捷孙皓

　　近两个交易日，大盘在蓝筹股的带领下继续向上拓展空间，个股表现则出现了明显的“二八”分化现象，工行、中行的大幅走强更是把蓝筹行情推升至极致。那么，未来蓝筹行情能否持续，市场热点会否转变呢？

　　大盘蓝筹股积极做多

　　自7月17日以来，股指再度展开了拉升行情。从盘面上看，本轮行情的主要推动力量无疑是大盘蓝筹股，其中的地产、钢铁、金融、有色金属等板块是本轮行情的核心热点。通过统计可以发现，自“7.17”以来的18个交易日内，沪深300流通市值排名前10的成分股的平均涨幅为37.45%，而同期上证指数的涨幅仅24%。其中，万科A、宝钢的涨幅更是分别达到了71.89%和49.22%，远超过了同期的大盘涨幅。可见，本轮行情的热点主要集中在大盘蓝筹股，市场做多的主要力量来自于沪深300成分股。但是在指数连创新高的同时，个股的表现则强弱各异。特别是在近期，虽然股指大幅上扬，但是个股下跌家数依然不少。周三虽然沪市股指上涨了11.93点，但却有604只股票是下跌的，占沪市个股总数近7成。而周四虽然上证指数上涨了近2%，但是沪市仍有35%的个股下跌。可见，“二八”现象是本轮行情的主要特征，特别是近两个交易日，工行和中行的大幅走强把这种现象推到了极致。

　　两次“二八”背景不同

　　无独有偶，去年年底市场“二八”现象也十分突出，工行、中行同样是去年年底的市场英雄。那么，两次“二八”现象有何区别呢？

　　笔者认为，两者的运行背景不同。去年12月底工行、中行的拉升，是建立在市场投机氛围较浓的背景下，那次行情的主导力量是以散户投资者为主。回顾去年年底的行情可以发现，市场在工行、中行拉升之前早就进入了一种高度投机的氛围之中，当时的上港、招商轮船和北辰实业被市场合称为三大“妖股”，从其大涨大跌的走势中就可以看出当时的投机氛围之重、风险之大。而工行、中行的井喷则是散户力量把这种疯狂的投机演绎到了极致，疯狂过后则进入了痛苦的调整期。

　　而本次工行、中行拉升的背景则和去年底完全不同，自从“5·30”暴跌之后，市场的投资重心开始向优质大盘蓝筹股集中。从近阶段盘面表现来看，地产、金融、钢铁、航空等行业高景气度的大盘蓝筹股受到了市场追捧，而一些低价股、题材股则长期沉寂。由此可见，近期市场上扬的主导力量来自于以价值投资理念为主的机构投资者。因此，笔者认为，近期市场的走强是健康的，工行、中行的拉升不会成为市场终结的信号。

　　“二八”现象仍将持续

　　就未来的市场格局而言，笔者认为仍将以个股“二八”分化为主。目前市场的主动权仍掌握在市场主流资金手中，之所以近两个交易日连续启动两大权重股，一方面可以在高位通过两大权重股稳定市场人气，另一方面，两大权重股的走强，能使市场继续保持强势的逼空姿态，以等待地产、钢铁、保险等主流板块的调整到位。而从周四盘面的表现来看，这种市场主力的战术已经得到了明显的成功，地产、钢铁、保险、航空等经过了短期的调整后再度大幅走强，从而有力推动了股指的上扬。

　　笔者认为，两大权重股护盘的任务已经完成，未来市场的热点仍将回到地产、钢铁、保险等前期热点之中。因此，在操作上，未来投资者仍需重点关注大盘蓝筹股板块，其中可重点关注两方面的投资机会。一方面，可以重点关注沪深300成分股中行业景气度高的个股，如航空、保险、煤炭等板块个股。另一方面，可重点关注一些明显的“估值洼地”，如钢铁、有色金属等，未来仍是市场关注的焦点。

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