十大券商纵论下周股市(10)

　　强者恒强格局未变

　　□上海证券 杨明

　　本周大盘继续强劲上扬，各大指数仅在周三一度调整后再创新高，连续四周涨幅超过3%，其中深市走势更强，核心蓝筹的新一轮上扬是主要推动力量。

　　地产板块从7月中旬开始全面爆发，部分品种更是不断创出新高。人民币升值意味着以人民币计价的资产价值提升，机构投资者加大对中国房地产的配置力度。金融保险、机械设备、房地产业是二季度基金股票仓位中增持市值前三位的品种，这表明大类资产成为各家基金一致看好的热点，包括地产、银行、煤炭以及资产价格上涨的矿产行业等。

　　综合来看，目前沪深两市指数连续上涨后，静态市盈率均大幅扬升，但由于机构预期上市公司业绩的提升会削减高企的市盈率，因此部分品种反而成为估值洼地。从资金面看，机构研究报告称，7月份A股市场的存量资金净增了740亿元。QFII上半年继续增仓，持股再度集中，截至7月31日已经发布中报的212家上市公司中，QFII成为基金之外的第一大机构投资者。此外，近期基金发行仍保持一定速度，有利于增加资金的供应。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看平

　　下周区间 4300-4700点

　　下周热点 金融、地产。

　　下周焦点 基金发行速度、基本面预期。